财务数据和关键指标变化 - 2021年Q2合并收入为4.8183万亿韩元，同比增长4.7%，环比增长0.8% [8] - 2021年Q2合并营业利润为3966亿韩元，同比增长10.8%，环比增长2% [9] - 2021年Q2净利润为7957亿韩元，同比增长84%，环比增长39.1% [9] 各条业务线数据和关键指标变化 MNO业务 - 2021年Q2非合并收入为3.0216万亿韩元，同比增长2.7%，环比增长1.4% [10] - 截至6月底，5G用户数达770万，占手机用户超30% [10] - 2021年Q2营业利润为3284亿韩元，同比增长21.7%，环比增长6.9% [10] 媒体业务 - SK Broadband合并收入为9971亿韩元，同比增长8.7%，环比增长3.1% [15] - SK Broadband营业利润为642亿韩元，同比增长4.9%，环比下降14.9% [15] - 媒体业务营业利润为286亿韩元，同比增长2.9%，环比下降3.1% [16] 商业业务 - 商业收入为211亿韩元，同比增长96%，环比增长3.6% [17] - 商业业务营业利润略有亏损 [17] 各个市场数据和关键指标变化 媒体市场 - 截至Q2末，付费电视用户数增至881万 [18] - Media S在6月底收视率跻身约300个频道前40 [19] - 6月底，Netflix月活用户792万，较3月下降4%；Wavve月活用户增至390万，较3月增长6% [58] 电商市场 - 近期IPO和并购加剧电商市场竞争 [24] 移动出行市场 - T Map Mobility与Uber合资公司UT推出后，呼叫量增长超20% [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 存续公司计划在5G和家庭媒体核心业务基础上，在订阅、元宇宙和企业领域开发新增长动力 [6] - 新公司为科技领域投资公司，目标到2025年将净资产从26万亿韩元增至75万亿韩元 [6] - 7月推出元宇宙平台Ifland，计划将其打造成热门平台 [11] - 设计订阅产品，将多种服务打包并结合媒体和商业福利，相关细节8月底审核 [13] - Q4推出新会员计划，增加积分收益 [14] - 存续公司未来3年将EBITDA扣除CapEx后金额的30% - 40%用于支付股息 [31] 行业竞争 - 电商市场竞争因市场重组事件加剧，11st通过外部合作增强竞争力 [17][24] - OTT市场竞争激烈，Wavve通过投资原创内容、与HBO合作等提升竞争力 [50][56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在治理结构调整中保持业务稳定增长，各业务部门收入同比和环比均增长 [8] - 预计EBITDA将继续稳定增长，CapEx与EBITDA差值在2022和2023年将继续扩大，股息支付有上升潜力 [42][43] - 新公司通过净资产快速增长和价值收获提升股东价值 [33] 其他重要信息 - 6月10日公司董事会批准分拆，存续公司与新公司分拆比例约为6:4，还决定进行5:1的股票拆分 [4] - 7月16日向金融服务委员会提交注册声明，目前正在为两家公司制定具体愿景 [5] - 分拆待10月12日股东大会最终批准，若获批，11月1日起将形成两家独立公司 [7] - 自2015年以来，公司维持总股息超700亿韩元，年股息每股1万韩元，今年Q2起按全球标准引入季度股息，昨日已支付Q2每股2500韩元股息 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 股息支付率是否有上升潜力，CapEx基于什么，EBITDA和CapEx未来展望如何，新公司如何实现净资产增至75万亿韩元目标 - 股息公式中，EBITDA参考财务会计数据，CapEx参考财报发布数据 [40] - 预计DPS接近或超过1万韩元，EBITDA将继续增长，CapEx会提高效率，两者差值将扩大，股息支付有上升潜力 [41][43] - 计划到2025年将SK Hynix价值增至40万亿韩元，其他业务增至25万亿韩元，并吸引10万亿韩元新投资 [45] - SK Hynix过去10年内部收益率超20%，收购英特尔NAND业务后行业整合将提升竞争力，预计其股权价值到2025年达200万亿韩元，按持股比例相当于40万亿韩元 [46][47] 问题2: Wavve应对OTT市场竞争策略，订阅业务具体计划和策略 - 订阅服务基于媒体和商业福利，捆绑多种服务，有基础和高级套餐，目标到2025年有3500万用户，GMV达8万亿韩元，基本商业模式为收入分成，8月将召开新闻发布会公布更多细节 [51][54] - Wavve通过建立Studio Wavve扩大原创内容投资和制作，与HBO签订独家内容分销协议提升竞争力，Q2表现良好，月活用户增长 [56][58] 问题3: 存续公司股息支付比例接近40%是否可行，新公司股息计划，11st盈利展望、与亚马逊合作情况及IPO时间 - 存续公司股息与业绩挂钩，EBITDA增长和CapEx效率提高时，股息支付有潜力，公司会在股东回报和稳定投资间保持平衡并提交董事会讨论 [62] - 新公司分拆未完成，将与新董事会进一步讨论，作为投资公司不考虑定期股息支付，有退出或价值收获等情况时可能考虑特别股息 [63][64] - 11st将与亚马逊合作实现跨境购物差异化，有重大促销和大规模投资计划，为成功IPO奠定基础，将召开新闻发布会公布与亚马逊合作细节 [65][66]