财务数据和关键指标变化 - 2019财年，公司合并销售额同比下降5%，至82599亿日元；营业收入同比减少488亿日元，至8455亿日元；归属于索尼公司股东的净利润减少3341亿日元，至5822亿日元 [7] - 剔除特殊项目后，营业收入同比增加46亿日元，至8140亿日元；归属于索尼股东的净利润同比减少282亿日元，至5503亿日元 [8] - 2019财年，不包括金融服务部门的经营现金流为7629亿日元，略高于上一财年；投资现金流为净流出3631亿日元，各业务部门自由现金流均为正 [9] - 基于假设，预计2020财年合并营业收入较2019财年至少下降30% [48] 各条业务线数据和关键指标变化 游戏与网络服务业务 - 2019财年，销售额下降14%，至19776亿日元，主要因PS4硬件和游戏软件销售下降以及汇率负面影响；营业收入同比减少727亿日元，至2384亿日元，主要因游戏软件销售下降和汇率影响，部分被网络服务销售增长和成本降低抵消 [14][15] - 疫情下，PS4硬件生产受供应链影响，但短期可通过库存满足需求，销售趋势良好；自3月以来，网络服务收入显著增加，游戏下载销售和网络订阅用户数量大幅上升；PS5测试和生产环节遇挑战，但准备工作按计划推进，游戏软件开发暂无重大问题 [16][17][19] 音乐业务 - 2019年，销售额增长5%，至8499亿日元，主要因音乐出版销售增加和录制音乐流媒体收入增长，部分被移动游戏应用销售下降抵消；营业收入减少901亿日元，至1423亿日元，主要因上一财年合并EMI无重新计量收益，部分被销售增长抵消；包含与合并EMI相关特殊项目，营业收入同比增加152亿日元 [20][21][22] - 疫情下，新音乐发行延迟，在流媒体比例低的国家，CD等实体媒体销售因出行限制下降；全球广告支出减少，广告支持的流媒体服务和音乐授权收入下降；日本超400场活动推迟或取消，门票、商品和视频收入减少 [23][24][25] 影视业务 - 2019财年，销售额同比增长3%，至10119亿日元，因电影和电视制作收入增加；营业收入同比增加136亿日元，至682亿日元，主要因媒体网络渠道组合审查和电影目录产品盈利能力提高，部分被电视制作节目开发和制作成本抵消 [26][27] - 疫情下，全球影院关闭，票房收入受重大影响，已完成影片无法上映；新电影和电视节目制作进度延迟，电影票房及后续租赁和销售等收入预计下降；此前上映影片数字收入表现强劲；电视制作因节目交付延迟受影响；全球广告支出减少，媒体网络广告收入大幅下降 [28][29][30] 电子产品及解决方案业务（EP&S） - 2019财年，销售额同比下降14%，至19913亿日元，主要因智能手机和电视销量下降以及汇率负面影响；营业收入同比增加108亿日元，至873亿日元，主要因移动通信业务运营成本降低，部分被销售下降影响抵消 [31] - 疫情下，供应端，电视业务部分工厂按当地政策停产，后部分恢复生产但仍无法满足需求；相机和智能手机业务部分合作伙伴减少运营，导致产品生产延迟；需求端，全球零售店关闭，零售销售大幅下降，欧洲市场恶化最严重，电视业务在印度、越南和欧洲受显著影响，数码相机销售和利润受全球需求放缓影响 [32][33][34] 影像及传感解决方案业务（I&SS） - 2019财年，销售额同比增长22%，至10706亿日元，主要因移动设备图像传感器销量增加和产品组合改善；营业收入同比大幅增加917亿日元，至2356亿日元，主要因销售增长，部分被折旧费用、研发成本增加和汇率负面影响抵消 [36] - 疫情下，日本制造设施未受重大影响，主要移动客户工厂运营和供应链正在恢复；截至3月31日的第四季度，图像传感器出货量下降相对较小，客户供应链库存可能增加；考虑疫情对智能手机市场影响，本财年图像传感器销售可能与去年持平；公司已决定将中期计划三年累计资本支出超80%用于该业务，剩余支出决策将推迟，研发支出将保持当前水平 [38][39][40] 金融服务业务 - 2019财年，收入同比增长2%，至13077亿日元，主要因保险保费收入增加，部分被索尼人寿独立账户可变投资净损益恶化抵消；营业收入同比减少319亿日元，至1296亿日元，主要因索尼人寿可变保险政策准备金增加和索尼银行部分证券估值损失 [43][44] - 疫情下，日本政府宣布紧急状态后，索尼人寿停止所有面对面销售活动，若持续较长时间，盈利能力可能受显著负面影响 [45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将优先使用过去两个财年约1.5万亿日元的累计经营现金流和出售业务及资产获得的约2000亿日元现金流进行增长投资，如增加图像传感器制造产能和收购EMI，还进行了300亿日元的股票回购 [49][50] - 公司维持资产负债表的高度财务纪律，密切监控信用评级，截至2020年3月底，不包括金融服务部门的股权比率为42.8%，无债务到期，拥有约9600亿日元现金，还有约5700亿日元承诺信贷额度、约1万亿日元商业票据融资和多家银行的无承诺贷款安排，目前未使用这些资金，认为有足够流动性应对经济环境恶化 [51][52][53] - 公司计划在疫情后积极考虑针对增长机会的战略投资，长期稳步增加股息 [53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于无法合理预测疫情影响及消退时间，2020财年合并业绩预测目前无法确定，计划在8月初公布第一季度财报时发布预测 [46] - 消费者对数字娱乐的需求一直在增加，这一趋势可能会持续一段时间，公司将支持娱乐业务，并于4月设立1亿日元救济基金，帮助受疫情影响的影视和音乐创作者及合作伙伴 [59][60] - 疫情导致市场需求下降，公司将审查营销费用、间接成本和控制成本，等待疫情消退以确保盈利水平 [78] - 疫情后人们可能更多时间待在家中，通过远程网络开展活动，公司有很多与网络和远程运营相关业务，如PlayStation网络，有增长空间；5G技术应用下，视频内容制作可在线进行，公司技术在医疗等领域也有应用机会；影视业务方面，疫情稳定后若重启影院运营，观众可能需要时间恢复，公司需探讨新的发行和表演方式 [84][85][87] 其他重要信息 - 公司通过网络直播举行财报发布会，以防止新冠病毒传播，优先保障员工、员工家属和客户等利益相关者的安全 [5] - 公司总裁将于5月19日的公司战略会议上阐述索尼的长期管理战略 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新冠疫情对游戏、影视、音乐业务的消费者需求有何影响，公司如何克服制作延迟等困难？PS5的需求预测和实际交付数量如何，疫情有无定量影响？ - 数字娱乐需求一直在增加，这一趋势可能会持续一段时间，公司将支持娱乐业务；4月设立1亿日元救济基金，帮助受疫情影响的影视和音乐创作者及合作伙伴；PS5生产基本按计划进行，目前暂不评论实际交付和需求情况 [59][60][61] 问题2: 新冠疫情对公司业绩的货币价值影响如何，本财年的影响预测是多少？公司有无应对疫情的新工作方式和举措？ - 2019财年，新冠疫情对合并业绩产生680亿日元负面影响；本财年影响难以预测，公司将参考之前的估计；公司优先保障员工安全，推广远程办公等新工作方式 [63][64][65] 问题3: PS5供应链有无受到影响？疫情后公司有无计划审查供应链？ - PS5供应链受员工居家办公和国际旅行限制影响，部分测试和生产线资格认证环节受限，但已采取必要措施，预计年底可顺利推出；此前公司已考虑制造基地的各种业务风险，目前不考虑因疫情改变生产基地 [67][68][69] 问题4: 游戏、影视、音乐内容业务和电子业务的交付和供应是否受疫情影响，影响是否有限，明年之后的影响展望如何？游戏业务硬件销售是否按计划进行，与去年相比受疫情影响大小如何，是否低于预期？ - 游戏业务方面，目前游戏开发暂无明显问题，但效率可能降低，存在进度延迟风险；影视和音乐内容业务，拍摄活动暂停，内容生产受影响，今年将持续感受到影响；PS4硬件销售情况良好，上一财年第四季度结果符合预期，近期需求强劲 [71][72][73] 问题5: 雷曼危机时公司计划六个季度支出超1000亿日元重组费用，2020财年第一季度是否会采取措施，还是等待疫情消退？EPS有变为负数的风险，业务组合审查有无可能导致定位改变？ - 此次情况与雷曼危机不同，目前需求下降，公司将审查营销费用和控制间接成本，等待疫情消退以确保盈利水平 [77][78] 问题6: 与微软相比，索尼下一代游戏主机PS5的软件阵容引入稍显滞后，临近PS5发布，公司是否认为能通过考核，若能，哪些方面表现良好，年底发布后的广告活动主题是什么？影视业务媒体网络的投资组合审查费用在2020财年是否与上一财年相同？ - 目前无法评论PS5是否能通过考核，将尽力而为；影视业务媒体网络的投资组合审查费用正在研究，目前未做重大决策 [80] 问题7: 截至2月底公司制定预算时，各业务部门的销售和营业收入预测是多少？疫情后，游戏、音乐和影视业务的商业环境会有何变化，是否会有结构性变化，对索尼和同行公司盈利能力有何影响，索尼应对变化的策略是什么？ - 目前情况变化大，讨论无疫情影响时的情况很困难，公司将根据今年结果努力在明年取得进步；疫情后人们可能更多时间待在家中，通过远程网络开展活动，公司有很多与网络和远程运营相关业务，如PlayStation网络，有增长空间；5G技术应用下，视频内容制作可在线进行，公司技术在医疗等领域也有应用机会；影视业务方面，疫情稳定后若重启影院运营，观众可能需要时间恢复，公司需探讨新的发行和表演方式 [83][84][87] 问题8: 影像及传感解决方案业务（I&SS）供应链库存方面，智能手机部分型号销售不佳，未来是否会考虑过去PS库存的评估损失问题？图像传感器价格趋势和大尺寸多传感器趋势如何？ - 截至去年12月底，库存紧张，第四季度因疫情销售下降，截至3月底库存略有增加，接近合适水平，2020财年库存将出货，不计划进行评估损失；疫情对业务有三方面影响，智能手机市场减速，供应链库存增加，销售增长速度慢于2019财年；市场减速可能导致产品从高端向中低端转移，图像传感器产品组合可能恶化，大尺寸需求增长速度可能放缓 [90][91][92] 问题9: 半导体库存、利用率和生产能力情况及预测计划如何？目前现金状况如何，在当前环境下资金分配立场是什么？ - 2019财年第四季度，图像传感器主工艺月产量为12.3万片，低于之前假设的12.4万片，但安装未延迟，2020财年第一季度末将增至13.3万片，年底将增至13.8万片；截至2019财年末，现金为9623亿日元，有5700亿日元承诺信贷额度未使用，还有1万亿日元商业票据融资和2300亿日元银行无承诺信贷额度未使用，认为有足够流动性；资金分配立场不变，优先进行战略投资、并购和股票回购，目前不积极考虑可转换债券 [93][95][96] 问题10: 2020财年营业收入估计中，疫情对各业务部门的影响和其他影响能否分开，固定成本增减方向如何？图像传感器尺寸变大、单价增加、多传感器数量增加的趋势下，智能手机需求下降是否会改变公司增加产能的计划？ - 目前未将疫情影响和其他影响分开估计，公布第一季度财报时会提供更明确信息；公司中期增加图像传感器产能的方向基本不变，但会受智能手机需求下降和产品组合变化影响，已决定80%的投资计划，剩余20%投资将根据当前需求适时进行 [99][100][101]