财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收1.243亿美元，较2021年第一季度增长8% [17] - 本季度净利润370万美元，摊薄后每股收益0.12美元，较上一年第一季度净利润260万美元或摊薄后每股收益0.09美元增长43% [17] - 摊薄后每股收益净变化主要归因于累计费率上调每股0.06美元、新客户每股0.03美元和客户使用量增加每股0.02美元 [17] - 记录了非公用事业财产出售的非经常性收益每股0.07美元 [18] - 2022年第一季度水生产成本较2021年第一季度增加270万美元，主要由于购买水、地下水开采和能源费用的平均单位成本增加450万美元，部分被地表水供应产量增加180万美元所抵消 [19] - 其他运营费用本季度增加330万美元或3%，主要由于与公用事业工厂增加和加州特许权资产相关的折旧增加420万美元、行政和一般费用增加330万美元、维护和除所得税外的其他税收增加120万美元，这些增加部分被出售非公用事业财产的550万美元收益所抵消 [20] - 2022年3月31日和2021年3月31日季度的有效综合税率分别约为22%和负52%，2022年3月31日季度有效税率较高主要由于离散税收费用项目，包括某些递延所得税的调整 [22] - 2022年第一季度公司资助的公用事业工厂增加4370万美元，占2022年总计划资本支出的20% [23] - 2022年第一季度运营现金流较2021年第一季度增长36%，主要由于监管资产增加690万美元，此前开具发票和应计款项的支付增加520万美元，其他变化净增加280万美元，这些增加部分被应收账款和应计未开票公用事业收入的收款减少340万美元和应收税款净收款减少220万美元所抵消 [23][24] - 第一季度末，公司银行信贷额度有1.84亿美元可用于公用事业工厂增加和运营活动的短期融资，本季度信贷额度预付款的平均借款利率约为1.64% [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 加州地区，住宅客户用水量因低于正常降水量和温暖气温而增加，商业用水量较2021年第一季度下降5%，公司继续遵循批发水供应商Valley Water宣布的强制性节水呼吁，要求比2019年减少15%的用水量 [15][16] - 德州地区，新客户增长显著 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 加州传统雨季结束，经历异常干燥天气，干旱条件持续，但埃尔兹曼湖目前水位加上全年额外流入量，可能支持2022年约18亿加仑的总产量，该湖水位略高于五年平均水平，显著高于2020年和2021年同期 [41][42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年初专注为实现财务和ESG目标奠定基础，达成圣何塞水公司2022年一般费率案和解协议，缅因州水公司比德福德 - 萨科斯部门新6000万美元饮用水处理设施和解协议获缅因州公共事业委员会批准 [9] - 冬季继续投资饮用水基础设施，康涅狄格州水公司本周向康涅狄格州公共事业监管局提交申请，开始收回1000万美元已完成的饮用水基础设施项目成本 [10] - 成立ESG委员会加强ESG承诺治理，该委员会由高管、州总裁和高级经理组成，将为与环境、社会和治理倡议相关的项目、计划和投资的优先级和报告提供框架，并跟踪实现既定ESG目标的进展，如承诺到2030年使用2019年为基准将范围1和2的温室气体排放量减少50% [11] - 董事会授权2022年2.23亿美元资本支出计划，近一半分配给管道更换项目，包括加州1.151亿美元、康涅狄格州6140万美元、缅因州2180万美元和德州2450万美元的预算投资 [28] - 圣何塞水公司2021年申请2022 - 2024年新费率的一般费率案正在加州公共事业委员会待审，和解协议预计在2022年第三季度做出决定，若获批将追溯至2022年1月1日，该和解协议将在三年期间增加约5400万美元收入，2022年增加约2500万美元，还认可了对水系统持续投资的需求，授权三年3.5亿美元资本预算 [30][31] - 2022 - 2024年加州四大A类公用事业公司的资本成本程序正在加州公共事业委员会待审，申请要求增加收入以支持10.3%的股权回报率，调整资本结构为54.55%股权和45.45%债务，部分被债务成本降至5.48%所抵消，决定预计在2022年第三季度做出 [32] - 圣何塞水公司先进计量基础设施申请正在加州公共事业委员会待审，全方和解协议已提交，预计授权在四年内进行约1亿美元基础设施投资以部署AMI，决定预计在2022年第二季度做出 [33] - 康涅狄格州公司于2022年4月26日向康涅狄格州公共事业监管局提交申请，通过水基础设施和保护调整机制收回约1000万美元已完成项目成本，若按提议获批，新的WICA将于2022年7月1日生效，预计产生约90万美元年化收入 [34] - 缅因州公司2022年4月5日，缅因州公共事业委员会批准公司与公共倡导者办公室的规定协议，认可所有项目成本，设定缅因州水公司所有部门9.7%的股权回报率，比德福德 - 萨科斯部门自2022年7月1日起年收入增加630万美元，该和解协议是新6000万美元饮用水处理设施多年费率计划的第二步，新设施计划在未来几周上线，将取代有138年历史的处理厂，第三步也是与新处理厂相关的最后一次申请预计在2022年下半年进行 [35][36][37] - 缅因州水公司斯科沃根部门自2022年1月1日起WISC提高3%，2022年2月公司在四个部门提交了费率案申请 [38] - 德州水和污水处理公用事业SJWTX于2022年1月20日完成对德州乡村水公司的收购，目前为奥斯汀和圣安东尼奥之间以及美国五个增长最快的县中的三个（科马尔、海斯和肯德尔县）的超过24000个服务连接点提供服务，过去15年客户群增长了两倍多，目前为约70000人提供服务，公司对其前景持乐观态度，认为其将为合并收益做出更大贡献 [39][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司员工致力于为家庭和社区提供可靠的优质饮用水和污水处理服务，继续为客户、社区、股东和彼此创造价值 [8] - 公司认为自己仍然是一个有吸引力的投资选择，专注于设计、建设和运营高质量的区域水服务平台，相信这将为股东带来有吸引力的长期回报，对长期内所做投资将促进盈利能力、收益和股息增长充满信心 [45] 其他重要信息 - 公司董事会成员凯瑟琳·阿姆斯特朗在为公司服务13年后告别公司，她自2009年加入以来，指导公司在德州的投资，并提升了公司对环境和社区参与的承诺 [44] - 公司宣布2022年每股摊薄收益指引为2.30 - 2.40美元，该指引假设加州公共事业委员会批准圣何塞水公司的一般费率案和解协议、缅因州水公司比德福德 - 萨科斯部门的MPUC批准规定协议于2022年7月1日实施、缅因州其他四个部门的GRC在2022年完成，以及2022年进行3000 - 4000万美元的股权发行 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 指导假设中是否考虑了债务重置，如何处理ROE假设 - 债务重置已在指导中考虑，因为这是公司所要求的，不期望获得超过所要求的内容；关于ROE，正在进行讨论，暂不发表评论，也未在指导中添加具体内容 [50] 问题2: 出售收益和OII和解费用是否包含在指导中，一次性项目是否包含在指导中 - 指导中包含截至目前已发生的所有一次性项目，也包括OII和解费用，应反映了截至目前公司所知的所有情况 [52] 问题3: 出售收益550万美元、OII和解费用240万美元以及0.03美元的一次性项目对收益的影响，能否解释一下计算过程 - 540万美元的出售相关收益在收益中被抵消；240万美元的OII和解费用中，40万美元已在第一季度计入，剩余200万美元将在今年剩余时间内发生；0.03美元是在抵消折旧和其他一些项目后的正向影响 [53] 问题4: 2022年股权发行的时间和方式 - 公司目前有ATM机制，会根据公司需求和市场情况来决定股权发行的时间，希望在股票表现良好时进行发行，在时间上有一定灵活性 [55] 问题5: 在新GRC实施前的夏季，预计购买多少水 - 公司未披露相关预测数据，但和解协议包括水供应的全额成本平衡账户，若获批将追溯至1月1日，公司认为将供应组合从25亿加仑的自有地表水产量减少到18亿加仑对股东和客户都有益，最终对水供应数量持中立态度 [62] 问题6: 指导中假设的税率是多少 - 公司通常不详细预测税率，目前预测为16% [64] 问题7: 一次性项目对EPS的影响，计算得到约0.10美元是否合理 - 一次性项目还包括递延税项，导致税率从16%上升到22%，一次性项目净影响为0.03美元的差异，从持续经营角度看，与上一年的0.09美元相比，目前为0.09美元；加州的费率案未计入本年度结果，目前公司在2022年发生运营费用和增长，但未从收入中得到相应回收 [66][67] 问题8: 排除所有已知和预期的一次性项目后，2.30 - 2.40美元的指导范围会是多少 - 从季度来看，减去0.03美元可得到0.09美元；从年度来看，应加回OII资本成本240万美元，约为0.03美元，指导范围上限约为2.43 - 2.45亿美元，下限也大致增加0.03 - 0.04美元 [73] 问题9: 550万美元的出售收益为何只转化为0.07美元的每股收益 - 这里是在比较上一年和本年度的每股收益，由于税收有较大波动，显示了税收对0.14 - 0.15美元税前每股收益项目的实际影响 [75] 问题10: 0.09美元的持续经营收益是否未反映待决GRC和解协议的假设收益 - 是的，未反映 [77] 问题11: 若假设GRC和解协议已计入，会增加多少收益 - 从收入角度看，大约会增加400万美元，关键在于全年的分配情况，根据目前情况，约为400万美元的增加 [79]