财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收2.43亿美元，环比增长10%，其中包含因分销库存退货准备金会计估计变更产生的1200万美元追赶性调整；2020财年全年营收8.87亿美元，增长6% [11] - 第四季度物联网营收1.47亿美元，高于预期，环比增长11%，无线产品增长带动，该季度无线产品增长14%，同比增长34%；全年物联网营收5.14亿美元，增长5% [11] - 第四季度基础设施和汽车业务营收9600万美元，环比增长8%；全年该业务营收3.73亿美元，增长约7% [12] - 第四季度非GAAP毛利率为58.6%，略低于预期；全年毛利率为59.9% [16] - 第四季度非GAAP运营费用为9700万美元，比预期高约200万美元；研发费用为5800万美元，占营收的23.8%；销售、一般和行政费用为3900万美元，占营收的16.1% [16] - 第四季度非GAAP运营利润为4500万美元，占营收的18.7%；非GAAP有效税率为15.2%；非GAAP摊薄后每股收益为0.84美元；全年每股收益为3.01美元，较2019年下降约7% [17] - GAAP基础上，第四季度毛利率为58.4%，研发费用为7400万美元，销售、一般和行政费用为5000万美元，运营利润为1800万美元，占营收的7%，每股收益为0.20美元；全年GAAP每股收益为0.28美元 [18] - 2020年底现金和投资总额为7.3亿美元，运营现金流为1.36亿美元，应收账款为9500万美元，DSO稳定在35天，库存周转率大幅提高至6.1倍 [18][19] - 2020年赎回约2.6亿美元2022年可转换债券，本月发布赎回通知，预计3月底完成剩余1.41亿美元债券赎回 [19] - 预计第一季度营收在2.37 - 2.47亿美元之间，物联网和基础设施及汽车业务与第四季度大致持平；非GAAP毛利率约为58.2%，调整毛利率模型至58% - 60%；非GAAP运营费用约为1亿美元，预计全年非GAAP运营费用增长约7%；非GAAP有效税率为13%，非GAAP每股收益在0.70 - 0.80美元之间；GAAP基础上，预计毛利率为58.1%，运营费用为1.26亿美元，GAAP每股收益在0.05 - 0.15美元之间 [20][21][22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 物联网业务连续两个季度营收创纪录，第四季度工业和商业物联网产品增长强劲，智能家庭和消费产品也有所增长 [6][12] - 基础设施和汽车业务第四季度隔离和proslic产品增长，广播业务总体持平，消费业务季节性下降，汽车业务有所恢复 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度工业、通信和汽车市场营收增长，消费市场营收大致持平；美洲市场因物联网业务增长表现强劲，欧洲和亚太地区销售额较第三季度也有所增加；分销销售额占第四季度总营收的80%，第四季度末DSI约为47天，低于第三季度末的48天 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是蓝牙低功耗解决方案的领先提供商，2021年蓝牙业务预计加速增长；第四季度推出新的蓝牙模块，具有先进安全和一流性能 [26][27] - 第四季度宣布Z - Wave长距离协议Z - Wave LR，向后兼容Z - Wave 700系列，可扩展无线连接范围，补充其他长距离无线解决方案 [28][30] - 与Orvibo合作开发新产品，利用公司无线Gecko系列2 SoC；参与Zigbee联盟新工作组，致力于构建标准，使不同供应商的连接设备在工作和家庭环境中无缝协作 [31][33] - 第四季度宣布ClockBuilder Pro解决方案，简化和加速IEEE 1588在通信、智能电网等领域的实施；与Teledyne Technologies建立高可靠性隔离合作关系 [34][35] - 2020年重新设计DEI计划，正式确定工具包，为代表性不足的人才创造更多途径，举办多样性、公平性和包容性研讨会，与外部专家合作，将公司DEI目标纳入高管奖金计划 [36][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年疫情在第二季度削弱了某些市场需求，第四季度所有市场需求恢复，同时供应链收紧，目前需求大于供应，公司已进行大量投资扩大产能以满足需求 [7] - 公司认为需求增长趋势持久，经济数字化转型加速将增加对半导体的需求，2021年订单显示多个市场需求加速增长 [8][9] - 公司在2020年增强了支持客户、开发产品和内部协作的能力，进入2021年加速增长阶段，处于更有利地位 [10] 其他重要信息 - 公司将参加3月3日摩根士丹利技术、媒体和电信虚拟会议以及3月11日威廉布莱尔第五届年度技术会议 [40] - 第四季度披露了公司ESG工作的额外信息，包括能源和水使用、空气排放、废水和工作安全统计数据，未来将扩大披露工作 [41][42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021财年营收是否受2020年额外一周和第四季度一次性收入影响，以及2021年季节性是否异常 - 2020年额外一周可能产生1% - 2%的影响；鉴于订单强劲，第一季度可能出现异常表现，行业和公司通常第一季度营收下降，但今年客户可能增加供应链库存，公司业务有强劲的长期增长趋势 [44][45][46] 问题2: 汽车终端市场是否接近2021财年营收的10%，该市场表现如何，汽车计时产品进展如何 - 汽车市场需求强劲，电动汽车领域对公司隔离技术的采用增加，计时产品有一些订单并已发货；第四季度和全年汽车业务营收占比约为8%，与2019年持平，显示出电动汽车业务增长的优势 [48][49][51] 问题3: 估值备抵对各业务部门营收的影响，以及3月业绩指引中增长的因素 - 更依赖分销的业务部门受影响更大，如物联网、隔离和部分计时产品线；这是会计核算方式的变化，是实际应实现的营收 [53][54] 问题4: 需求超过供应是否影响3月季度营收，何时能缓解供应紧张 - 3月季度营收受供应能力限制，目前订单超过发货能力；公司已确保供应链后端产能，主要受晶圆供应限制；行业普遍存在供应紧张情况，台积电全年订单超额40% - 50% [55][56][57] 问题5: 公司如何应对供应链成本上升对毛利率的影响，是否能将成本完全转嫁给客户 - 公司正在采取措施将成本上升转嫁给客户，部分措施已在进行中，后续还会有更多行动；成本上升幅度较小，但影响毛利率；公司有定价权，目标是完全抵消成本上升；产品组合和华为业务变化也影响毛利率模型 [61][62][63] 问题6: 介绍Z - Wave LR技术，与LoRa或LTE Cat 1等技术的比较，以及该技术的终端市场和行业合作伙伴情况 - Z - Wave LR是Z - Wave协议的扩展，专注于智能家居和安全应用，可扩展连接范围，避免安装中继器；与LTE技术不同，它运行在较低频率，具有更长的传输距离和穿透能力；该技术是客户长期需求，可通过空中升级部署 [64][65][66] 问题7: Redpine收购情况，与最初预期相比如何，设计漏斗和业务势头怎样 - 公司于4月完成Redpine收购，已将其产品和团队整合；Redpine带来的设计订单持续推进，产品开始放量；公司对技术和路线图满意，预计Wi - Fi业务未来三年营收将达到1亿美元以上 [69][70][71] 问题8: 通信市场中数据中心和无线领域的趋势 - 由于停止向华为发货，5G计时营收中相关部分减少，公司专注于核心网络和与其他客户的5G业务；通信和数据中心市场活动强劲，是计时业务增长的主要驱动力 [73] 问题9: 公司是否能实现去年提出的业务两位数增长目标，物联网无线部分能否增长30% - 公司第一季度营收指引季节性持平，实际有显著增长且预计持续到第二季度；需求趋势持久，物联网和无线领域采用率增加，无线业务增长30%的目标有望实现，2021年两位数增长目标也有可能达成，具体取决于下半年情况 [75][76][77] 问题10: 鉴于订单增长50%，公司是否会改变订单或取消政策，长期是否会增加渠道库存水平 - 公司继续按标准条款运营，市场的订单强劲和供应紧张情况会逐渐缓和；目前库存水平未达预期，预计未来会恢复到正常水平 [78][79] 问题11: 公司安全技术对物联网业务毛利率和营收的影响 - 安全技术是物联网部署的关键，公司将领先的安全技术集成到设备上，可提高售价，具有更高的差异化；对毛利率和营收有积极影响，未来可通过软件和功能收费创造更多价值，但2021年影响不显著 [81][82][83] 问题12: 鉴于台积电订单超额，公司是否有与其他代工厂合作的应急计划 - 供应紧张情况不仅限于台积电，其他代工厂情况也类似；公司与多家代工厂合作，台积电是长期合作伙伴，正在帮助公司确保产能；虽然不能快速将设计转移到新代工厂，但公司有长期应对能力，对代工厂和测试封装合作伙伴有信心 [86][87] 问题13: 公司如何管理客户双重下单的潜在风险 - 公司的目标是最大限度地服务客户，由于疫情曾抑制需求，客户库存水平下降，现在需求增加导致供应链紧张，难以确定是否存在双重下单情况 [89][90] 问题14: 物联网业务中微控制器组件情况，特别是8位产品在中国市场的反弹情况，以及与公司物联网战略的契合度 - 公司所有物联网产品都集成了微控制器，8位产品全球销售，2020年8位和32位微控制器产品均有增长；2021年微控制器业务预计持平或个位数增长，公司将继续开发8位MCU以保持差异化，但主要增长和重点在无线领域 [91][92][93] 问题15: 基础设施和汽车业务板块第一季度的强弱表现，以及毛利率的变化方向 - 预计一些传统接入产品营收将下降，计时业务将增长，隔离业务将保持强劲 [96] 问题16: 公司改变毛利率目标模型的策略，以及假设供应限制缓解后，明年毛利率能否回到59% - 61% - 毛利率模型调整是由于物联网和无线物联网业务增长带来的产品组合变化，以及成本上升情况；如果华为业务或计时业务有新变化，毛利率可能改变，但目前基于业务情况调整模型是谨慎的做法 [97]