财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收1.14亿美元，较2018年第三季度的1.249亿美元减少1090万美元 [16] - 第三季度净利润950万美元，摊薄后每股收益0.33美元，2018年第三季度净利润1580万美元，摊薄后每股收益0.76美元 [16][17] - 2019年前三季度营收2.946亿美元，较去年同期下降1%；净利润2890万美元，摊薄后每股收益1.01美元，去年同期净利润2990万美元，摊薄后每股收益1.45美元 [24] - 2019年前三季度现金流量较2018年同期增加24%，主要因平衡和备忘录账户收款增加2760万美元、一般营运资金和非现金项目调整后净收入增加330万美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度居民客户用水量较同期增加4%，商业客户用水量减少5%，约60%的总收入来自居民客户，40%来自商业客户 [61] - 2019年前三季度居民客户用水量同比增加4%，商业客户用水量同比减少5% [86] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 与康涅狄格水务服务公司合并，成为美国第三大纯水务公用事业公司，为超150万人提供服务 [6] - 持续投资必要基础设施，为客户和社区提供安全可靠的供水服务，并获取合理回报 [12] - 部署创新技术、进行审慎财务管理和员工投资，持续改进运营，提供世界级供水服务 [13] - 扩大客户参与计划，开展客户体验项目，提升客户满意度 [38][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公用事业监管机构认可对供水系统基础设施持续投资的必要性，公司在加州的供水系统投资取得成效，在停电事件中仍能提供可靠服务 [33][34] - 未来财务结果受WCMA影响可能减小，因2019 - 2021年一般费率案降低授权销售额，使其与实际消费相符，且成本回收方式转变提供了赚取授权回报率的机会 [36] - 对SJW集团未来充满信心，合并增加了多元化和规模，公司有能力实现盈利能力、收益和股息的持续增长 [43] 其他重要信息 - 2019年10月9日，公司完成与康涅狄格水务服务公司的合并 [6] - 公司董事会新增三名成员，女性成员接近半数，还成立了董事会可持续发展委员会 [10][11] - 2019年12月1日起，Maureen Westbrook将担任康涅狄格水务服务公司总裁，原总裁David Benoit退休 [42] - 公司欢迎加州公用事业委员会新主席Marybel Batjer，并感谢离任主席Michael Picker的服务 [43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于季度减记相关储备金，不支持公司收回余额的决议的理由是什么 - 不支持收回的决议主要基于自2016年州长宣布干旱结束，以及费率payer倡导者认为允许收回会使公司超额盈利；但公司认为，尽管干旱已宣布结束，圣克拉拉谷水区仍有20%的节水要求，且州水资源控制委员会的许多限制措施仍在实施，WCMA的设立是为了使公司免受用水限制的影响，并在促进节水的同时收回授权回报 [47][48][50] 问题2: 如果委员会在11月7日决定不允许公司未来记录WCMA分录，这种担忧是否合理 - WCMA仍是公司的活跃平衡账户，委员会目前未提议取消该机制；公司设立储备金是因两项拟议决议使其不符合会计标准；基于以往收回WCMA余额的记录，公司认为有理由申请收回当前余额；由于最近一次一般费率案中授权用水量的变化以及固定和可变成本与实际成本的更好匹配，未来WCMA对公司总收入的影响将减小 [51][52] 问题3: 2019年按客户计算的实际用水量与新费率中嵌入的用水量水平相比如何 - 第三季度居民客户用水量约增加4%，商业客户用水量约减少5%，约60%的总收入来自居民客户，40%来自商业客户 [61] 问题4: 第三季度合并成本为0.05美元，第四季度预计如何 - 第四季度仍有两项与合并相关的较大费用，一是支付给银行家的费用，二是递延税处理，两项总计约1200万美元，此外还有一些整合成本 [67] 问题5: 若委员会批准收回WCMA，公司会立即发布新闻稿更改会计处理还是等到季度末 - 尽管这是非现金费用，但金额较大，公司可能会发布新闻稿 [70] 问题6: 圣何塞水务公司GRC全年的收入增长是1650万美元，为何第三季度仅增加130万美元 - 在一般费率案中，公司在最初的费率调整中包含了圣克拉拉谷水区成本的年中调整，前两个季度已将相关费率调整计入，第三季度实际费率生效时，水区成本的全部影响已在平衡账户中体现，因此在费率变化中未体现 [80] 问题7: 2021年独立每股收益预计为2.43美元是否仍然准确，康涅狄格水务交易是否会带来中到高个位数的收益增长 - 公司对该预测表示有信心 [88][89][92] 问题8: 是什么导致成本回收平衡和备忘录账户增加130万美元 - 除客户用水量增加外，主要由两方面因素驱动：一是水区成本增加，包括抽水、泵税或进口水采购成本，这在一般费率案中已有涵盖；二是蒙特维纳水处理厂处理更多微咸水，导致处理和处置成本增加 [93] 问题9: 合并完成后，公司何时会提供前瞻性指引 - 公司正在考虑提供前瞻性指引，预计12月和1月会举行一些投资者会议，并尽力提供清晰的展望 [100][105]