财务数据和关键指标变化 - 2021年净销售额增长16%，达到35亿美元；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）提高近60%，达到5.94亿美元，利润率为17%，比2020年调整后EBITDA利润率高460个基点；调整后每股收益提高超70%，达到6.94美元 [6] - 第四季度净销售额环比增长7%，达到9.72亿美元；调整后EBITDA为1.7亿美元，利润率为17.5%；若正常化维护停机费用，调整后EBITDA利润率将为19.2%；调整后每股运营收益为1.71美元 [9] - 第四季度末，总债务与调整后EBITDA的比率从第三季度末的2.8倍降至2.4倍；第四季度偿还债务1.24亿美元，现金头寸增加4800万美元，达到1.8亿美元；还将4亿美元浮动利率债务换成固定利率债务 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全球未涂布自由纸需求持续增强，各地区产量保持强劲，三个地区均满负荷运转 [7] - 第四季度，价格和组合改善4100万美元，销量改善1400万美元，运营和成本改善200万美元，投入和运输成本增加3900万美元 [16] - 各地区表现良好，近三分之二的收益来自北美以外地区；欧洲盈利2700万美元，EBITDA利润率为9%；拉丁美洲盈利8100万美元，利润率为35%；北美盈利6200万美元，利润率为13% [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年全球未涂布自由纸行业需求同比增长，欧洲增长近6%，拉丁美洲增长超13%，北美增长超4%；全球复印纸需求仅增长1.3% [13] - 2021年公司未涂布自由纸出货量较2020年增长12%，跑赢所在地区行业增长率530个基点 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取商业卓越、运营卓越和财务纪律三管齐下的战略，致力于为客户创造价值，成为客户最看重的供应商 [7][10] - 在拉丁美洲利用创新增加在热敏纸等终端应用领域的份额；在北美通过Sylvamo shop为客户创造价值；在欧洲利用全球布局拓展优质产品销售渠道 [10][11] - 全球未涂布自由纸行业状况持续改善，需求在各地区均有所提升，而欧洲和北美行业供应因竞争对手关闭机器和转换产能而减少 [21] - 公司预计投入和运输成本将继续上升，但销售价格在第四季度已上涨，并将在第一季度继续上涨 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2022年持乐观态度，认为市场将继续增长，图形领域需求强劲，切纸尺寸市场也开始反弹 [44] - 未涂布自由纸需求增加的原因包括直接营销活动活跃、返校和返岗趋势、从涂布自由纸转向未涂布自由纸等 [46][47] - 公司在供应链方面有优化机会，如俄罗斯到欧洲、拉丁美洲到欧洲的供应，能为全球客户提供更好服务 [48][49] 其他重要信息 - 公司修订了2022年部分财务指引，将资本支出预期提高1800万美元，用于高回报、短回收期项目；预计2022年税率将提高至32% - 34% [25][26] - 董事会批准为Svetogorsk工厂拟议的新回收锅炉工程工作投入1500万美元资本支出，预计新锅炉将降低成本、提高可靠性和增加产量 [27] - 公司专注于产生现金，第四季度产生1.62亿美元自由现金流，预计2022年将推动强劲现金流；计划用盈利产生的现金及年初持有的1.8亿美元现金中的一部分，为1.07亿美元资本支出、7700万美元库存付款和7200万美元一次性及过渡成本提供资金，并继续减少债务，为今年晚些时候向股东返还现金做准备 [28][29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年及后疫情时代市场消费和终端市场的展望，欧洲利用供应链的机会，以及指引中包含的价格上涨情况 - 2021年市场增长好于预期，2022年市场将继续增长，图形领域和切纸尺寸市场都有积极表现；在欧洲，公司通过优化供应链，如俄罗斯到欧洲、拉丁美洲到欧洲的供应，为全球客户提供更好服务；第四季度宣布的价格上涨将在第四季度中期实现并延续到第一季度，第一季度在各地区宣布的价格上涨部分将在第一季度实现，大部分将在第二季度实现 [43][44][48][49][52] 问题2: 芬兰罢工对公司客户和市场机会的影响，以及第一季度欧洲投入成本与定价的差距情况 - 芬兰罢工对未涂布自由纸需求影响较小，公司有少量增量需求；第一季度欧洲最大问题是能源成本，特别是法国天然气价格，但公司已宣布显著价格上涨，预计第一季度价格和组合将优于投入成本 [57][60][61] 问题3: 芬兰罢工对公司在自由纸市场的竞争定位和影响 - 公司在欧洲的竞争力体现在能源自给率80%，使用大量生物质能源，以及整合浆价的优势；高天然气价格和高浆价使公司成本曲线更具优势，有助于扩大本地销售；公司三分之二的产能在俄罗斯，受天然气价格影响较小 [63][64][66] 问题4: 各地区的竞争环境情况 - 欧洲2021年部分产能关闭，2022年供应减少；拉丁美洲供应基本稳定，有一台小机器计划关闭；北美虽有一家竞争对手重启产能，但总体产能仍下降；目前全球供需比有利，进口因运费高而受限，公司处于有利地位 [70][71] 问题5: 在有利环境下，公司能否签订更长期合同或战略协议 - 公司一直与客户签订长期合同，有机会加强与战略客户的合作，客户认可公司的长期承诺，这为公司带来积极影响 [72] 问题6: 2022年各地区价格上涨情况 - 第四季度在北美、俄罗斯宣布的价格上涨将在第一季度体现，推动本季度业绩改善；第一季度在各地区又宣布了额外价格上涨，正在实施中；价格上涨到实施的滞后时间一般在30 - 90天，欧洲部分合同可能达6个月 [78][79][81] 问题7: 各关键市场供需关系是否有重大变化 - 2021年部分产能关闭的影响将在2022年显现，有竞争对手讨论潜在关闭或产能转换，但暂无近期公告；北美一台机器重启和一台机器关闭基本相互抵消 [82][85] 问题8: 公司今年的重点及年底的预期情况 - 公司目标是产生大量现金流，有机会偿还债务，并准备与董事会讨论向股东返还现金 [86] 问题9: 公司在俄罗斯的商业情况及对乌克兰边境局势的应对 - 公司在俄罗斯的资产很重要，已在当地经营20多年，经历过不同危机和制裁；公司有强大的应急计划，每天更新，希望外交解决问题，认为局势对公司来说可控 [90][91] 问题10: 2022年投入成本通胀的年化运行率，EBITDA和运营利润差异的原因，以及向股东返还价值的方式 - 投入成本仍在增加，特别是化学品，但增速在放缓，2022年同比平均成本仍高于去年，但增幅将显著低于2021年的1.93亿美元；第三季度基于国际纸业（IP）的分拆财务数据，差异主要来自税收和利息；公司正在考虑通过减少债务、股息或股票回购等方式向股东返还现金 [97][98][99]