财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度，公司营收1.714亿美元，净利润3350万美元，摊薄后每股收益1.09美元；与2021年同期相比，营收增长23%，净利润增长86%，摊薄后每股收益增长82% [21] - 2022年全年，公司营收6.207亿美元，净利润7380万美元，摊薄后每股收益2.43美元；与2021年相比，营收增长8%，净利润增长22%，摊薄后每股收益增长20% [22] - 2022年摊薄后每股收益同比增长20%，主要源于每股1.56美元的营收增长以及加州生产成本与实际成本更匹配带来的每股0.21美元增长；部分被每股0.84美元的供水成本增加和折旧增加所抵消 [23] - 2022年公司通过股权和债务发行筹集1.65亿美元；2022年底，银行信贷额度可用1.9亿美元，已提取1.6亿美元；2022年信贷额度平均借款利率约3.41%，2021年约1.32% [29] - 2022年有效所得税税率为10%，2021年为11% [31] - 公司宣布2023年摊薄后每股收益指引为2.40 - 2.50美元，并将五年资本投资展望从13亿美元更新至14亿美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 加州业务 - 第四季度实现2021 - 2024年临时及2022年未结算收入2510万美元，以及备忘录和结算账户回收款1820万美元 [5] - 2022年客户节水使居民用水减少11%，商业用水减少约6% [26] - 总供水生产费用较2021年小幅增长2%，主要因水和能源价格上涨2860万美元；部分被生产相关成本减少1530万美元、自有供水增加降低成本730万美元和平衡及备忘录账户成本回收增加230万美元所抵消 [26][27] 德州业务 - 2022年底，子公司SJWTX申请系统改进费用；自2014年上次一般费率案以来，已在饮用水和废水基础设施投资超4300万美元 [8] - SJWTX目前为奥斯汀和圣安东尼奥之间超2.6万个水和废水连接点提供服务，服务区域位于美国五个增长最快的县中的三个；在SJW集团旗下16年里，客户数量增长四倍，目前服务约7.6万人 [54] 康涅狄格业务 - 申请水基础设施保护调整增加，以回收2780万美元已完成项目成本；若获批，将产生310万美元年化收入，累计WICA将略超6% [48] 缅因业务 - 四个运营部门的一般费率案申请获批准，费率追溯至2023年1月1日，将产生69.2万美元年化收入 [49] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年公司总股东回报率为13.4%，优于标准普尔1000公用事业板块的 - 0.6% [18] - 加州圣何塞水务公司未计量水比例为8.9%，远低于行业平均水平 [57] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司制定长期每股收益增长率指引，新的五年增长目标为5% - 7%，基于2022年摊薄后每股收益2.43美元 [2] - 计划在2023年安装额外太阳能阵列以抵消购电，并在加州启动车队电动化 [12] - 预计在未来申请费率脱钩机制，以应对干旱和确保固定成本回收 [46] - 推进1亿美元的先进计量基础设施项目，2023年适度扩展，大部分支出将在2024 - 2026年进行 [47] - 2023年资本支出预算2.55亿美元，计划到2027年投资14亿美元；约9000万美元用于管道更换，约三分之二的基础设施投资可通过回收机制收回 [55] - 开展多个关键项目，包括在加州购买安装5500个声学泄漏检测传感器、在缅因开发新水源井和更换处理设施、在康涅狄格更换地下水处理设施、在德州安装水储存罐 [56][57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对加州资本成本程序中提高净资产收益率的申请持乐观态度，希望有建设性结果 [1] - 2022年公司成功应对挑战，取得良好业绩；未来将继续通过基础设施投资和人才管理实现使命 [16][17] - 2023年指导受无重大费率案决定、持续通胀和加州建设性资本成本裁决等因素影响 [33] - 通胀是融资市场的重要因素，支持提高净资产收益率；公司加州公用事业有通胀调整机制，计划执行多个费率案以减少通胀影响 [36][37] 其他重要信息 - 公司发布2021年企业可持续发展报告补充文件，2022年报告将于今年晚些时候发布；公司在企业社会责任方面表现良好，机构股东服务ESG评级高，GRESB基础设施评估处于同行前四分之一 [10][11] - 2022年通过州和联邦项目为欠费客户获得近1000万美元财政援助 [11] - 多位领导退休，包括康涅狄格水务的Maureen Westbrook和圣何塞水务公司的Wendy Avila - Walker；同时有新领导上任，如康涅狄格水务的Craig Patla和SJW集团的Rally Zerhouni [14][68][69] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年每股收益是否受待决资本成本程序中债务成本调整的负面影响 - 回答: 是的，公司在指导中已考虑该因素，有0.10美元的下降 [76] 问题2: 2023年指导中有效税率是多少 - 回答: 与今年税率相似，但无法提供更多信息 [86] 问题3: 德州收购何时能产生收益贡献 - 回答: Kindle West投资在2022年已产生收益贡献；尽管住房市场放缓，但德州仍有建设活动，过去经济衰退时公司仍有增长 [88] 问题4: 增长非线性是否主要因康涅狄格费率案 - 回答: 康涅狄格费率案会对增长产生负面影响，但之后会弥补；缅因情况类似但程度较轻；德州持续稳健增长；由于各地区费率案时间不同，无法实现线性增长 [89] 问题5: 如何看待康涅狄格费率案策略与同行案例的关系 - 回答: 同行Aquarion费率案草案决定验证了公司在康涅狄格更频繁提交一般费率案、降低申请金额和减少问题的策略；公司将关注最终决定并进行调整 [92][110][111] 问题6: 2023年指导中资本成本假设情况 - 回答: 目前暂不评论 [95] 问题7: 从成本和利率角度看，是否可认为指导假设的允许净资产收益率至少为当前的8.9%或更高 - 回答: 从通胀和利率角度看，利率大幅上升支持提高净资产收益率，且加州水务公司净资产收益率低于全国平均，与公司申请时的证词相符 [98] 问题8: 德州系统改进费用申请只申请1480万美元的原因 - 回答: 考虑客户承受能力，公司可以申请更多，预计未来会多次申请 [128] 问题9: 能否再次说明指导中建设性资本成本裁决的含义 - 回答: 暂不评论 [126]