财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度，公司报告收入1.373亿美元，净收入1150万美元，摊薄后每股收益0.37美元；2022年同期收入1.243亿美元，净收入370万美元，摊薄后每股收益0.12美元，收入增长10%，净收入增长209%，摊薄后每股收益增长208% [64] - 2023年第一季度摊薄后每股收益的季度环比增长主要由每股0.51美元的收入增长和2022年第一季度0.07美元的一次性调整推动 [57] - 与2022年第一季度相比，收入增加主要是由于1740万美元的累计费率申报，部分被660万美元的用水量下降所抵消 [58][59] - 购水、能源和水生产费用的供水成本增加620万美元，部分被与客户用水量下降和自有供水量增加相关的700万美元生产成本下降所抵消 [60] - 2023年第一季度通过售后市场计划置换4200万美元，季度末银行信贷额度可用2.78亿美元，已提取7200万美元用于公用事业工厂扩建和运营活动的短期融资，第一季度信贷预支的平均借款利率约为5.74%，2022年同期约为1.64% [61][69] - 其他运营费用与上年相比增长6%，主要是由于2022年第一季度550万美元的非公用事业财产非经常性销售和110万美元的折旧，部分被2022年第一季度与库比蒂诺特许经营权资产相关的240万美元折旧和摊销一次性影响以及维护成本的小幅下降所抵消 [68] 各条业务线数据和关键指标变化 加州业务 - 圣何塞水公司2022 - 2024年一般费率案程序的延迟影响了季度环比比较 [63] - 加州第一季度2023年的收入增加，以及2022年第四季度批准的一般费率案的2022年部分带来收益 [66] - 由于干旱情况改善，批发水供应商山谷水公司于2023年4月11日结束了强制性节水措施，15%的自愿节水呼吁仍然有效，公司关于继续在节水备忘录账户和节水费用备忘录账户中跟踪收入损失的请求正在等待加州公用事业委员会的决定 [70] 康涅狄格业务 - 康涅狄格公用事业监管局批准自2023年4月1日起水基础设施和保护调整增加3.1%，预计将带来330万美元的年化收入，累计水基础设施和保护调整将接近6.2%，累计上限为一般费率案之间的10%，康涅狄格水公司还计划在2023年第三季度提交一般费率案 [71] 缅因业务 - 缅因水公司于2023年3月31日向缅因公用事业委员会提交了与2022年6月上线的新萨科河饮用水资源中心建设和运营相关的三步一般费率案的最后一步，公司请求在两年内增加290万美元的年化收入，该费率案申请反映了新处理设施的实际运营成本和增加的融资成本，预计2023年第三季度做出决定，今年晚些时候其他两个部门也计划提交一般费率案 [72] 得克萨斯业务 - 得克萨斯水公司于2022年底提交了系统改进费用申请，自2014年上次一般费率案以来，公司已在符合系统改进费用条件的饮用水和废水基础设施上投资超过3360万美元，目前正在提供服务并为客户带来利益，系统改进费用最终请求收回2020年1月1日至2022年9月30日期间进行的1480万美元改进，如果按申请获批，附加费将产生约160万美元的年化收入，得克萨斯公用事业委员会预计在2023年下半年做出决定 [72][73] - 得克萨斯水公司向得克萨斯公用事业委员会提交的扩大服务区申请正在等待审批，涉及从圣安东尼奥水系统转移超过500英亩的供水服务区和超过300英亩的废水服务区，圣安东尼奥已批准服务区转移，不会影响客户 [74] 各个市场数据和关键指标变化 - 加州干旱情况大幅改善，地下水盆地满水，内华达山脉积雪创纪录，公司最大的地表水供应埃尔兹曼湖在2023年3月31日达到其存储容量的101%，3月31日地表水产量为15亿加仑，2023年4月已超过18亿加仑 [62] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司重申2023年摊薄后每股收益2.40 - 2.50美元的指导和五年14亿美元的资本投资展望，影响2023年指导的因素包括预计2023年不会有重大费率案决定、持续的通货膨胀影响利息成本、劳动力成本和其他费用、加州保守的资本成本裁决以及与加州强制性节水结束和临时脱钩机制相关的用量恢复 [76] - 公司维持基于2022年摊薄后每股收益2.43美元的长期每股收益增长率目标5% - 7%，预计同比增长并非线性，取决于各公用事业公司的相对贡献和费率案时间安排 [77] - 公司支持美国环境保护署为6种全氟和多氟烷基物质（PFAS）化合物制定基于健康的标准和法规，已对绝大多数水系统进行了PFAS自愿测试，正在评估PFAS处理所需的资本和运营支出，初步估计PFAS处理的资本支出约为1.7 - 1.9亿美元 [79][80][81] - 2023年公司在加州完成一个太阳能能源项目，另有一个项目正在建设中，计划到年底再启动三个项目；在康涅狄格州，将开始建设一个太阳能项目，以抵消新英格兰总部、南部地区工作中心和两个电动汽车充电站98%的能源需求；在缅因州，正在等待能源基础设施升级，以启动一个太阳能项目，预计2024年完成，该项目将抵消萨科河饮用水资源中心100%的能源需求 [82][83] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为阿夸里翁案既肯定了公司更定期提交一般费率案、减少未来案件风险的战略，也表明公用事业公司需要更好地支持资本投资的合理性，并向客户和社区证明这些投资的价值，公司康涅狄格团队正在重新构思费率案陈述，以解决这些问题 [1][3] - 管理层表示目前没有问题将公司推出指导范围，公司正在行使一些内部杠杆以确保达到指导目标，仍有一些项目需要继续推进以满足预期，如资本成本和用量恢复，公司将根据情况进行调整并及时更新信息 [35] 其他重要信息 - 公司新任命汤姆·霍奇为业务发展副总裁兼得克萨斯非监管水服务子公司总裁，汤姆在收购和业务发展方面有成功记录，自2007年以来领导得克萨斯团队使服务连接数增加了四倍 [84][85] - 公司告别退休董事会成员沃尔特·J·毕晓普，他为公司服务超过十年，提升了公司对可持续供水、环境管理和得克萨斯业务增长的承诺，并担任可持续发展委员会首任主席 [86][87] - 公司第一季度的社区和企业社会责任努力使机构股东服务公司（ISS）的ESG企业评级从B - 提升到B，环境得分也有所提高，公司在美国水公用事业公司中的ISS ESG得分处于较高水平，将继续努力实现反映其长期ESG承诺的排名 [83][84] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于WCMA，能否介绍近期自愿节水的历史情况，鉴于可能的脱钩情况，背景是否有所不同 - 目前情况在干旱位置和供水机构要求的持续自愿节水目标方面略有不同，这些情况可能支持WCMA的持续批准，但上次州长干预后未获批准，公司将等待委员会关于WCMA的具体指导，以确定2023年的费用跟踪方式 [9][10] - 2014年委员会通过决议，授权没有完全收入脱钩机制的水公用事业公司请求设立备忘录账户，以跟踪与自愿或强制性节水计划激活导致的销售减少相关的收入短缺，公司的请求与此行动相关，但这是几年前的事情了，公司认为有合理的理由，但也理解加州目前的普遍做法对此并不支持，将继续努力并观察结果 [11][12] 问题2: PFAS的1.7 - 1.9亿美元资本支出估计是否是当前计划的增量，是否有资本进出当前展望的潜在抵消，以及部署这些投资预计需要多长时间 - 这些投资是未来五年14亿美元资本支出计划的增量，公司将尽力确保这些投资不会挤出其他投资，会根据委员会行动和可承受性问题继续评估，标准将在三年后生效，公司有大量前期工作正在进行且有相关经验，但时间仍然具有挑战性，公司支持该法规，认为这对客户有益 [13][14][15] 问题3: 向CPUC请求继续跟踪收入和费用影响的具体时间是什么，如果在第二季度业绩公布前未就WCMA和WCEMA做出决定，第二季度是否默认该机制无效 - 请求日期是4月20日，建议信编号为592，如果未获得委员会批准，公司将不会继续推进WCMA，直到获得明确批准 [21] 问题4: 2023年股权发行计划中，是否有因已宣布并正在通过监管审批程序的交易导致的收购增长相关需求，会使2023年的总发行额超过4000 - 5000万美元的指导范围，还是该说明仅用于考虑未来可能出现的大型交易 - 目前正在通过审批程序的交易将是已宣布的4000 - 5000万美元之外的增量，在当前环境下，每次发行股权对股东都是增值的，短期债务成本相对于股权的当前收益影响更倾向于股权而非短期信贷额度 [22] 问题5: 公司在太阳能发电方面的累计投资是多少，是否可以在相应司法管辖区的费率基数中收回 - 公司将在开放的司法管辖区申请回收，部分投资与命令调查机构（OII）和解有关，是股东出资的投资，但将影响温室气体排放和客户的长期费率成本，对客户是一项很好的投资 [23] - 除OII相关投资外，在缅因州和康涅狄格州以及加州超出已讨论范围的增量投资预计都可以在费率案中作为费率基数收回 [24] 问题6: PFAS支出在各州的分解情况 - 约一半在康涅狄格州，另一半在加州，缅因州和得克萨斯州的支出相当少 [29] 问题7: 康涅狄格即将进行的费率案是否会受PURA的基于绩效的费率制定决定影响，以及如何影响申请和结果 - 主要是精神上的影响，而非具体方面，目前在水方面尚未看到具体绩效标准的讨论，但公司认识到需要展示投资的价值及其对社区的影响，并以此为先导 [33] 问题8: 实现指导中点的主要驱动因素是什么，面对销售可能拖累收益、利息费用高于预期、允许的净资产收益率增加延迟等不利因素，公司对达到中点的信心如何 - 目前没有问题将公司推出指导范围，公司正在行使内部杠杆以确保达到指导目标，仍有资本成本和用量恢复等项目需要继续推进以满足预期，用量不会立即恢复到干旱前水平，具体情况取决于公告情况和实际与预期的差异，公司将适时处理 [35] 问题9: 结束强制节水后，若备忘录账户未获批准或延期，销售是否仍符合预期 - 第一季度公司的销售额比授权数字低约10%，主要是因为季度内降雨较多，排除干旱影响本身也会影响用水量，预计今年的收入影响将小于去年的360万美元（扣除净资产收益率抵消后），具体减少多少取决于用水量恢复速度，而这受天气等多种因素影响 [92][93][94] 问题10: 何时能知道委员会是否批准继续使用备忘录账户 - 目前无法评论，理论上委员会批准或拒绝该请求不应需要太长时间，但取决于其其他工作量 [95] 问题11: 运营和维护费用以及利息费用与先前预期的对比情况，以及在资本成本决定时能否更新最新的债务成本以进行调整 - 无法更新债务成本，只有在资本成本调整机制启动时，股权和债务成本才会更新 [97] - 利息成本大幅上升，公司已采取措施应对，包括年初更多使用股权融资、去年中期发行大部分固定长期债务，今年年底前无需再发行债务，但会有短期信贷额度，第一季度末短期信贷额度余额为7200万美元，较去年峰值大幅下降，公司预计利率会上升，虽高于最初预期，但已采取机制进行平衡，在运营和维护方面，公司将继续关注业务运营 [98][99][100] 问题12: 从康涅狄格委员会对阿夸里翁费率案的决定中吸取了哪些教训，公司在第三季度提交费率案时将如何调整策略 - 该案件既肯定了公司战略，也表明公用事业公司需要更好地支持资本投资的合理性，并向客户和社区证明这些投资的价值，公司康涅狄格团队正在重新构思费率案陈述，以解决这些问题 [1][3]