财务数据和关键指标变化 - 2021财年总营收17.17亿美元，同比增长29%，若剔除去年多一周影响则增长32%，实现连续16年营收增长 [4][22] - 2021财年调整后EBITDA达2.79亿美元，增长157%，调整后EBITDA利润率为16.2%，提升800个基点 [6] - 2021财年毛利润率增长410个基点至47.2%，剔除关税影响后增长130个基点至创纪录的46.9% [22] - 2021财年直接面向消费者的收入增长47%，占总营收的24%，去年为21% [23] - 2021财年研发费用增长10%，销售和营销费用增长13%，一般及行政费用增长18% [23][24] - 2021财年经营活动现金流2.53亿美元，自由现金流2.08亿美元 [24] - 第四季度营收3.595亿美元，增长6%，剔除去年多一周影响则增长14% [27] - 第四季度毛利润率下降110个基点至46.4%，剔除关税影响后下降260个基点至45.7% [27] - 第四季度调整后EBITDA为1710万美元，调整后EBITDA利润率降至约5% [28] - 预计2022财年营收在19.25 - 20亿美元之间，增长12% - 16% [28] - 预计2022财年毛利润率在46% - 47%之间 [29] - 预计2022财年调整后EBITDA在2.8 - 3.25亿美元之间，中点较2021财年增长9% [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021财年Sonos Radio收听时长翻倍，成为平台上第三大最常收听的服务 [11] - SYMFONISK系列产品已在全球50多个市场销售，2022年将继续扩大分销 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 据CE pro报告，公司在无线音频类别中获得92%的份额，远超竞争对手 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021财年在品牌扩张、产品和服务拓展、运营卓越三个关键战略举措上取得进展 [9] - 品牌扩张方面，更新品牌战略，与利物浦足球俱乐部、FDN等合作，被评为Fast Company重要品牌之一 [9][10] - 产品和服务拓展方面，推出BIM Gen2、Roam、Sonos Radio HD等新产品和服务，与奥迪建立汽车音频合作，与宜家扩大合作 [10][11][12] - 运营卓越方面，供应链、物流和运营团队应对供应挑战表现出色，制定首个气候行动计划 [13] - 行业面临音频黄金时代、家庭影院需求增长、人们重新评估居住方式等宏观趋势，公司有望受益 [14][15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2021年面临不确定性和挑战，但公司取得创纪录业绩，对未来成为全球领先的声音体验品牌充满信心 [4] - 进入2022财年虽仍存在供应挑战，但需求强劲，有信心实现营收和调整后EBITDA增长 [7] - 公司认为自身模式强大且盈利，有巨大的可寻址市场和增长空间 [7][8] 其他重要信息 - 公司与谷歌的专利诉讼中，国际贸易委员会行政法法官维持公司5项专利的有效性，并裁定谷歌侵权，但救济范围尚不确定 [19] - 董事会授权1.5亿美元股票回购计划，2020年初以来已回购1亿美元股票，约500万股，平均价格约19.30美元 [25][26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 客户在供应链恶化情况下等待产品的意愿是否持续稳定 - 公司密切关注订单取消率和市场反馈，目前取消率很低，没有迹象表明客户转向其他产品，客户等待意愿有望持续 [33][34] 问题2: 如何看待资本在业务投资、并购和股票回购之间的分配 - 三者都是公司计划的重要组成部分，并非二选一，公司将在2022财年全面执行 [35] 问题3: 若不考虑供应问题，第一季度需求增长预期如何，第一季度毛利率是否为全年低点 - 难以量化不考虑供应约束的需求增长情况，第一季度营收增长困难主要是供应问题，需求大多会递延到后续季度；第一季度通常是毛利率较低的季度，但由于供应约束促销活动减少，可平衡部分成本上升的影响 [39][40] 问题4: 如何通过产品组合和合作伙伴关系实现12% - 16%的营收增长预期 - 公司在现有市场的家庭渗透率不足10%，有很大增长空间；会在现有产品类别中推出新形式、新价格点的产品，同时拓展新类别 [41] 问题5: 目前供应链约束与几个月前相比如何，何时能恢复正常 - 预计2022财年供应链情况会逐渐改善，但难以确定完全恢复正常的时间，会密切监测 [45][46] 问题6: 2022财年指导的可见性如何，需求和供应约束的假设是什么 - 公司综合考虑供应链环境和需求情况制定2022财年指导，预计下半年供应链情况会好转 [51] 问题7: 近期价格上涨对财务和需求的影响如何 - 9月的价格上涨影响将在2022财年体现，对需求的影响已纳入财年指导考虑范围 [53] 问题8: 第四季度毛利率好于预期的原因是什么 - 产品组合和渠道组合带来的收益与供应链、组件成本、物流等因素相互平衡 [57] 问题9: 供应链对生产的影响有多大 - 难以量化生产损失，但组件供应困难导致生产能力延迟，限制了供应前景 [59] 问题10: 美国国际贸易委员会周五的更新情况及加州案件的预期 - 本周预计会得到委员会是否以及在多大程度上审查行政法法官裁决的指示，无具体公式和确定结果；加州案件采用特殊程序，部分索赔将于2022年春季听证，其余案件将于2023年5月审判 [61][62] 问题11: 2022年EBITDA增长目标范围比营收增长目标范围宽的原因是什么 - 一是毛利率的可变性，二是投资的时间和金额以及运营费用预测的不确定性 [65] 问题12: 公司对供应链约束缓解的乐观态度有何具体支撑 - 公司团队在2021年应对供应链挑战表现出色，了解2022年的计划，如晶圆厂投产、多源组件供应等，这些因素使公司对前景有信心 [67][68]