财务数据和关键指标变化 - 公司预计2022年全年经参与营销调整后的收入同比增长24%，Q4同比增长率将超过30% [10][24] - 公司预计2022年Q4调整后EBITDA利润率优于负30%，并在2024年底实现调整后EBITDA盈亏平衡 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 无 各个市场数据和关键指标变化 - 移动游戏行业规模已从十年前游戏行业中最小的部分发展成为价值超900亿美元的行业，占据视频游戏市场的大部分份额 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021年公司目标是积极增加收入并构建平台未来发展所需的关键组织架构，为此进行了大量营销投资、招聘关键人才并收购了Aarki [8] - 2022年公司将从不惜一切代价追求收入增长的战略过渡到提高盈利性增长和效率，利用已积累的资产负债表打造长期、盈利、高增长的公司 [9] - 公司将采取措施提高用户终身价值（LTV），包括淘汰低回报的参与营销计划、推出更多社交功能和个性化服务、刷新核心游戏循环的用户界面 [12] - 公司将优化客户获取成本效率，包括优化用户获取支出、投资开发者社区、将更多用户获取支出转移到Aarki [13] - 公司将继续将游戏玩家和开发者从广告和游戏内购买模式转变为通过竞争实现货币化，专注于为互联网构建竞争层，逐步打造新行业 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 移动竞技游戏仍处于早期阶段，公司10年前开创了该行业，未来有潜力创造1万亿美元的长期机会 [15][17] - 公司认为通过实施2022年的各项举措，将打造更强大的业务，并为2022年底及以后的高效增长奠定基础 [14] 其他重要信息 - 公司将在本季度宣布NFL合作的开发者融资情况，按计划将在2022年NFL赛季推出相关游戏 [43] - 公司在2021年开始在印度组建团队，但目前至少在2022年上半年不会加大对印度产品或内容本地化的投资，不过仍认为印度和其他国际市场是长期增长机会 [47] - 公司于去年底完成3亿美元高级有担保债务发行，融资为公司提供了更大灵活性，使其能够迅速抓住并购和其他战略投资机会 [54] 问答环节所有提问和回答 问题1: 公司Q4的营销策略以及2022年的变化 - 公司在Q4的用户获取和参与营销支出过多，但从中获得了宝贵经验 2022年公司已开始减少参与营销和用户获取预算，以提高客户获取成本、增加参与营销后的收入并提升盈利能力 [23] 问题2: 公司收入增长预期的曲线形状及原因 - 公司预计全年经参与营销调整后的收入同比增长24%，增长速度大致呈上升趋势，部分产品举措预计在下半年产生更多回报 预计Q4经参与营销调整后的收入增长率将超过30%，同时调整后EBITDA利润率优于负30% [24][25] 问题3: 降低参与营销占收入百分比的计划是长期还是一次性的，以及对2024年盈亏平衡指引的影响 - 公司计划持续优化参与营销支出，根据激励措施对生态系统盈利性增长的影响进行调整 2022年预计的10个百分点降幅是公司有信心在年内实现的优化，未来将继续对各项支出进行优化 [30] 问题4: 4Q付费月活跃用户（MAU）的环比增长情况以及今年1Q是否会有类似增长 - 公司在Q4通过用户获取营销使用户基数显著增加 过去几年Q4到次年Q1有增长，但今年1Q公司不会像以往那样大力推动用户获取，而是更注重用户获取效率 [31][32] 问题5: 2022年降低参与营销后，是否需要进行结构性改变以保持玩家参与度；以及从自由现金流角度看，与2024年调整后EBITDA盈亏平衡之间的差距 - 参与营销支出通常表现为特定激励措施，部分激励措施有效，部分会蚕食现有玩家支出 2022年及以后公司将吸取2021年的经验教训，更明智地筛选激励计划，不会进行重大结构性改变 [38][39] - 公司并非资本密集型企业，在无杠杆自由现金流基础上，与EBITDA之间不应有太大差距 [40] 问题6: 何时能获得更多关于NFL合作的消息 - 公司将在本季度宣布开发者融资情况，按计划将在2022年NFL赛季推出相关游戏，与最初计划基本一致 [43] 问题7: 公司是否有计划参与元宇宙 - 公司几年前提出构建互联网竞争层的概念与现在的元宇宙类似 公司首先专注于移动游戏市场，未来计划将平台拓展到教育和运动等领域 [44] 问题8: 公司在印度的试点项目是否会很快正式推出 - 公司在2021年开始在印度组建团队，但目前至少在2022年上半年不会加大对印度产品或内容本地化的投资 印度仍是重要的长期增长机会，但目前不是近期优先事项 [47] 问题9: 公司何时会添加像《使命召唤》《绝地求生》《堡垒之夜》这样的游戏 - 2022年公司计划专注于平台的供应端，即游戏和内容，通过投资开发者客户来增加新内容并提高内容质量 [48][49] - 公司相信未来会有类似规模的大型游戏加入平台，但无法确定是现有游戏还是新游戏，也无法确定具体时间 [50] 问题10: 公司近期以10.25%的利率借款3亿美元的用途，考虑到公司仍有约5亿美元现金在手 - 此次融资为公司提供了更大灵活性，使其能够迅速抓住并购和其他战略投资机会 公司正在积极评估相关机会，但并购交易的时间和结果难以预测 [54]