财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度营收2550万美元，较上一季度增长6%，符合预期 [11][12][38] - 2019年第四季度净利润310万美元，较上一季度增长21% [12] - 2019年第四季度毛利润900万美元，毛利率35.1%；上一季度毛利润850万美元，毛利率35.2% [40] - 2019年第四季度运营费用610万美元，占营收23.9%；上一季度运营费用600万美元，占营收24.8% [40] - 2019年第四季度运营收入290万美元，占营收11.2%；上一季度运营收入250万美元，占营收10.4% [41] - 2019年第四季度摊薄后每股收益0.41美元，上一季度为0.34美元 [41] - 截至2019年12月31日，公司现金、现金等价物、银行存款和有价证券总额达9060万美元，无债务，每股12.32美元；2019年运营现金流约2400万美元 [42] - 2020年预计营收在1.2亿 - 1.28亿美元之间，中点较2019年增长18% [22] - 2020年第一季度预计营收在2500 - 2600万美元之间 [31] - 公司长期有效税率预期在15%左右，2019年因一次性原因约为12% [60] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2019年第四季度，公司业务地理收入分布为北美73%、欧洲和以色列20%、远东及其他地区7%；过去12个月，前三大客户合计占营收约35% [38] - 2020年业务预计有三方面变化：Edge业务显著增长、传统业务持平或略有下降、FPGA业务开始产生早期收入 [46] 各个市场数据和关键指标变化 - FPGA智能混合市场预计从2019年的超10亿美元增长到2022年的26亿美元以上 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司从专注网络设备转型为云时代和电信边缘计算核心企业，为SD - WAN、NFV、安全和5G等快速增长市场提供解决方案 [14] - 2014 - 2015年进行两次IP和技术收购，增强FPGA网络智能卡技术能力，进入新市场 [16] - 市场向通用硬件白盒解决方案和云数据中心及可视化边缘计算转型，公司Edge产品和FPGA智能网卡将受益 [18][20] - 公司战略重点是与软件供应商和OEM合作拓展企业市场，同时争取更多设计赢单以加速增长 [27] - 在FPGA业务上持续投入，开发从裸FPGA芯片到功能集成解决方案，满足客户定制需求 [28] - 行业竞争方面，公司认为与Xilinx和Intel更多是合作关系，能获得客户引荐和支持 [84][85][86] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2019年第四季度业绩满意，持续盈利和产生现金，强大现金状况提供财务灵活性 [11][12] - 认为公司接近重回稳健两位数复合年增长率阶段，2020年将受益于SD - WAN和FPGA业务，2021年增长将加速 [20][22] - 对Edge业务短期和长期前景感到兴奋，FPGA解决方案有望成为重要增长驱动力 [33][34] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，实际结果可能与预测有重大差异，受市场采用速度、客户依赖、产品商业化等因素影响 [4][5] - 会议讨论非GAAP财务指标，用于战略决策、预测和评估公司表现，与GAAP指标有差异，完整调节信息在公司网站发布的财报中 [6][7][8] - 公司计划在一年内回购1500万美元股票，截至2019年底已回购约800万美元，无价格限制 [63][64] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2020年业务结构变化及毛利率趋势 - 公司预计毛利率范围仍为32% - 36%，Edge业务成功会使毛利率趋向该范围下限；2020年业务变化主要是Edge业务显著增长、传统业务持平或下降、FPGA业务产生早期收入 [45][46] 问题: FPGA业务早期毛利率及变化趋势 - 目前FPGA业务毛利率高于Edge业务，但进入大规模市场后会面临价格压力，毛利率会下降；2020年FPGA业务收入低，对整体毛利率贡献小，2021年收入增加但毛利率也会降低，整体毛利率无显著变化 [48][49][50] 问题: 传统业务未大幅下降的原因 - 传统客户为维持业务仍需投资，公司向其销售更多内容并获得新设计赢单，一定程度上弥补业务下降，但存在新内容无法实现的风险 [54][55] 问题: 2019年传统业务收入占比 - 公司未提供该信息，因业务存在多种组合情况难以统计 [56] 问题: 2020年运营费用展望 - 2020年运营费用可能略有增加，预计从当前季度的610万美元增至约660万美元 [57][58] 问题: 以色列税率情况 - 公司长期有效税率预期在15%左右，2019年因一次性原因约为12%，2020年预计约15% [60] 问题: 股票回购及现金使用计划 - 股票回购按计划进行，董事会目标是一年内回购1500万美元，截至2019年底已回购约800万美元，无价格限制；目前无收购项目在推进，但会持续寻找合作伙伴 [63][64][65] 问题: 业绩指引理解及信心 - 公司预计2020年下半年显著增长，全年增长18%，2021年增长更高；管理层基于现有数据有信心，但存在风险 [68][69] 问题: 两大一级服务提供商项目进展 - 与两大服务提供商合作有潜力，一个项目进展更显著，但情况可能变化，两者在2020年仍有重要潜力 [74][75] 问题: OEM SD - WAN市场变化对公司影响 - Cisco市场份额缩小对公司有利，公司与软件供应商、集成商合作，提供软硬件分离解决方案，近期设计赢单证明市场向此方向转变；有新客户加入，业务管道持续增长 [77][79][80] 问题: OEM客户对产品功能需求变化 - 市场对更强大Edge设备有需求，虽不确定与终端市场需求直接相关，但公司看到市场对设备要求提高 [82] 问题: 公司FPGA业务与Xilinx/Intel的关系 - 公司与Intel和Xilinx是合作关系，能获得客户引荐和支持；公司提供完整解决方案，承担更多责任，而它们多提供参考设计；FPGA业务销售和爬坡周期长，虽有竞争情况但总体合作大于竞争 [84][86][87]