财务数据和关键指标变化 - 2021年9月30日，公司净资产价值为8.535亿美元，即每股20.20美元，而6月30日为8.574亿美元，即每股20.29美元 [10] - 2021年9月30日，公司资产负债表上的投资组合公允价值为16.2亿美元，涉及106家投资组合公司，分布在33个行业；6月30日公允价值为15亿美元，涉及101家投资组合公司，分布在27个行业 [10] - 截至9月30日，公司未偿还债务为7.18亿美元，净债务与股权比率为0.79倍；11月1日净杠杆率为0.9倍，公司预计未来几个月将接近目标范围0.9倍至1.25倍的中点 [8][10] - 2021年第三季度，公司总投资收入为3220万美元，而截至6月30日的三个月为3560万美元；费用总计1720万美元，而截至6月30日的三个月为2010万美元 [11] - 2021年第三季度，公司净投资收入总计1500万美元，即每股平均0.36美元，而截至6月30日的三个月为1550万美元，即每股平均0.37美元 [11] - 第三财季，公司净实现和未实现损失总计160万美元，而2021年第二季度为净实现和未实现收益300万美元 [11] - 2021年9月30日止三个月，公司运营导致的净资产净增加为1340万美元，即每股平均0.32美元，而截至6月30日的三个月为净增加1860万美元，即每股平均0.44美元 [11] - 公司董事会宣布2021年第四季度每股派息0.41美元，将于2022年1月5日支付给2021年12月16日登记在册的股东 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 赞助融资（现金流业务） - 截至9月30日，赞助现金流业务规模为4.56亿美元，约占总投资组合的23%，投资于24个借款人，平均头寸规模近2000万美元 [16] - 第三季度，该业务新增现金流承诺1.85亿美元，已出资1.4亿美元，还款仅180万美元；第四季度新增业务量将推动年底前进一步增长 [16] - 季度末，该业务未出资的现金流承诺接近9000万美元，加权平均收益率略低于8% [17] 资产抵押贷款（SLR Credit Solutions） - 季度末，高级担保资产抵押贷款组合略超4亿美元，占总投资组合的20%，投资于28个借款人，平均投资近1500万美元 [18] - 该组合加权平均资产收益率略超12%，高于第二季度末的10%；第三季度出资约9300万美元新资产抵押贷款，还款7600万美元 [18] - 该业务第三季度向公司支付现金股息550万美元，业务管道显著增加，预计未来季度实现投资组合增长 [18] 企业租赁（Kingsbridge） - 季度末，Kingsbridge高度多元化的租赁投资组合总计约5.78亿美元，每个债务人平均出资约130万美元，投资组合100%履约 [19] - 第三季度，Kingsbridge向公司支付股息350万美元，年化收益率超10%；包括8000万美元贷款利息，第三季度总收入为520万美元 [19] 设备融资 - 第三季度，设备融资业务投资4800万美元，还款4200万美元；投资组合总计3.22亿美元，投资于100个不同借款人，平均风险敞口325万美元 [20] - 该资产类别占总投资组合的16%，100%为第一留置权，季度末加权平均资产收益率为9.7%；第三季度投资收入总计430万美元 [20] 生命科学贷款 - 季度末，生命科学贷款业务投资组合总计2.35亿美元，涉及13个借款人，平均投资约1800万美元，占总投资组合的12%，季度内贡献27%的总投资收入 [22] - 第三季度，该业务承诺4300万美元新业务，其中超2000万美元已出资，还款和摊销总计5400万美元 [22] - 季度末，公司有超4400万美元未出资的生命科学承诺，加权平均收益率为9.6%（不包括成功费和认股权证） [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将利用低成本可用资金进行新投资，现金流贷款业务中，更多公司倾向直接融资，公司凭借规模优势参与中端市场融资，认为其在经济动荡时更能保护资本 [8] - 专业金融团队有望增长，随着更多公司寻求抵押融资，业务交易流增加；公司投资策略广泛，只需部分业务适度增长就能推动投资组合和收益增长 [8] - 公司有一系列专业金融收购机会，通过SLR Senior Investment Corp.提供传统中端市场高级担保融资，增强业务开发能力 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度和第四季度至今，公司业务活跃，特别是赞助融资业务表现强劲，在经济反弹和私募股权及杠杆融资活动创纪录的背景下，业务管道非常强劲 [6] - 公司对收益增长潜力和各投资领域的机会持乐观态度，随着经济全面复苏和投资组合稳固，公司专注于将可用资金投入有吸引力的投资机会 [24] - 行业趋势和公司投资顾问规模将使投资者受益，公司有充足低成本资金支持投资组合增长，预计净投资收入将恢复到足以覆盖股息的水平 [25] 其他重要信息 - 今日电话会议和网络直播正在录制，属公司财产，禁止任何形式的未经授权广播；会议在公司网站进行网络直播，音频回放稍后将按收益新闻稿披露提供 [4] - 会议中的陈述可能构成前瞻性陈述，不保证未来表现，受多种风险和不确定性影响，包括新冠疫情影响；公司无义务更新前瞻性陈述，除非法律要求 [4] - 上午11:00将举行SLR Senior Investment Corp. 2021年第三季度业绩电话会议 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司提到的1.5亿美元承诺资金预计在年底前出资，这一假设是否合理？ - 公司认为这一预期可能过快，更可能在未来三到四个季度出资，因为这些通常是收购贷款额度，提款时间难以预测，通常提前几周通知；本季度除了这些未出资额度，还有新的出资投资，最终结果可能相同，但本季度不会仅依赖未出资额度 [29] 问题2: 随着投资组合杠杆增加，对净投资收入（NII）的影响如何，未出资额度是否更多倾向低收益类别？ - 这是多种业务的混合，确实有一定倾向，但也包括高收益的资产抵押贷款和生命科学业务；总体来看，与当前投资组合收益率相近；本季度净新增业务大多为现金流业务，投资组合收益率从9.7%降至9.6%，变动不显著 [30] 问题3: 利息收入同比下降，尽管投资组合增长且收益率持平，本季度该项目是否有异常情况，还是纯粹由于业务发起和还款时间因素？ - 第二季度有更多还款收入，特别是生命科学投资还款产生大量费用；第三季度大部分业务在季度末、10月和第四季度初出资，存在时间因素 [32] 问题4: 对2022年现金流业务的预期如何，是继续增长还是在本季度和下季度增长后趋于平稳？ - 目前现金流业务占投资组合的23%，随着已承诺的收购贷款额度提款，该业务将继续增长；但从整体业务来看，各业务板块业务量都在增加，预计现金流业务占比不会大幅变化，可能达到25% - 26%，各板块将整体增长 [33] 问题5: 根据本季度至今的出资情况，公司预计在第四季度还是2022年初达到目标杠杆率中点？ - 公司原预计9月达到0.9倍杠杆率，实际在10月实现；由于业务交易时间可能变动，难以确定是在第四季度末还是2022年第一季度初达到目标中点，但预计未来几个月会达到 [35]