财务数据和关键指标变化 - 2020财年第一季度，合并销售额同比增长2%至1.9689万亿日元，合并营业收入略降至2284亿日元，所得税前收入增加889亿日元至3199亿日元，归属于索尼公司股东的净利润增加811亿日元至2333亿日元，剔除特殊项目后，营业收入将比去年增加22亿日元至2252亿日元 [6] - 预计2020财年合并销售额与去年持平，为8.3万亿日元，营业收入预计减少2255亿日元至6200亿日元，所得税前收入预计为6850亿日元，归属于索尼股东的净利润预计为5100亿日元，不包括金融服务部门的运营现金流预测为5500亿日元，目前对未来3年累计运营现金流（不包括金融服务）的预测约为21万亿日元 [7][8] - 计划本财年每股发放25日元的中期股息，高于上一财年的每股20日元，尚未确定今年的年度股息金额，但长期政策是稳步增加股息 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 游戏与网络服务（G&NS） - 2020财年第一季度销售额同比增长32%至6061亿日元，营业收入增加152亿日元至1240亿日元，预计全年销售额同比增长26%至2.5万亿日元，营业收入预计为2400亿日元，与2019财年持平 [11][12] - 软件方面，《最后生还者2》大获成功，《对马岛之魂》发售三天销量达240万份，网络服务方面，截至6月底，PS Plus订阅用户约达4500万，PlayStation网络运行稳定 [13] 音乐 - 2020财年第一季度销售额同比下降12%至1771亿日元，营业收入下降34亿日元至349亿日元，预计全年销售额同比下降7%至7900亿日元，营业收入预计下降123亿日元至1300亿日元 [14] - 录制音乐方面，多数类别收入受疫情负面影响，本季度流媒体收入按美元计算仅同比增长6%，但音频流媒体收入增长17%，音乐出版方面，除流媒体外的其他领域收入受疫情严重负面影响，视觉媒体平台方面，受实体媒体制作减少和现场活动推迟或取消等因素影响，收入受到显著影响 [15] 影视 - 2020财年第一季度销售额同比下降6%至1751亿日元，主要因电影票房收入和媒体网络广告收入下降，部分被电视制作授权收入增加所抵消，营业收入同比增加244亿日元至247亿日元，主要因电影营销费用大幅减少 [16] - 预计2020财年销售额同比下降25%至7600亿日元，营业收入预计为410亿日元，较去年减少272亿日元 [17] 电子产品及解决方案（EP&S） - 本季度销售额同比下降31%至3318亿日元，主要因数码相机和电视销量下降，营业收入同比大幅下降342亿日元，因销售下降影响，尽管整个部门运营成本有所降低，但仍录得91亿日元的运营亏损，预计全年销售额下降6%至1.87万亿日元，营业收入预计较2019财年减少273亿日元至600亿日元，移动通信业务本季度录得110亿日元的营业收入，预计全财年将实现盈利 [20] 图像传感及解决方案（IS&S） - 2020财年第一季度销售额同比下降11%至2062亿日元，营业收入下降241亿日元至254亿日元，预计全年销售额下降7%至1万亿日元，营业收入预计下降1056亿日元至1300亿日元 [22][23] 金融服务 - 2020财年第一季度金融服务收入同比增长33%至4468亿日元，主要因索尼人寿独立账户中可变保险投资净收益显著增加，营业收入同比增加11亿日元至472亿日元，预计2020财年收入同比增长7%至1.4万亿日元，营业收入预计增加124亿日元至1420亿日元 [27][28] 各个市场数据和关键指标变化 - 智能手机市场受疫情影响，高端市场收缩，向中低端市场转移，预计市场在1年内的收缩幅度将达到此前预计未来约3年的收缩幅度，相机传感器市场也因疫情影响而收缩 [23][24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划灵活适应环境变化，利用人员和业务的多样性优势，提高索尼集团的韧性，将危机转化为机遇，2021财年是从疫情影响中恢复并制定应对疫情后商业环境战略的重要一年 [5] - 计划在全集团范围内增加对中长期增长计划和社会贡献的支出，如探索和开发包括人工智能和机器人在内的新业务，以及为全球新冠疫情救济基金做出贡献 [10] - 预计在全集团产生250亿日元的重组成本，继续努力降低成本，快速适应疫情带来的运营环境变化 [11] - 针对图像传感器业务，将在投资、研发和客户群体等方面调整战略，大幅减少对2022财年供应需求的产能投资，仔细审查2021财年及以后的资本支出计划，审查研发项目和优先级，同时积极扩大和多元化客户群体，计划在约1年内完善业务模式，预计从2021财年下半年起使业务重回盈利增长轨道 [25][26][27] - 完成对索尼金融控股（SFH）非索尼持有的股份的公开要约收购，SFH将于8月31日退市，9月2日成为索尼的全资子公司，此举旨在提高决策速度、增强管理灵活性并进一步提升业务价值，预计每年将使索尼的合并净利润增加约400 - 500亿日元，有助于提高每股收益（EPS）和净资产收益率（ROE） [28][29] - 本财年对哔哩哔哩和Epic Games进行少数股权投资，计划利用这些投资扩大内容的客户触点，与这些公司合作创造新的数字内容和消费方式，未来将积极寻求战略投资机会以探索未来增长 [30] - 从本财年起，按季度披露G&NS和音乐业务的相关信息，同时终止披露EP&S业务的某些项目 [30] - 宣布本财年设立最高1000亿日元的股票回购机制，将股票回购视为战略投资，根据多种因素综合评估后决定是否执行，旨在保持严格的财务纪律和健康的资产负债表，优化资本效率，同时在当前不确定的运营环境下保持足够的流动性，不错过任何增长机会 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情的蔓延、地缘政治风险增加以及自然灾害频发等因素正在从根本上改变社会、经济以及人们的价值观和生活方式，这些变化并非短期现象且难以预测，索尼将灵活适应环境变化，加强对各项业务的管理 [4] - 尽管各业务受到疫情不同程度的影响，但部分业务已开始显现复苏迹象，如EP&S业务的供应链已基本恢复，客户需求也开始回升，公司将通过业务结构转型、优化运营和加强电商渠道等方式应对可能出现的疫情反复 [21] - 对于游戏业务，随着PS5在2020年假期季推出，有望进一步增强和扩大用户参与度，尽管面临一些成本增加的压力，但销售增长和PlayStation Plus利润增加有望部分抵消这些影响 [12] - 音乐业务虽然当前受到疫情负面影响，但一些新举措如Stagecrowd付费直播视频服务和《迪士尼扭曲仙境》手游取得了一定成功，有望为未来财务表现做出贡献 [16] - 影视业务受疫情影响严重，电影制作和发行面临挑战，但电视制作领域由于数字发行服务对内容的高需求，有望在恢复生产后较快恢复，公司将根据产品性质、规模和时机选择最佳发行渠道，以实现产品长期价值最大化 [18][19] - 图像传感器业务短期内面临市场收缩和客户需求变化的压力，但从中长期来看，随着智能手机摄像头性能要求的提高和多镜头趋势的持续，市场需求有望回升，公司将通过调整战略和优化业务模式来适应变化，实现业务的盈利增长 [23][24][50] 其他重要信息 - 索尼2020财年第一季度财报电话会议于2020年8月4日凌晨3点举行，由执行副总裁兼首席财务官Hiroki Totoki介绍合并财务业绩和2020财年预测，随后进行问答环节 [1][3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：本次公布的全年预测是否基于下半年疫情缓慢恢复的假设？PS5的推出是否会受疫情影响？ - 公司在5月的财报公告中使用了通用假设并进行模拟，此次各业务部门根据自身情况得出数据和假设，没有统一的集团假设，目前来看，PS5生产进展顺利，游戏软件开发也无重大问题 [37][38] 问题2：中美贸易摩擦和华为限制对图像传感器销售有何影响？未来在供应链合作伙伴方面是否有政策调整？ - 公司不针对特定公司发表评论，但当前业务环境因疫情恶化，高端智能手机市场收缩并向中低端转移，中美摩擦也有影响，公司将继续致力于扩大和多元化客户群体 [39][40][41] 问题3：游戏与网络服务业务第一季度利润达1240亿日元，贡献因素有哪些？与2019年第三季度相比有何变化？ - 与去年同期相比，由于疫情导致居家需求增加，新游戏发布以及第一方和第三方游戏表现良好，如《最后生还者2》大获成功，推动了附加软件和其他软件销售 [43][45] 问题4：高端智能手机向中低端转移影响了传感器利润，今年5G智能手机增加，高端市场是否会更弱？ - 全球市场状况不佳影响传感器销售，整体市场向中低端产品转移，导致公司高端图像传感器销售下降，影响业务 [44][46] 问题5：图像传感器行业高端模型销售下降，短期和长期变化分别是什么？在研发主题选择上能否更具体？ - 目前的市场变化被认为是暂时的，疫情影响消除后智能手机市场整体不会大幅下降，但今明两年中低端产品销售将增加，公司需调整生产策略以适应产品组合变化，从长期来看，智能手机大屏化和多镜头趋势将持续，对相机性能的高要求也将持续，需求有望回升 [47][48][50] 问题6：图像传感器多个镜头的趋势是否因高端模型下降而暂时放缓？向中低端转移时是否仍采用多镜头？EP&S业务哪些市场和产品领域恢复困难，哪些表现良好？ - 中低端市场多镜头趋势未变，EP&S业务方面，美国、欧洲和日本市场已在恢复，亚洲和拉丁美洲市场缓慢恢复，新兴市场面临一定困难，产品方面，电视因居家需求销售良好，数字成像业务仍面临挑战，但恢复速度比预期快 [52][53][54] 问题7：游戏业务第一季度第三方软件和微交易表现良好的原因是什么？这种势头是否会持续到第二季度及以后？图像传感器业务要在明年下半年恢复盈利增长，需要哪些假设条件？ - 游戏业务第一季度受居家需求影响，4月表现出色，5月后趋于正常但仍高于去年同期，第一方和第三方免费游戏因新游戏发布和活动而活跃，难以具体拆分各因素影响，图像传感器业务明年下半年恢复盈利增长，需考虑高端智能手机市场放缓趋势缓解以及中国客户库存调整完成等因素 [58][60][61] 问题8：图像传感器的生产能力、产能利用率以及第二季度预测如何？本财年营业收入下降，生产设施产能利用率的影响有多大？移动传感业务未能达到预期增长，是延迟还是用户设计要求重新审视计划？ - 2020财年第一季度末产能为每月13.3万个，第二季度末计划增至每月13.5万个，第一季度移动和数码相机实际投入晶圆平均每月12.6万个，第二季度预计平均每月1.12万个，传感业务销售额预计下降，主要因去年预期增长而进行的资本投资和研发支出增加，导致业绩受影响 [63][64][66] 问题9：游戏业务在制定PS5价格和销量计划时，有哪些可能的范围？影视业务在未来2 - 3年，随着影院关闭的负面影响，数字销售占比上升和电视业务的积极因素，利润水平的风险回报会有哪些变化？ - 游戏业务本财年第一季度业绩强劲，第二季度及以后居家需求将有所缓解，PS5推出会产生营销等费用，目前无法透露价格和销量范围，影视业务方面，虽然影院关闭有影响，但电视节目需求持续，公司作为独立工作室，将根据疫情情况和市场需求，战略调整发行和销售策略，以应对下行风险并实现价值和利润最大化 [68][70][71] 问题10：图像传感器业务下半年运营会降低，是否在增加战略库存？第二季度库存情况如何？明年下半年恢复盈利，假设产能是否增加？如何控制成本以提高盈利能力？ - 第一季度库存水平为2900个，预计年底会略有增加，运营水平预计略低于90%，明年下半年恢复盈利假设产能会略有增加，但需根据需求情况调整增加和运营产能的时机 [74][76][77] 问题11：EP&S业务第一季度实际表现与预期相比如何？未来有何评论？幻灯片24中提到的资本分配，已执行的战略投资金额和剩余金额分别是多少？ - EP&S业务第一季度实际表现比5月模拟预期好，尤其是电视因居家需求销售良好，恢复速度快于预期，关于重组，公司希望加强财务状况，保持业务韧性，已执行的战略投资包括将EMI变为全资子公司和将SFH变为全资子公司，共计4000亿日元，本财年已回购3000亿日元自家股票，今日宣布最高1000亿日元的回购计划，具体执行将根据机会灵活调整 [79][80][81]