财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度合并收入为44.504万亿韩元，同比增长2.7%，环比增长0.9%，得益于5G用户增加带动的MNO收入增长以及新业务的发展 [6] - 营业利润为3020亿韩元，同比下降6.4%，但由于第四季度季节性成本的降低，环比增长85.9% [7] - 净利润同比下降17.9%，受SK海力士权益法收入的影响，但环比扭亏为盈 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 MNO业务 - 第一季度非合并MNO收入为2.9228万亿韩元，同比增长3.9%，环比增长2.7%，尽管COVID - 19限制国际旅行导致漫游收入下降，5G用户增长放缓，但5G对总收入的贡献推动了整体收入增长 [8] - MNO营业利润为2579亿韩元，同比增长15.7%，环比增长121.6% [9] - 截至2020年第一季度末，5G用户达到265万 [10] 媒体业务 - 基于SK Broadband合并收入的媒体业务收入为8235亿韩元，同比增长8.2%，环比增长0.3%，IPTV持续增长 [11] - 营业利润为374亿韩元，尽管由于家庭购物传输费收入在第四季度确认导致环比下降，但收入增长和有效的营销成本管理使同比增长90.8% [12] 安全业务 - 安全业务收入（包括ADT Caps和SK Infosec）为2914亿韩元，由于季节性因素环比略有下降，但由于ADT Caps的净用户增加、新业务表现以及SK Infosec解决方案收入的提高，同比增长5.4% [13] - 营业利润为312亿韩元，由于新业务相关成本增加，同比下降4.9% [13] 商业业务 - 商业业务收入为1903亿韩元，由于第四季度开始生效的会员积分相关收入扣除，同比下降4.4%，环比增长31.3% [14] - 营业利润保持去年的趋势，接近盈亏平衡点 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 电子商务市场整体增长潜力逐渐增加，11st交易 volume同比增长9%，食品和必需品增长超过30% [22] - SK Stoa的收入同比增长44%，得益于拓宽销售渠道至PC和移动平台 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 MNO业务 - 今年MNO业务不仅要继续扩大5G用户基础，还要探索新服务以全面推进5G发展 [11] 媒体业务 - SK Broadband通过获取优质内容、加强直接渠道竞争力和非面对面营销努力，将媒体消费增长趋势转化为收入增长 [16] - 4月30日，SK Broadband和t - broad合并实体成立，目标是通过先进媒体平台和更广泛的商业模式加强IPTV和有线电视的竞争力，计划加强内容竞争力、提供捆绑服务、利用Wavve原创内容和提供合作产品 [17] - Wavve计划年内投资600亿韩元确保优质原创内容，与NBC Universal建立合作伙伴关系以出口原创内容并扩展全球内容生态系统 [18] 安全业务 - ADT Caps和SK Infosec加强非面对面和无接触营销努力，积极响应新需求，巩固在CMS市场的领导地位，同时积极拓展基于技术的新业务组合，努力实现今年年初设定的13万亿韩元的年收入目标 [20] 商业业务 - 11st加强杂货板块，与E - Mart等主要零售商合作，未来将继续通过与外部公司合作加强基本竞争力 [22][23] - SK Stoa将通过增强产品采购能力和提供更多自有品牌，继续加强PC和移动渠道销售，保持强劲增长趋势，成为T - commerce行业的领导者 [24] 游戏业务 - 3月与新加坡和泰国的领先电信运营商Singtel和AIS成立合资企业，为东南亚地区超8亿游戏玩家创建游戏特定网络和游戏媒体内容的网络平台 [25] - 与Comcast的合资企业T1成为第一家与宝马集团签署赞助协议以创建新内容的韩国体育团队 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 今年全球面临COVID - 19大流行的前所未有的挑战，影响了年初设定的计划和目标，但公司在过去三年实现了业务多元化，拥有MNO、媒体、安全和商业业务，认为比以往更有能力灵活应对当前形势 [27] - 公司将努力发展多元化业务组合，创造协同效应，实现企业价值增长 [28] 其他重要信息 - 公司采用双操作系统，MNO业务由公司中心I负责人Poong - Young Yoon领导，新业务由公司中心II负责人Hyoung - il Ha领导 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于股息政策和资本支出 - 提问：公司是否会将子公司业绩与股息政策挂钩，采用新股息政策是否意味着每股收益会降低；科学和信息通信技术部关于提前支出5G资本支出的公告有何影响，是否包括对28千兆赫频谱的投资 [30] - 回答：公司正在审查包括股票回购、关联子公司业绩、收益改善和当前固定每股收益在内的所有可能的股息政策选项，具体细节将在内部深入讨论并与董事会协商后，在宣布中期股息时分享，若采用不同的股息政策，整体股东回报将增加；公司正在积极审查上半年提前支出资本支出的选项，但不会因提前支出而增加整体资本支出；由于28千兆赫频谱的生态系统（包括设备和服务）尚未完善，其正式商业化将与生态系统的完成同步，服务将以B2B客户为中心，根据需求进行高效推出 [31][35][37] 问题2: 新机型市场竞争和SK Broadband与t - broad合并实体战略 - 提问：5月初新机型（如S20）推出后市场竞争加剧，担心第二季度市场竞争过热；SK Broadband和t - broad合并实体作为市场第三，除了公布的收入目标，是否有成为市场第二的具体战略，包括并购 [40][41] - 回答：自去年第四季度以来市场竞争趋于稳定，COVID - 19导致设备需求下降，有针对特定设备的促销活动，但整体补贴水平和MNP数量表明市场竞争并未过热，当前促销活动不会导致成本增加和结构性变化，公司将继续保持市场稳定，聚焦服务和客户利益竞争；SK Broadband和t - broad于4月30日合并，拥有821万付费电视用户和648万宽带用户，今年目标收入4万亿韩元，预计通过先进媒体平台和扩展业务模式加速用户增长，提高IPTV和有线电视服务竞争力，计划提供大数据和AI个性化服务、加强内容竞争力、为t - broad有线电视服务提供与SK Broadband互联网的捆绑产品、利用Wavve原创内容和提供合作产品，在下次财报电话会议前将通过新闻发布会沟通更详细战略，目前SK Broadband专注于与t - broad合并实体的协同效应，暂无并购计划 [42][44][47] 问题3: 非合并营业利润指导和5G用户目标 - 提问：能否提供全年非合并营业利润指导，年底5G用户目标是否有变化 [49] - 回答：由于社交距离措施，第一季度线下门店客户减少，5G用户净增加57万，截至第一季度末总数为265万，比原预期低10% - 20%，考虑到COVID - 19影响的不确定性，年底5G用户总数预计比年初指导的600 - 700万低10% - 15%；由于不确定性增加，公司正在重新审视年初设定的MNO业务战略和管理计划，虽然5G用户增长放缓和漫游收入下降，但数据流量持续增加，市场竞争趋于稳定，公司正在努力降低不必要成本，若COVID - 19大流行早日结束，整体情况对MNO收入影响不大，公司将努力实现全年收益高于去年 [49][50][52] 问题4: Wavve的增长策略 - 提问：去年Wavve独特用户数为270万，到2月底降至250万，与其他OTT服务相比相对较低，市场认为与JTBC和Tving的战略合作伙伴关系有关，除了宣布投资600亿韩元用于原创内容，还有哪些增长策略 [54] - 回答：Wavve付费用户基础持续增长，公司坚持到2023年达到500万用户和5万亿韩元收入的目标；由于某些内容的停止，Wavve近期出现暂时停滞，但从4月开始大幅增加和加强了电影内容库，并加大对原创内容的投资，预计情况将继续改善；到2023年对Wavve原创内容的累计投资仍为3万亿韩元，电影库从1200部增加到3300部，预计很快达到4000部，近期与NBC Universal的合作也将提升Wavve的价值 [55][56] 问题5: 下半年盈利改善计划 - 提问：CFO在上次财报电话会议中提到预计下半年盈利好转，目前股价不佳与股息和未来盈利担忧有关，公司如何改善下半年盈利，是否仍认为下半年能实现盈利好转 [58] - 回答：除MNO外，COVID - 19危机对公司子公司业务有正负两方面影响，但总体上子公司的年度收益将同比改善；MNO业务方面，去年对5G商业化进行了投资，会计政策对营销成本的处理也有变化，原计划通过5G用户增长和漫游收入弥补这些影响，但COVID - 19影响了这两个因素，原计划存在不确定性；尽管如此，基于子公司业绩增长和高效投资，公司仍将尽力在下半年实现盈利好转 [59][60][62]