财务数据和关键指标变化 - 过去12个月，公司实现销售额33亿美元，调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为5.35亿美元；截至第三季度末，总债务与调整后EBITDA的比率为2.8，净债务与调整后EBITDA的比率为2.6倍 [6] - 第三季度净销售额增长8%，达到9.08亿美元；调整后EBITDA为1.77亿美元，调整后EBITDA利润率为19.5%，高于15% - 18%的目标范围上限；调整后每股运营收益为2.27美元 [7] - 第三季度投入成本增加2600万美元，但价格和产品组合改善超过投入成本增加400万美元；年初至今，价格和产品组合的改善比投入成本通胀多2300万美元 [10][11] - 预计第四季度调整后EBITDA为1.4亿 - 1.5亿美元；价格和产品组合预计改善3000万 - 3500万美元；预计拉丁美洲季节性强劲的销量将使整体销量改善1000万 - 1500万美元；运营成本预计增加1500万美元；投入成本和分销预计增加3500万 - 4000万美元；维护停机费用将增加2400万美元 [20][21][23] - 第三季度产生了强劲的自由现金流，预计2022年也将产生强劲的自由现金流；2021年的自由现金流不能代表未来的水平，因为未反映每年1.3亿 - 1.5亿美元的维护、监管和重新造林资本支出，也未包括预计的利息费用 [24] - 公司在10月29日偿还了3000万美元的循环信贷额度未偿还余额，使未偿还余额降至7000万美元；未来4年，平均每年摊销的债务少于5000万美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度无涂布游离纸全球需求持续从新冠疫情影响中恢复，公司各地区业务均满负荷运营并改善了产品组合；年初至今全球无涂布游离纸需求增长5.3%；拉丁美洲行业需求增长11%；东欧需求增长近8%；西欧和北美需求增长3.5%；第三季度全球复印纸需求仅增长2.6% [12][13] - 年初至今，公司无涂布游离纸发货量比去年增长14%，第三季度发货量比2020年增长11%，持续跑赢行业增长率 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲天然气价格较去年上涨近300%；北美木材成本因天气原因上涨，导致库存降低，预计明年3月左右木材成本将恢复正常 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于将可再生资源转化为人们用于教育、通信和娱乐的纸张，愿景是成为全球领先的纸业公司 [5][6] - 公司将商业卓越和运营卓越视为关键差异化因素，通过最佳的商业团队努力为客户创造价值、赢得新业务，改善产品组合并加强与关键渠道合作伙伴和客户的合作关系；同时利用产品开发拓展传统终端应用之外的市场 [16][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管新冠疫情和供应链中断带来持续不确定性，但公司凭借商业和运营卓越表现，有望继续取得成功；财务纪律将为股东创造价值；预计产生的现金流将使公司能够减少债务，并开始与董事会讨论向股东返还现金 [27][28] 其他重要信息 - 公司在电话会议中会做出前瞻性陈述，受风险和不确定性影响，包括新冠疫情的影响；还将展示某些非美国通用会计准则（GAAP）的财务信息，相关数据与美国GAAP财务指标的对账可在附录中找到 [2][3] - 公司网站包含2021年第三季度收益新闻稿和今日演示文稿的副本 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度不同市场的需求趋势如何，供应链特别是北美供应链有何影响 - 全球需求持续强劲，第四季度预计需求仍将保持强劲；北美供应链问题主要集中在卡车运输，公司正在考虑向铁路运输模式转变；拉丁美洲主要是巴西出口船只问题；欧洲第三季度在俄罗斯铁路运输有问题，已得到解决，部分地区如英国存在卡车运输问题 [34][35][36] 问题2: 第四季度维护成本增加情况及2022年维护成本的方向 - 第四季度在赛拉特和伊斯特维尔工厂有两次重大的延长停机维护，赛拉特工厂是每10年一次的21天停机维护，伊斯特维尔是冷停机；预计2022年维护停机费用为6200万美元，略低于今年 [37][38] 问题3: 2022年欧洲工厂的资本支出情况，特别是俄罗斯工厂的升级 - 俄罗斯斯韦托戈尔斯克工厂有2台回收锅炉即将达到使用寿命，公司正在考虑重建或更换方案，尚未最终确定；预计2022年有1500万美元用于回收锅炉的工程设计，2023年约7500万美元，2024年1亿美元，2025年3000万美元完成安装 [40][41][42] 问题4: 如果采用新锅炉路线，2022年和2023年的运营现金流会减少多少 - 如果采用新锅炉路线，斯韦托戈尔斯克工厂的生产不会受到影响，运营现金流也不会受到影响 [43] 问题5: 目前市场上的价格上调情况以及已宣布的价格上调还有多少未实现 - 公司在所有地区都有价格上调；预计第四季度价格和产品组合改善3000万 - 3500万美元，这大约代表价格上调实施0.5个月的效果，进一步的实施和实现将在第一季度体现 [45] 问题6: 产品组合在不同地区如何变化，是积极影响还是消极影响 - 公司从产品和客户角度，在各地区国内市场和出口市场都有改善产品组合的灵活性和机会，会抓住机会向利润最高的市场出口 [47][48] 问题7: 产品组合是否有季节性影响 - 有一定的地区性季节性影响，通常第一季度在拉丁美洲和俄罗斯较低，因为假期和休假；第三季度处于平均水平；但由于公司有三个地区的业务，各地区影响相互平衡 [50][51] 问题8: 第四季度现金流是否有值得关注的项目 - 第四季度会出现过渡服务协议（TSA）费用和一些一次性项目 [52] 问题9: 2021年价格调整相对于通胀的情况，以及进入2022年的情况 - 到年底公司价格上调基本能跟上成本增加；第一季度由于已向客户宣布的价格上调将开始实施，公司将开始超越成本通胀 [56][57] 问题10: 能否给出相关数字用于模型估算 - 公司不提供前瞻性的价格细节，因此无法给出具体数字 [59] 问题11: 巴西税务负债情况是否有更新 - 巴西立法中关于潜在税收赦免计划的法案仍在审议中，尚未通过；是否寻求赦免由国际纸业决定，若11月无进展，可能在12月或明年有进一步消息 [61][62]