财务数据和关键指标变化 - 第三季度运营收入4.315亿美元，同比增长34%，但环比下降8%；年初至今运营收入增长33% [9][13][15] - 第三季度净利润3420万美元，同比下降7%，环比下降38%；稀释后每股收益1.67美元，同比下降11% [16] - 过去12个月运营收入16亿美元，同比增长30%；净利润1.864亿美元，同比增长56%；每股收益9.28美元，同比增长52%；净资产收益率超23% [17] - 年初至今净利润1.09亿美元，同比增长18%；每股收益5.38美元，同比增长14% [18] - 平均客户资金在上市衍生品和证券清算业务中分别增长31%和26%，总计达56亿美元，同比增长30%，环比增长8% [12] - 利息收入同比增加，但年初至今客户资金费用下降52% [13] 各条业务线数据和关键指标变化 商业业务 - 运营收入同比增加4790万美元，增长46%；部门收入同比增长62%，环比增长9% [24][39][43] - 上市衍生品运营收入增加2040万美元，主要因合约平均费率提高35%和合约量增加18% [39] - 场外衍生品运营收入4970万美元，同比增加2840万美元 [40] - 金融交易运营收入下降380万美元，贵金属收入下降1060万美元部分被实物农产品和能源商品收入增加680万美元抵消 [41] 机构业务 - 运营收入同比增加320万美元，基本持平；部门收入下降14%，至4650万美元，环比下降550万美元 [26][44][46] - 上市衍生品收入增加580万美元，合约费率提高20% - 28%抵消了交易量10%的下降 [44] - 证券收入下降490万美元，每百万美元费率下降42%，虽日均交易量增加64%但仍未弥补损失 [45] 零售业务 - 运营收入同比增加5560万美元，主要源于GAIN收购带来的4810万美元外汇和差价合约收入 [47] - 部门收入同比增加220万美元，但环比下降2600万美元，主要因外汇和差价合约日均交易量和每百万美元费率下降 [48] 全球支付业务 - 运营收入同比增加760万美元，日均交易量增长38%，但每百万美元费率下降8% [48] - 部门收入增长28%，至2030万美元 [49] 各个市场数据和关键指标变化 - 市场条件在6月季度仍较为积极，但较之前季度有所缓和，市场开始从疫情冲击中恢复正常 [8] - 大宗商品市场波动加剧，特别是农产品市场 [8] - 上市衍生品交易量整体下降5%，主要因机构业务部门交易量减少10%，商业业务部门交易量增加18% [10] - 零售业务平均每日交易量环比下降16%，至82亿美元；收入捕获率为每百万美元90美元，环比下降21% [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 构建生态系统，关注加密货币和碳交易市场，为客户提供交易便利和市场情报，但短期内不进入实体加密货币和钱包领域；收购零售平台Chasing Returns，提供数字教育服务 [56][57][60] - 以客户为中心，扩大客户群体和市场份额，获得在欧盟推出零售平台的监管许可，推进商业和机构业务的脱欧后监管许可申请；加强技术数字化，提高客户参与度、可扩展性和利润率 [61][62] - 合理管理资本，根据业务增长和市场情况谨慎决策，如未赎回1亿美元高收益票据；计划在2022年6月重新评估资本结构；开始回购股票 [64][65][66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度业绩强劲，超过净资产收益率目标，但随着市场条件正常化，业绩可能会有所缓和 [72] - 公司业务规模和收入、客户多样性得到提升，更具韧性，利率上升将带来积极影响 [72][73] - 疫情影响可能持续较长时间，公司需适应新的常态，继续为客户提供优质服务 [74][75][76] 其他重要信息 - 第三季度业绩包含360万美元的收购收益和其他收益，其中330万美元与GAIN收购的最终税务负债调整有关 [37] - 交易清算费用同比增加21%，至6710万美元；介绍经纪佣金同比增加74%，至4180万美元；利息费用同比增加300万美元；公司融资利息费用同比增加620万美元；可变薪酬同比增加2390万美元；固定薪酬同比增加2090万美元；其他固定费用同比增加3240万美元；坏账费用同比减少50万美元 [31][33][35] - GAIN整合进展顺利，已完成大部分初始整合目标，在长期挑战方面也取得良好进展，有望实现更多内部利润和降低风险 [69][70] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于净资产收益率目标及实现能力 - 公司认为金融业务的净资产收益率有一定范围，当前高净资产收益率可能不可持续，长期目标应在15% - 18%之间，具体取决于市场环境和利率水平 [85][88][90] 问题2: 上市衍生品风险资本要求增加及价格变化的持续性 - 公司在机构业务中因利率环境变化重新定价，部分客户接受了费率调整；商业业务方面，农产品市场波动导致合约费率和介绍经纪佣金增加 [92][94][97] 问题3: 全球支付业务的前景 - 该业务受疫情影响后已基本恢复，公司对其前景乐观，将通过内部银行合作、推出数字服务、交叉销售等举措推动增长 [99][100][105] 问题4: 加密货币业务的拓展及并购前景 - 加密货币业务已为公司带来一定收入，公司将更全面地考虑为客户提供该生态系统的资产访问；碳交易市场也在快速增长，公司希望在这两个领域更积极地满足客户需求 [107][108][110]