财务数据和关键指标变化 - 公司将2021年全年每股收益（EPS）指引上调至至少7.25美元，2020年全年EPS为4.60美元（不包括第53周），2019年为2.70美元 [9] - 2021年上半年净销售额增长39%，超过10亿美元，较2019年上半年增长35%；净营业利润占净销售额的比例超过10%，较2020年上半年增长161%，较2019年增长166% [11] - 2021年上半年EBITDA为1.48亿美元，较2020年上半年增长88%；EPS为3.44美元，2020年同期为0.93美元，2019年为0.95美元 [12] - 2021年年初至今经营活动产生的现金为1.61亿美元，增长86%；过去12个月的投资资本回报率达到创纪录的33% [12] - 第二季度净销售额为4.84亿美元，较2019年增长36%，较受疫情影响的2020年增长70% [32] - 第二季度毛利润率为60.5%，上半年为61.6%，2019年上半年为61.3% [36] - 上半年销售和营销实现了470个基点的两年杠杆效应，一般及行政费用（G&A）实现了60个基点的两年杠杆效应，研发支出（R&D）较2019年上半年增长78%，预计2021年研发投资为6500万美元 [34][35] - 上半年EPS为3.44美元，是2019年上半年0.95美元的3.5倍多，这一成绩是在承受了120个基点的两年所得税逆风的情况下取得的 [37] - 第二季度末债务杠杆率为EBITDAR的2.2倍，公司长期目标为2.5 - 3倍 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 自12个季度前全面转向智能床以来，公司平均季度需求增长率加速至18%，显著超越市场并进一步提高了市场份额 [11] - 过去12个月在线和电话销售占总销售额的比例从两年前的7%升至13%，单店销售额在过去12个月平均超过350万美元，较两年前增长27% [17] - 360智能床的月活跃使用率从一年前的84%升至超过90% [18] - 推荐和重复销售接近净销售额的50% [20] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于创新和长期投资，通过高品质睡眠改善社会健康和福祉，以360智能床和SleepIQ技术满足消费者需求 [6] - 公司通过情感数字故事讲述和内部数字能力，推动高质量数字流量和参与度的两位数增长，并在所有触点实现高转化率 [16] - 公司将在下半年扩展数字能力至供应链，加强履行、响应能力、可靠性和数据分析，预计约50家净新增门店将贡献约5个百分点的增长 [22] - 公司推出了具有温度平衡技术的360创新限量版智能床，并实施了全线产品提价 [23] - 公司将推进品牌营销活动，在NFL赛季揭幕战期间推出新广告，并获得了最强大的NFL媒体套餐支持 [23] - 公司将在未来几个月推出睡眠健康功能，加强与全球领先睡眠健康研究人员、医生和机构的合作，构建睡眠数据库，推动睡眠科学和健康的长期数据驱动革命 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者对健康的重视推动了对公司智能床的需求，尽管消费者增加了旅行和娱乐活动，但公司品牌的相关性仍在加深和扩大 [7] - 全球供应链中断限制了第二季度的交付，但公司团队专注于客户体验，加速了关键举措，提高了能力和效率，为利益相关者创造了更高价值 [8] - 公司预计2021年全年净销售额较2019年增长至少35%，并实现至少7.25美元的EPS [28] - 第三季度交付将受供应可用性限制，但预计供应商产能将在第四季度赶上强劲需求，支持高交付量 [38] - 公司预计2021年经营活动产生的现金将超过3亿美元，其流动性、资产负债表和团队热情使其能够在2021年剩余时间及未来创造卓越价值 [41] 其他重要信息 - 为使库存供应与加速的需求相匹配，公司在5月底将客户交付窗口延长至4 - 6周，目前最早可交付日期已缩短至3周，预计全年剩余时间交付量将强劲 [14] - 公司正在加速执行 outbound 物流网络计划，到明年将装配配送中心从目前的6个增加到8 - 10个，交付配送中心从19个增加到约25个，长期目标是将装配配送中心增加到16个，交付配送中心增加到30 - 35个 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 定价和通胀压力情况，以及两者是否相互抵消 - 公司提到的5000万美元增量成本压力从第二季度开始并持续到年底，1亿美元是包括上周提价在内的年化数字；在第三季度交付积压订单时会先承担部分增量成本，提价效益将在第三季度后期和年底显现，从全年来看提价将超过成本压力 [44][45][46] 问题2: 第一半年EBIT利润率较2019年提高500个基点，全年指引为较2019年提高300个基点，背后原因是什么 - 下半年面临更高的业绩基数，且公司预计下半年销售额将高于上半年，同时公司将继续推动运营效率提升和实现全年运营杠杆 [49][50] 问题3: 第二季度需求情况，以及在纪念日和7月4日周末是否有特殊表现 - 18%的平均需求增长是自全面转向360智能床后的12个季度（三年）数据，且过去四个季度需求加速增长；第二季度整体需求加速，公司有能力延续两位数增长，对下半年业绩充满信心 [54][55][56] 问题4: 目前积压订单规模，以及延长交付时间是否导致高于正常水平的订单取消 - 公司未透露具体积压订单金额，但表示所有指标稳定，消费者愿意等待360智能床带来的改变生活的好处；公司承诺2021年实现至少7.25美元的EPS，基于至少35%的两年净销售额增长假设 [57][58] 问题5: 供应链挑战是否对特定产品线影响更大，以及对产品组合的影响 - 第二季度有两家三级供应商出现问题，已解决，影响了6月和7月的交付；第三季度交付将受一家一级供应商生产设备延迟安装的限制 [60] 问题6: 供应链对第二季度销售的影响 - 公司客户交付最早可用日期曾达到4 - 6周，目前降至3周，预计全年需求强劲将继续增加积压订单，即使按照指引，年底也将有大量积压订单 [65] 问题7: 第二季度电子商务销售占比从第一季度的14%降至12%，是否对盈利能力有影响 - 公司支持客户通过任何方式购物和交易，各渠道业务占比会季度性波动，但目前电子商务销售占比远高于历史水平；公司门店和线上业务整体生产率高，是独家直接面向消费者分销的优势，近30家门店平均销售额超过600万美元 [66][67][68] 问题8: 组件短缺问题的起始时间、受影响组件，以及如何将交付前置时间从4 - 6周缩短至3周，未来情况如何 - 两家供应商在季度末出现问题，影响了6月和7月的交付，已解决；一家供应商的新冠相关劳动力问题将限制第三季度交付；公司对扩大交付和履行能力的进展感到兴奋，预计8月起交付量强劲 [72][73] 问题9: 行业和公司的单位扩张是否会提前透支未来需求，以及风险何时显现 - 公司转向全智能床后创造了需求，过去12个季度平均季度需求增长18%；公司产品差异化明显，能改善人们睡眠和健康；消费者对健康、数字产品和有目的品牌的关注趋势可持续；公司的数字飞轮和生态系统推动客户参与度、推荐和重复销售，近50%的销售额来自推荐和重复销售 [74][75][78] 问题10: 目前季度生产和交付能力是多少 - 公司未提供具体生产或交付数字；第二季度6月受影响几周，预计下半年主要在第四季度弥补；公司有多个关键组件供应商，正在扩大产能以满足需求 [81][82][83] 问题11: 2021年下半年需求增长是否会高于过去三年18%的趋势 - 公司预计将继续保持强劲表现，但第三季度是销售额较大的季度，从增长率角度看会低于之前；过去需求增长呈加速趋势，如第四季度增长12%，第一季度增长14%，目前已达18% [84][85][86] 问题12: 1亿美元的价格上涨是否已全部实施 - 上一季度已实施约2000万美元的提价，上周完成了剩余部分以达到1亿美元的年化提价目标 [87] 问题13: 价格上涨是否会影响需求增长 - 公司认为其销售模式、折扣、融资和提价之间可灵活调整，创新、营销和销售团队密切合作以优化业绩，预计提价将在下半年为平均销售单价（ARU）贡献约3个百分点的增长 [88] 问题14: 面对通胀为何现在才提价 - 公司专注于增长营业利润，上半年已有部分定价，现在是下半年提价的合适时机，且仍有定价弹性；提价与为客户提供的增值服务相结合；公司目标是创造卓越股东价值，通过扩大市场份额、推动营业利润和EPS增长来实现 [89][90][91] 问题15: 第二季度利润率较低的原因，以及如何看待全年销售和营销费用占销售额的比例 - 第二季度销售额季节性较低，但表现异常强劲；部分需求体现在积压订单中，成本在第二季度支付，收入在后续确认；从上半年看，营业利润率为10.1%，较两年前提高500个基点，全年有望较2019年提高至少300个基点；公司将继续利用各种杠杆推动增长，下半年新增门店会带来一些零售成本，但将为销售增长做出更大贡献 [96][98][101] 问题16: 提价是否会在第四季度体现 - 上周提价的产品交付需要2 - 5周时间，交付时将以更高价格确认收入 [103]