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Sapiens(SPNS) - 2021 Q1 - Earnings Call Transcript
SapiensSapiens(US:SPNS)2021-05-09 11:37

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度营收增至1.102亿美元,较2020年第一季度增长21.7% [38] - 北美地区营收达4480万美元,与去年持平;欧洲地区营收创纪录,达5770万美元,增长43.3%;其他地区(南非和亚太)营收达780万美元,比去年增长36% [38][39] - 2021年第一季度毛利润为4920万美元,高于去年第一季度的3980万美元;毛利率从2020年第一季度的44%提高70个基点至44.7% [40] - 2021年第一季度营业利润为1900万美元,较2020年第一季度增长30%,略高于2020年第四季度的1870万美元;营业利润率从去年的16.1%提高110个基点至17.2% [40][41] - 2021年第一季度净利息支出为50万美元;归属于公司股东的净利润为1490万美元,较2020年第一季度的1040万美元增长43.2% [42] - 2021年第一季度摊薄后每股收益为0.27美元,较去年第一季度的0.20美元增长35% [43] - 截至2021年3月31日,公司现金及现金等价物和短期存款共计1.722亿美元;总债务为1.01亿美元 [44] - 2021年第一季度调整后自由现金流达1060万美元,较2020年第一季度增长135%;公司宣布每股派发现金股息0.37美元,共计2020万美元 [45] - 公司将2021年营收指引从4.57 - 4.63亿美元提高至4.59 - 4.64亿美元;预计2021年营业利润率在17% - 17.4%之间,此前为17.7% - 18% [46][48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心套件人寿与年金业务在北美的业务管道开始增长,公司将与领先系统集成商开展合作计划以支持2022年业务 [10][11] - 核心套件财产与意外险业务近年来增长迅速,但面临交付挑战,公司正在增加资源以支持现有和新业务,并执行计划控制增长 [12] - 再保险产品ReinsurancePro和GO持续增长,ReinsuranceMaster吸引了北美和全球顶级保险公司的关注 [11] - IDITSuite for P&C在欧洲、中东、非洲和亚太地区受到关注,包括作为独立产品以及与数字套件和公司智能解决方案结合的形式,新推出的IDIT Go也受到越来越多关注 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场:公司近年来通过战略并购和有机增长实现业务增长,但核心套件财产与意外险业务面临交付挑战,预计年底恢复增长 [10][12][15] - 欧洲市场:过去几年的投资取得回报,各市场营收同比增长,业务管道强劲,收购项目助力执行落地扩张战略并加速增长 [16] - 其他地区:亚太和南非市场呈现积极态势,公司继续拓展业务,TIA的收购也使公司在该地区受益 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司增长战略包括建立长期客户关系、在关键地区采用落地扩张战略、投资产品以保持市场领先地位和竞争优势 [7] - 公司计划扩大与系统集成商的合作,以支持业务增长,特别是在北美市场 [13][15] - 公司专注于研发投资,推出新产品和新版本,以提供产品差异化和竞争优势 [24][25] - 公司面临来自Guidewire、Duck Creek、Majesco和Insurety等竞争对手的竞争,特别是在北美市场的高端和中端市场 [92] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业对公司核心和数字产品的全球需求强劲,财产与意外险市场需求预计在各地区持续增长,人寿与年金市场对公司平台的需求也在增加 [35] - 尽管印度疫情对公司短期前景有影响,但公司致力于平衡业务责任与员工健康福祉,预计通过采取措施减轻潜在风险 [34][35] - 公司对未来增长充满信心,凭借全球多元化和广泛的业务组合,有望继续取得成功 [19][36] 其他重要信息 - 公司在第一季度宣布了多项业务合作和客户签约,包括与南非金融服务机构、美国Clear Blue Insurance Group和欧洲Atos的合作 [21][22][23] - 公司产品获得行业认可,IDITSuite在2021年2月获得XCelent奖,客户Hiscox Insurance Group在3月获得Model Insurance Award [27] - 公司宣布与Atidot、ECHO和Rising Medical建立合作伙伴关系,以提供基于人工智能的预测洞察、数字支付解决方案和简化流程 [31][32][33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 在北美,如何平衡传统单一手握手策略与与系统集成商合作的关系,系统集成商和公司分别负责项目的哪些部分? - 公司在北美有多个产品,目前决定在CoreSuite业务上与系统集成商合作,在P&C CoreSuite业务上专注于中低端市场并计划与系统集成商合作进入高端市场,DECISION管理产品也可与系统集成商合作;新聘请的北美业务总裁Jamie将有助于建立合作关系 [52][53][54] 问题2: 毛利率的环比下降,多少是由于季节性因素,多少是受其他因素影响? - 主要受美国P&C CoreSuite业务影响,公司需要增加团队以管理增长,预计下一季度毛利率将提高 [55] 问题3: 如果将部分业务交给系统集成商,创新和研发部分会受到什么影响,研发费用占收入的百分比会上升吗? - 与系统集成商的合作是针对特定产品和细分市场,且是逐步进行的;虽然研发费用可能会上升,但许可证收入也会增加以进行补偿 [58][60][62] 问题4: 北美市场连续两个季度增长不佳,考虑到业务胜利和收购,为何没有叠加增长? - 工人补偿业务受疫情影响,收入减少;P&C CoreSuite业务在管理增长方面面临挑战,导致增长缓慢,预计年底会有所改善 [64][65] 问题5: 过去12个月签署的交易中,云业务是核心系统还是数字附加组件,客户迁移到云的需求有何变化? - 过去18个月签署的大部分交易是单租户云业务,主要是新交易选择云解决方案,现有客户升级时才会考虑迁移到云 [69][70] 问题6: 目前向现有客户销售多少产品,未来几年的目标是什么? - 公司看到越来越多客户购买第二个核心系统,多数交易包含CoreSuite和数字产品,再保险产品也受到关注,公司有多种产品可供销售 [72][73] 问题7: 第一季度的有机增长率是多少,全年预期如何? - 第一季度综合有机增长率约为8%,全年将达到10%甚至略高 [74] 问题8: 印度疫情对利润率的影响有多大,何时能恢复? - 印度约8%的员工受疫情影响,这会导致资源问题和额外成本,预计影响将持续几个月;Q2利润率最低为16.5%,Q3有望回升 [77][78][81] 问题9: 与更多系统集成商合作是公司驱动还是客户要求,财务模型会如何变化? - 与系统集成商合作是公司战略,旨在增加特定产品的分销;业务模式不会改变,初期影响较小 [82][84][89] 问题10: 新签订的合同主要是许可证加维护模式还是订阅模式? - 公司在两年多前从许可证模式转向定期许可证模式,最近几个月部分报价已转向订阅解决方案,但目前影响较小 [91] 问题11: 在二级和三级市场,竞争对手是否与公司竞争? - 公司在二级和三级市场看到Duck Creek、Guidewire、Majesco和Insurety等竞争对手,特别是在美国市场;在欧洲部分地区,公司凭借当地系统集成商和收购公司具有一定优势 [92] 问题12: 与系统集成商合作对产品战略有何影响,是否考虑将某些产品转向单一代码库和架构? - 除P&C CoreSuite在北美有不同产品外,其他产品如ReinsuranceMaster、Life CoreSuite和DECISION是全球通用的;公司更倾向于使用单一产品服务所有地区 [95] 问题13: 印度疫情对收入的影响有多大? - 印度约8%的员工受疫情影响,这些员工暂时无法产生收入,公司需要招聘更多人员或采取其他措施来满足资源需求 [96][97] 问题14: 在印度以外寻找资源是短期解决方案还是长期战略? - 这是短期解决方案,公司希望继续在印度发展,相信随着时间推移情况会恢复正常 [98] 问题15: TIA对本季度利润率的影响如何,未来预期如何? - TIA整体盈利能力为14%,第一季度并表对利润率有负面影响;随着时间推移,TIA利润率将改善并达到与公司相同水平 [100][101]