交易概述 - 拟以9亿美元收购Albea的分配业务，预计2020年上半年完成[6] - 截至2019年9月30日的LTM收入为3.94亿美元，调整后EBITDA为7700万美元，调整后EBITDA利润率为20%[6] - 预计每年协同效应为2000万美元，协同效应调整后EBITDA利润率为25%，18个月内实现[6] 战略意义 - 增强盈利和自由现金流，带来价值提升的协同效应和优化机会[9] - 与现有业务契合，加强地理能力，推动定制化战略[9] - 为未来收购和扩张提供平台，收购后销售增长前景好[9] 财务数据 - 收购后Pro Forma调整后EBITDA达7.18亿美元，Pro Forma收入达4.907亿美元[17][39] - 预计Pro Forma调整后EBITDA利润率为15%，总调整后EBITDA - Capex / 调整后EBITDA为65%[39] - 5年销售复合年增长率为15.6%[44] 估值分析 - 按AptarGroup倍数计算，隐含Silgan Closures企业价值为55.81亿美元[42] - 与AptarGroup相比，存在约6亿美元估值差距[30]