财务数据和关键指标变化 - FY22合并销售额为115398亿日元，合并营业收入为12082亿日元，均创历史新高；所得税前收入为11803亿日元，归属于索尼集团股东的净利润为9371亿日元；不包括金融服务部门的合并经营现金流为4155亿日元，主要因营运资金增加 [28] - FY23预计销售额为11500亿日元，营业收入为1170亿日元，调整后EBITDA为1750亿日元；不包括金融服务部门的合并经营现金流预计同比大幅增加至12500亿日元，主要因营运资金减少 [42] - 自FY22以来与收购相关的费用，预计本财年将同比增长约20%，达到650亿日元 [43] - 三年累计调整后EBITDA远超最初计划，主要在音乐和图片业务板块 [76] - 战略投资金额从最初计划的2万亿日元降至1.8万亿日元 [77] 各条业务线数据和关键指标变化 游戏和网络服务业务 - FY22销售额为36446亿日元，主要因汇率影响和PS5硬件销量增加；营业收入为2500亿日元，主要因软件开发费用增加和记录收购相关费用 [30] - FY23预计销售额为3900亿日元，营业收入为270亿日元，调整后OIBDA为365亿日元 [30] - 上季度PS5硬件销量达630万台，创PS主机第四季度销量新高；FY22全年销量为1910万台；本财年目标销量为2500万台 [43][44] 音乐业务 - FY22销售额为13806亿日元，主要因汇率影响和流媒体收入增加；营业收入为2631亿日元，是六个业务板块中最高的 [26] - FY23预计销售额为1410亿日元，营业收入为265亿日元，调整后OIBDA为325亿日元 [45] - 第四季度录制音乐流媒体收入同比增长23%，音乐出版同比增长29%；以美元计算分别增长8%和13% [45] 影视业务 - FY22销售额为13694亿日元，营业收入为1193亿日元 [46] - FY23预计销售额为1520亿日元，营业收入为120亿日元，调整后OIBDA为165亿日元 [46] 电子产品及解决方案业务 - FY22销售额为2476亿日元，营业收入为1795亿日元 [73] - FY23预计销售额为2380亿日元，营业收入为180亿日元，调整后OIBDA为280亿日元 [73] 图像传感器及解决方案业务 - FY22销售额超过14022亿日元，营业收入为2122亿日元 [74] - FY23预计销售额为1600亿日元，营业收入为200亿日元，调整后OIBDA为445亿日元 [74] 金融服务业务 - FY22收入为14545亿日元，营业收入为2239亿日元 [75] - FY23预计收入为870亿日元，营业收入为180亿日元，调整后OIBDA为205亿日元 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 智能手机市场，第四季度中国市场情况较之前预测略有恶化，预计本财年传感器需求将低于预期；北美和亚洲高端智能手机市场第四季度情况略有减弱，对智能手机市场整体不应持乐观态度 [11][49] - 全球日本动漫市场，2021年2.7万亿日元的市场中48%在日本以外，动漫正成为全球娱乐形式；截至3月底，Crunchyroll付费订阅用户超过1070万 [72] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 游戏业务，继续加强和拓展第一方游戏，计划本财年发布《漫威蜘蛛侠2》，目标是持续创造新IP、推出PC版目录游戏并加强在线游戏服务开发；加速PS5普及，目标本财年销量达2500万台 [32][44] - 音乐业务，通过发掘和培养有影响力的艺术家、拓展产品线和开拓新兴市场，实现更快增长并保持较高利润率 [33] - 影视业务，作为独立工作室，稳定产生约1000亿日元的营业收入；加强低预算电视节目的制作能力；通过动漫电影海外发行和周边商品销售，深化与粉丝社区的互动 [34][47] - 电子产品业务，推出有竞争力的产品，通过两种渠道管理促进增长并维持现有业务盈利能力 [35] - 图像传感器业务，推动向大型移动传感器、更高图像质量和性能发展，通过推出先进、高度差异化的技术，巩固在高附加值产品领域的领先地位，为市场复苏后的增长奠定基础 [36] - 金融服务业务，应用新会计准则IFRS 17，预计收入将大幅下降，主要因保险保费收入退保福利不再计入收入 [50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济方面，发达国家尤其是欧洲国家经济将放缓，新兴国家如中国虽有复苏预期但透明度不足 [63] - 游戏业务，PS5硬件销售增加将对ROIC产生积极影响，FY24及以后收购相关费用的影响将减小，ROIC有望提高 [56] - 影视业务，随着疫情后经济重新开放，影院上映数量和制作量将增加，短期内ROIC可能下降，但中期将实现增长 [57] - 元宇宙领域，从中长期来看，随着技术的发展，市场将迎来繁荣，公司将利用自身在娱乐和3D CG方面的技术优势，适时最大化技术价值 [58] 其他重要信息 - 公司决定从本财年开始披露合并调整后EBITDA的实际结果和预测，以及各业务板块的调整后OIBDA [29] - 公司计划通过短期借款弥补营运资金增加导致的经营现金流减少，维持总资金规模4万亿日元 [52] - 下一财年起，Mr. Endo将担任CEO，他曾在财政部工作，具备丰富知识和经验，公司希望利用他的专业能力提升公司治理、可持续发展和应对全球经济形势的能力 [64] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 各业务短期和中期ROIC何时回升，以及移动和元宇宙领域的风险和挑战如何看待 - 回答: PS5硬件销售增加和FY24及以后收购相关费用影响减小将使ROIC回升；影视业务随着影院上映增加，中期ROIC将增长；元宇宙领域中长期市场将繁荣，公司将利用自身技术优势把握机会 [56][57][58] 问题2: EP&S业务在FY23预测中如何考虑宏观经济变化 - 回答: 对前景不乐观，发达国家经济放缓，新兴国家虽有复苏但透明度不足，公司关注美国经济状况 [63][89] 问题3: 本财年PS5目标销量2500万台是否可行，在智能手机游戏流行和硬件成本上升的环境下PS5是否受欢迎 - 回答: 基于PS4用户转换和新用户数据，认为本财年实现2500万台销量是可行的 [2][66] 问题4: 各业务未来前景及改善ROIC的驱动因素，以及短期借款融资是否为临时措施，财务纪律是否会改变 - 回答: 游戏业务PS5库存增加和音乐业务M&A及目录收购影响了ROIC，中期来看ROIC将达到最佳水平；移动业务机会大，将与本田合作；净债务与评级保持平衡；本财年经营现金流为1.25万亿日元，第三季度起将管理库存现金 [82][83][86] 问题5: 金融公司高层管理变动的评论 - 回答: 自FY2020起担任高级顾问，此次期望其发挥领导作用，为公司整体决策做出贡献 [90] 问题6: 游戏业务利润增加200亿日元的细分情况，以及智能手机市场和中低端相机传感器情况 - 回答: 游戏业务利润增加得益于外汇情况和材料成本因素；对中国智能手机市场不乐观，中低端相机传感器竞争对手库存高，价格将快速下降 [102][103] 问题7: 不包括金融服务的经营现金流为1.25万亿日元，投资现金流情况如何 - 回答: 上一财年投资现金流增加，主要因战略投资（收购Bungie Inc.）和资本支出增加；I&SS资本支出有体现，各业务板块有库存管理方式，I&SS战略库存从第二季度起减少 [105][106][107] 问题8: I&SS业务收入增加但利润下降的原因，以及各品类（耳机、移动设备）的收入和利润情况 - 回答: I&SS业务因新产品大规模生产成本增加，导致FY23盈利能力下降；耳机业务收入下降但利润上升，将专注高端高附加值产品；移动设备业务收入下降但盈利能力改善，将减少产品数量并降低固定成本 [109][112] 问题9: 智能手机游戏流行对游戏主机业务的影响，以及游戏主机未来的意义 - 回答: 软件业务利润会因开发成本增加而下降；未来无论技术如何发展，都需要某种客户端来玩游戏，提供符合时代的硬件将创造价值 [113][114] 问题10: FY22经营现金流低的原因及何时恢复 - 回答: 本财年PS5销售将带来1.25万亿日元的经营现金流 [116] 问题11: 游戏业务开发成本和M&A成本的增加情况 - 回答: 游戏业务M&A成本因Bungie Inc.全年合并增加123亿日元，达到650亿日元 [120] 问题12: 软件业务中第三方软件和其他类型软件的情况，以及软件开发成本的确认方式 - 回答: 对第三方软件持谨慎态度，将在第一季度评估后再做审查；从本财年起，软件开发成本将列出，部分在线服务开发成本将资本化 [123] 问题13: 如何控制库存采购材料和预测，以及期望的库存水平 - 回答: 上一财年能很好地控制库存，本财年将制定保守销售计划，维持和控制适当的库存水平 [127] 问题14: 半导体新财年营业利润变化的原因，以及披露OIBDA的原因 - 回答: 披露OIBDA是为了与外部沟通，作为三年业务计划中重要KPI（合并EBITDA）的补充 [130] 问题15: EP&S各品类（数码相机、电视）的利润情况，以及Q2后运营动态和中低端库存估值风险 - 回答: 数码相机业务收入上升但利润略有下降，电视业务收入大幅下降但盈利能力改善；战略库存通用产品可稳定销售，不认为会出现估值问题 [133][135]