财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额增长13%至5.49亿美元，主要受益于处理部分积压订单，但受电子元件供应延迟和需求疲软限制 [8][25] - 第二季度净营业利润为5000万美元，同比增长68%，净营业利润率为9.1%，较去年同期提高300个基点 [8] - 第二季度摊薄后每股收益为1.54美元，同比增长75%，过去12个月的投资资本回报率为21.8% [9] - 2022年每股收益展望更新为3 - 4美元，假设消费者情绪不变且电子元件供应及时 [9] - 截至第二季度末，净销售额等效的积压订单约为1.1亿美元，ARU更趋正常 [27] - 第二季度毛利率为59.2%，较第一季度环比提高190个基点，年初至今毛利率为58.3%，较去年同期下降330个基点 [28] - 年初至今经营活动产生的现金为2900万美元，第二季度末债务杠杆为EBITDAR的3.3倍，目前信贷额度下可用流动性超过3.75亿美元，预计今年经营活动产生的现金为5000 - 1亿美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 智能床业务方面，第二季度需求较去年同期下降12%，交付的智能床数量比去年同期减少11%，6月交付受需求疲软和中国疫情影响受限 [7][26] - 由于交付高利润智能床，第二季度平均每单位收入（ARU）同比增长27%至6485美元 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 消费者情绪在5月和6月降至历史低点，各年龄段均有下降，公司需求与消费者情绪高度相关 [6][7] - 6月品牌追踪调查显示，市场上未来12个月有购买床垫意向的人数创历史新高，超半数寻求高端解决方案，但当下准备购买的消费者数量减少 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注维持强大流动性和财务灵活性，推进长期战略，已削减超1亿美元年化成本，并采取适当定价行动 [10] - 采取驱动需求行动，调整营销信息、支出和销售方式，利用内容将健康与智能床优质睡眠联系起来，借助NFL合作关系，优化媒体组合和价值解决方案 [12] - 推进创新，10月将推出Climate360智能床，采用新智能床平台，减少SKU和电子元件使用，预计2023年恢复全系列智能床供应 [13][14] - 加强供应链灵活性、弹性和响应能力，推进数字化运营，计划年底完成智能床100%预组装项目 [18][19] - 公司在创新、睡眠科学和研究方面领先其他品牌，品牌知名度、亲和力、质量、信任、价值和理想契合度均有所提升 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境面临挑战，消费者情绪低迷、需求疲软、成本上升和半导体芯片供应中断等压力持续存在，但公司前景依然乐观，待消费者情绪和电子元件供应改善，有望抓住盈利机会 [6][9][20] - 预计今年剩余时间需求将下降高个位数至低两位数，积压订单处理将使2022年净销售额实现低个位数增长，电子元件供应将限制第三季度交付量，第四季度预计增加15% - 20% [31] - 预计第三季度盈利接近盈亏平衡，第四季度实现盈利，支出优先支持长期战略举措，待消费者情绪和电子元件供应改善，将推动增长 [32][33] 其他重要信息 - 公司与Synchrony合作，将合作合同延长至2028年，以控制融资成本，支持客户 [24][52] - 公司已采取四次定价行动，8月初将进行第五次，预计每年增加约3000万美元收入，使年化定价行动总额约达1.8亿美元 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 若第三季度盈亏平衡，如何实现全年每股收益指导目标？ - 第三季度受电子元件供应限制交付，且需在最大销售期投入资金刺激需求，导致盈利承压，预计接近盈亏平衡；第四季度交付量预计增加15% - 20%，且无需额外投入刺激需求，积压订单处理将带来更高利润率 [37] 问题2: 第三季度目标9 - 10万单位的ARU是否与第一季度类似，第四季度ARU是否会大幅提升？ - 第一季度和第二季度ARU均非正常水平，下半年ARU预计较去年增长，但比上半年低几百美元 [38] 问题3: 公司计划进行的定价调整原因是什么？ - 在通胀环境下，采取额外定价是谨慎之举，主要考虑供应不均衡导致的效率和效果降低，而非单纯成本上升；此前定价行动较为保守，目前定价仍低于行业其他公司 [42][43] 问题4: 2023 - 2024年是否会有更多创新产品推出？ - 第四季度将推出Climate360智能床，采用新平台，该平台组件减少约30%，电子元件更少且芯片更易获取；2023年将全面过渡到新平台，支持未来诊断和连接健康功能 [44] 问题5: 请详细说明本季度需求情况以及下半年同比需求趋势？ - 需求与消费者情绪相关，5月消费者情绪降至历史低点，需求受影响最大，6月和7月有所恢复；下半年需求预计下降高个位数至低两位数 [49][50] 问题6: 请介绍与Synchrony的融资协议情况，以及融资渗透率和对SG&A率的影响？ - 与Synchrony合作多年，近期将合作合同延长至2028年，共同承担支持消费者的责任；融资渗透率未下降，去年约为50%，属正常水平 [52][53] 问题7: 第二季度融资和美元折扣促销情况如何，下半年如何规划？ - 公司通过快速测试得出一些结论，但具体结果会随消费者情绪变化，需持续学习和调整；非凡价值的促销活动能吸引消费者 [54][55] 问题8: 第三季度销售额是否会下降15% - 20%？ - 方向上大致正确 [58][59] 问题9: 处理积压订单对今年销售额和利润有何影响？ - 年初积压订单净销售额等效约为1.5亿美元，但实际受益取决于需求和供应的时间和数量；需剔除今年因电子元件供应低效产生的一次性成本，预计2023年供应链稳定后部分成本将消除 [61] 问题10: 第四季度处理积压订单时，订单取消风险如何？ - 公司密切监控，未发现消费者行为有重大变化；第二季度消费者情绪下降期间，取消订单略有增加，但对整体业务影响不大，退货率和取消率表现稳定 [66][67] 问题11: 新的每股收益指导有多保守，实现该范围的信心如何？ - 指导考虑了消费者情绪变化和电子元件供应情况，假设消费者情绪保持现状且能受益于现有可见的电子元件供应；若消费者情绪改善，公司有望受益，但目前谨慎起见不做此假设 [71] 问题12: 明年供应链是否会正常化，若正常化能挽回多少今年损失的利润率？ - 向新平台过渡后，预计半导体芯片供应将增加，电子元件使用减少且更通用；预计2023年上半年毛利率有望接近59% - 60%，公司将通过提高效率、推出新创新产品等方式推动毛利率和利润增长 [72][73]