财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度，公司调整后每股收益为1.23美元，比本季度预期和2020年第三季度调整后每股收益均高0.01美元 [10] - 截至2021年9月30日的9个月，公司调整后每股收益为3.05美元，而2020年同期为2.78美元 [10] - 公司预计2021年全年调整后每股收益将超过3.35美元的指引范围上限，第四季度预计为0.35美元，全年调整后预计为3.40美元 [12][13] - 佐治亚电力公司在第三季度记录了1.97亿美元的税后费用，佐治亚电力公司在Vogtle项目的总项目资本成本预测增加了2.64亿美元 [8][9] 各条业务线数据和关键指标变化 电力业务 - 截至9月，公司旗下受监管公用事业公司新增了超过40,000名新住宅电力客户和超过20,000名住宅天然气客户，客户增长超年初至今的预测，有望超过去年水平 [11] - 第三季度，经天气调整后的零售电力销售同比增长3%，符合预期；住宅销售因远程工作延长而高于预期，商业销售持续改善略好于预测，工业用电因一家大型化工客户减产而滞后 [11] Vogtle 3和4号机组项目 - Vogtle 3号机组预计2022年第三季度投入使用，4号机组预计2023年第二季度投入使用，较之前预期均延长3个月 [4][5] - 3号机组已完成乏燃料池维修，下一步主要里程碑是收到美国核管理委员会（NRC）的103G信函；截至目前，已向NRC提交242份ITAAC，还剩156份 [7] - 4号机组直接建设完成约89%，自年初以来建设完成率平均每月1.4%，要在2023年第二季度投入使用，预计到2022年底每月平均建设完成率约1% [7][8] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国东南部经济发展势头强劲，2021年第三季度佐治亚州的就业公告和商业投资高于2019年疫情前水平和2016 - 2020年的五年平均水平；目前佐治亚州有超过200个活跃项目，未来几年有望带来近40,000个就业岗位和130亿美元的资本投资 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略方向 - 公司致力于实现到2050年净零温室气体排放的长期目标，旗下阿拉巴马电力公司和佐治亚电力公司已提交计划以遵守美国环境保护署的废水排放限制指南 [16] - 自2007年以来，公司宣布将煤炭发电容量从超过20,000兆瓦减少到不足4,500兆瓦，降幅近80% [17] - 公司参与的东南部能源交易市场（SEEM）预计2022年年中推出，该平台将改善东南部客户的电力服务 [15] 行业竞争 - SEEM由11个州的近20个实体组成，旨在实现东南部更高效的双边交易；与全国的区域输电组织（RTO）相比，SEEM成员所在地区在所有重要指标上得分都很有利 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司服务区域的经济正从新冠疫情中持续复苏，客户增长超预期，对公司业绩产生积极影响 [4] - 尽管面临新冠疫情、供应链限制和劳动力参与率等潜在挑战，但公司零售销售已基本恢复到2019年疫情前水平，经济发展前景乐观 [12] - 公司对Vogtle 3和4号机组项目安全上线充满信心，将确保项目质量和安全，为佐治亚州提供可靠的无碳能源资源 [9] 其他重要信息 - 公司被《军事时报》评为美国最适合退伍军人的公司第一名，公司尊重退伍军人的贡献，他们占员工总数的11%以上 [19][20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：公司在明年2月公布资本支出计划时，可能出现的增量资本支出类型和规模，以及融资方式和对费率的影响 - 公司将在明年1月底或2月初的第四季度财报电话会议上更新资本支出计划；当前2024年每股收益4 - 4.30美元的预测基于现有5年资本计划，增量资本支出将增强公司在该范围内的地位和长期5 - 7%的增长率 [26] - 退役煤炭机组将释放大量运营维护成本，公司将利用这些成本来实现新发电项目的成本回收，并尽量保持低费率 [26] - 综合资源规划过程不仅能优化发电组合，还能优化输电，输电可能带来收益；目前每年为南方电力公司预留约5亿美元的资本分配未包含在预测中，随着美国发电结构转型，南方电力公司将有更多机会 [28] 问题2：Vogtle 3号机组投入使用后对收益和现金流的影响 - 根据佐治亚公共服务委员会本周的决定，Vogtle 3号机组和公共设施的21亿美元投资将在机组投入使用后的次月计入零售费率基数，为佐治亚电力公司带来全额资本成本回报，相对于当前情况，10 - 12月每月将增加约0.002美元的每股收益 [32] - 21亿美元并非3号机组和公共设施的全部成本，剩余部分将继续按核建设成本回收关税（NCCR）获得回报或递延至未来由委员会批准回收；同时，公司将回收与21亿美元相关的运营成本和折旧 [33] 问题3：公司考虑出售的资产类型以及股权需求 - 公司在资产买卖时，始终寻求将资产交给最佳所有者；目前有一些资产可能有更好的所有者，但暂不公开具体情况 [39] - 公司目前主要解决Vogtle项目成本增加对信用状况的影响，将通过开启股息再投资计划（DRIP）或资产出售来缓解；长期来看，即使考虑到潜在的增量资本支出机会，公司也不需要额外股权；Vogtle项目完成后，公司的信用指标将比现在高约200个基点，具有较强的财务灵活性 [40] 问题4：如何看待Vogtle 3号和4号机组投入使用时间间隔9个月 - 由于人员调配，3号机组的延迟导致了4号机组的延迟；目前公司已采取措施增加人员供应，包括利用自身资源加强Bechtel的招聘工作 [46][47] - 3号机组工作完成后，人员将返回4号机组，两台机组将再次脱钩，9个月的时间间隔不会对公司造成困扰 [50] 问题5：Vogtle项目最新进度与委员会预期的匹配情况 - 公司认为从收到103G信函到装载核燃料的工作是3号机组进度的最大风险；如果103G信函在1月收到，预计还需约6周的工作；如果延迟收到，工作时间将缩短至2周左右 [55][56] - 这段时间的风险主要是物流问题，收到103G信函后，现场将成为运营中的核电站，人员进出和剩余工作的开展会对生产率产生影响 [58][59] 问题6：如何衡量公司潜在的股权需求或资产出售目标 - 可以假设公司资产出售的机会与税后减记规模相当，但公司会综合考虑多个机会；从长期来看，公司信用指标的提升是关键，目前公司对长期财务状况感到满意，除了近期的费用支出，不需要额外的重大资金 [61] 问题7：DRIP股权的具体金额 - 公司尚未开启DRIP，将视资产出售机会情况决定是否开启；DRIP每年可提供约4亿美元的股权；此前曾提到在某一年DRIP可提供约2亿美元的股权 [63][64] 问题8：Vogtle项目每月延迟的成本增加情况 - 成本增加主要由两部分构成：一是进度本身，3号机组每月约3500万美元，4号机组每月约2500万美元；二是完成工作所需人员数量的新假设带来的增量成本；两次成本增加中，约一半是进度成本，另一半是人员和生产率假设成本 [71] 问题9：联邦基础设施立法和最低税对公司的影响 - 基础设施法案和和解法案中有很多对公司有益的激励措施，公司希望在向净零未来转型过程中，通过这些激励措施保持低电价，增强美国能源资源的全球竞争力 [73] - 最低税提案对公司影响不大，年与年之间可能会有波动，但平均约为1% [73] 问题10：明年佐治亚州的监管日程安排以及各事件之间的关系 - 明年佐治亚州有很多工作要做，包括VCM、IRP、Vogtle 3号机组、4号机组燃料装载后的潜在审慎收益、费率案提交等；公司与佐治亚公共服务委员会一直保持着良好的合作关系，相信能够妥善处理这些事务 [78] 问题11：公司是否认为有大量收购电厂并入费率基数的机会 - 公司认为有很多收购电厂的机会，收购二手资产具有经济吸引力，且符合公司向可再生能源转型的战略；到2040 - 2050年，公司的能源结构可能为50%可再生能源、20%核能、25%天然气（部分带CCS），剩余5%可能是氢气等其他能源；收购的天然气电厂剩余寿命可能为10 - 15年，可作为过渡资产 [79] 问题12：Vogtle 3号机组剩余的建设时间 - 从11月中旬到1月获得103G信函约2个月，假设1月获得103G信函，之后还需约6周的建设时间，总共约3.5个月，但这只是大致估计，公司在修订后的进度中已预留了更多时间 [85][86] 问题13：Vogtle 3号和4号机组在系统周转和测试方面的最新进展 - 3号机组已完成158个安全相关房间的检查；目前约有17个系统待周转，自7月电话会议以来已周转11个；获得103G信函需要完成8个系统周转，装载燃料需要完成7个，其中7个与获得103G信函所需的8个系统并行进行，装载燃料后还有2个系统可继续工作 [92][93] 问题14：公司是否要求NRC在所有ITAAC获批前发放103G信函 - 公司的做法与以往和NRC的合作一致，获得103G信函所需的一切都包含在提到的8个系统中；装载燃料后继续工作的系统不一定是安全相关项目，如标识问题等 [94][96] 问题15：公司与合作伙伴在项目成本分摊方面的现状 - 公司认为尚未进入承担100%增量项目成本的阶段，与其他共同所有者正在进行相关讨论，但暂不透露更多细节，希望在私下解决意见分歧 [100][101] 问题16：OSHA新冠疫苗强制令对公司劳动力的潜在影响 - 公司一直将员工的健康和安全放在首位，目前正在研究OSHA的400页要求，由于存在法律挑战，现在判断影响还为时过早；公司参与了电力行业应对重大事件的协调工作，将确保新要求不会影响公司在特殊时期为客户服务的能力；预计在下一次财报电话会议上能提供更多信息 [106][107]