财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额增长24%至8.05亿美元，有机每日销售额增长17%，收购贡献约4300万美元或7% [21][28] - 有机每日销售额增长由20%的价格实现驱动，部分被3%的销量下降抵消 [21] - 毛利率提高240个基点至33.4%，预计2022年全年毛利率低于2021年 [22][23] - SG&A占净销售额的比例下降100个基点至28.6% [24] - 调整后EBITDA增长97%至6780万美元，调整后EBITDA利润率扩大310个基点至8.4% [25][37] - 第一季度净利润为3230万美元，上年同期为740万美元 [37] - 第一季度末净营运资本为7.88亿美元，上年同期为5.39亿美元 [38] - 第一季度运营活动使用现金1.18亿美元，上年同期为4600万美元 [39] - 第一季度末净债务约为4.17亿美元，上年同期为3.55亿美元 [39] - 第一季度末杠杆率降至0.9倍，上年同期为1.2倍 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 景观产品有机每日销售额增长20%，得益于价格通胀和新建筑及维修改造终端市场的强劲需求 [30] - 农艺产品有机每日销售额增长10%，反映了价格通胀和居家趋势带来的稳定需求，但受零售家居中心渠道销售下降影响 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 三个北方市场有机每日销售额增长13%，南方和西部六个市场增长23% [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是行业领导者，规模是最接近竞争对手的五倍多，但仅占230亿美元批发景观产品分销市场约15%的份额，未来增长机会大 [11] - 业务组合均衡，64%专注于维护、维修和升级，21%专注于新住宅建设，15%专注于新商业和休闲建设 [12] - 战略是通过有机增长和收购来填补美国和加拿大的产品线，加强业务平衡 [12] - 自2014年以来已完成67次收购，2022年至今完成3次，收购管道强劲 [19][43] - 公司利用规模、资源和功能人才支持本地团队，通过有机增长、收购增长和EBITDA利润率扩张为股东创造价值 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临艰难的比较基数，但公司对2022年充满信心，预计实现高个位数的有机每日销售额增长，主要由价格通胀驱动 [8][53] - 预计全年毛利率会有所下降，调整后EBITDA利润率会略有下降 [54] - 收购将为公司的业绩和增长做出重要贡献，预计2022年调整后EBITDA在4.3亿至4.5亿美元之间，同比增长4%至8% [55][56] 其他重要信息 - 公司预计价格在2022年全年将保持高位，价格通胀将是有机每日销售额增长的主要贡献因素，但影响将随时间减弱 [32] - 由于供应链不确定性增加，公司对下半年部分产品价格下降的预期变得不那么乐观 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否细分农艺产品和景观产品的价格情况，以及本季度各月的增长节奏如何 - 农艺产品价格涨幅约为17%，景观产品略高于20%，其中化肥涨幅约为20%多，PVC管涨幅约为50% [61][62] - 4月开局平淡，但随着时间推移增长恢复并加强 [60] 问题2: 关于毛利率下降的幅度，是由于库存收益消失还是运营积极因素被抵消 - 毛利率下降是两者共同作用的结果，公司目前预计毛利率会处于之前预测范围的较高端 [63] 问题3: 如果住房市场放缓以及利率上升，对公司业务有何影响 - 公司业务组合均衡，住房市场放缓会影响新建筑相关业务，但维护、维修和改造业务将保持稳定，公司有能力应对并获得市场份额 [68][69] - 利率上升对收购业务影响不大，因为卖家出售公司受多种因素驱动，且公司资产负债表强劲 [71] 问题4: 客户积压订单情况如何，是与新建筑还是改造业务相关 - 商业积压订单最长，为9至12个月；新住宅建设为3至6个月；维修改造业务因市场需求强劲和劳动力短缺，部分客户积压订单为9至12个月，平均约为4个月 [75][76] 问题5: 2022年价格预期如何，较高价格是否包含在指引中 - 公司维持全年高个位数有机增长的预测，大部分由价格驱动，预计价格在第一季度达到高位后逐季下降，第四季度可能降至个位数，目前的价格情况已包含在指引中，但存在不确定性 [77][78] 问题6: 收购硬景观和苗圃业务是否比农艺和洒水管道供应商业务更困难 - 收购难度没有本质区别，各业务线都有愿意出售的卖家，但硬景观和苗圃市场更为分散，需要进行更多交易 [82][83] 问题7: 春季销售季节开始较慢受天气影响的具体情况，以及对潜在需求的信心如何 - 南方和西部市场有机增长为23%，北方市场为13%，北方市场受天气影响较大，3月销售有所放缓，但随着春季到来情况逐渐改善，公司对下一季度持乐观态度 [88] 问题8: 如果全年增长指引中价格通胀因素增加、销量因素减少，SG&A是否会有更大杠杆效应或支出减少 - 公司仍预计今年SG&A会有杠杆效应，价格上涨对此有积极影响，但公司仍在投资业务，劳动力成本面临压力，整体SG&A展望保持稳定 [90] 问题9: 是否看到平均购买规模或产品组合的变化，以及其他早期指标 - 产品线没有出现根本性变化，公司通过与客户沟通、跟踪项目服务集团的投标活动来了解市场情况，目前各方面情况良好 [95][96] 问题10: 过去两年的定价动态是否会增加公司在经济放缓时盈利增长的敏感性 - 公司业务基本面强劲，即使通胀回归正常水平，仍有能力继续增长和发展，公司约80%的业务存在通胀的推拉因素，会根据情况进行调整 [98][100] 问题11: 自年初以来，各产品类别的材料供应情况是否有所改善，哪些产品供应短缺，哪些有所改善 - 供应环境与过去几年大致相同，各产品类别都有部分产品供应紧张，公司供应链团队强大，库存处于高位是战略决策，预计今年供应仍将面临挑战 [106][108] 问题12: 与去年相比，市场份额增长速度是否会保持一致，还是指引中已考虑到放缓因素 - 公司认为可以继续获得市场份额，虽然竞争对手在供应方面有所调整，但公司在技术、团队建设和营销等方面的能力将有助于继续扩大市场份额 [109]