财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度营收7680万美元，较2018年第一季度增长8% [16] - 毛利润3310万美元，去年同期为3000万美元，毛利率从去年第一季度的42.6%和2018年第四季度的42.7%增至43.1% [17] - 运营成本方面，研发投资1020万美元，去年同期为1030万美元，上一季度为970万美元；销售、一般及行政费用（SG&A）为1120万美元，去年同期为1110万美元，上一季度为1080万美元 [18][19] - 运营利润较去年增长32.6%，达到1180万美元，运营利润率为15.3%，去年第一季度为890万美元或12.5% [19] - 调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）增长25.9%，达到1250万美元，占总收入的16.3% [20] - 归属于公司股东的净利润为840万美元，摊薄后每股收益0.17美元，去年第一季度为630万美元或0.13美元，净利润同比增长33% [20] - 税收支出增至230万美元，去年为170万美元，有效税率为21.4% [20] - 截至2019年3月，现金及现金等价物为6340万美元，2018年12月为6460万美元；本季度经营活动提供的净现金为1060万美元，2018年为920万美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 财产与意外险（P&C）业务：北美地区P&C业务强劲增长带动公司本季度营收加速增长；公司最佳数字P&C平台赢得新业务并抢占市场份额；新发布的Sapiens IDITSuite Property & Casualty具有自动理赔支付等功能 [6][11] - 人寿和年金业务：目前处于稳定状态，公司计划加大对北美地区的投资，招聘了两名新销售人员，预计基于今年计划签订的订单，明年将实现更多增长 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场：营收3810万美元，较去年增长22.9%，较上一季度增长9.1%，增长主要来自P&C市场的Adaptik与Stream集成产品，需求高且已达成多笔交易，业务管道良好 [16][38] - 欧洲市场：营收3220万美元，较去年下降6.6%，较上一季度增长4.3% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是增加营收增长并提高盈利能力，2019年重点目标包括赢得新客户、向现有客户交叉销售、建立客户成功团队、利用离岸能力和管理成本以提高运营利润 [6] - 持续改进产品，利用境内外研发团队和生态系统合作伙伴的全球保险科技资源，拥有全面数字解决方案和数字中心 [12] - 2019年第一季度完成全面品牌重塑，将11项收购及其产品整合到统一品牌下 [13] - 行业竞争方面，在P&C业务中主要竞争对手约90%是Guidewire，公司凭借功能、商业模式、客户参考和信心等优势赢得客户，多数交易是为客户替换遗留系统 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2019年第一季度延续了2018年的发展势头，公司重回增长和利润率扩张轨道 [6][23] - 预计2019年剩余时间里，增长的主要驱动力是北美和欧洲地区P&C业务的持续扩张以及人寿和年金业务的稳定前景，对实现全年指导目标充满信心 [22] - 重申2019年全年非GAAP营收在3.18亿 - 3.23亿美元之间，预计全年营收和增长率将逐步提高；重申非GAAP运营利润率在15.2% - 15.6%之间，预计将处于该范围的较高端 [22] 其他重要信息 - 本季度宣布亚利桑那州的KW Specialty选择公司的云解决方案；Gjensidige Group选择公司的P&C和再保险云解决方案；季度结束后，Folksam Group和泰国的King Wai Insurance分别选择公司的IDITSuite for Property & Casualty；南非一家一级银行选择公司扩展其P&C解决方案 [7][9] - 本季度有三个重要项目上线，包括佐治亚州农场局的P&C理赔解决方案、天主教森林人组织的电子保险申请软件、俄勒冈互助保险公司的财产意外险房主险业务云政策管理系统 [10] - 为支持美国业务增长和建立明年的业务管道，公司任命了新的美国销售主管，并增加两名高管支持美国人寿和年金销售活动，同时利用离岸能力降低总体支出 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：宣布的交易是取代竞争对手还是替换遗留系统，客户选择的决定因素是什么 - 公司在本季度签署的交易主要在P&C业务，多数是为客户替换遗留系统，主要竞争对手约90%是Guidewire，客户选择的原因是功能、商业模式、客户参考和信心等多方面因素，而非价格 [27] 问题2：有交易成功和强劲的第一季度，但仍维持营收指导不变，背后的思考过程是什么 - 年初设定的营收指导有机增长率在8% - 10%，目前维持该水平，预计随着业务推进，营收和增长率将逐季提高，但为全年营收预留保守空间，因为年初的交易对营收影响不显著 [29] 问题3：公司的最佳利润率水平是多少，推动利润率进一步扩张的因素有哪些 - 进入2019年之前，中期运营利润率目标在15% - 17%，目前为15.3%，预计逐季改善；推动利润率扩张的因素包括公司增长带来的规模效应和运营改善，如在印度有近1000名员工，研发部门在印度招聘了约100名员工，中期目标是运营利润率达到17% [31] 问题4：北美市场增长是由于市场份额增加还是潜在需求上升，客户在并购或领导层变更后支出行为有无变化 - 北美市场持续增长，公司通过收购扩大了产品范围，且专注于中低端市场，目前情况积极，未看到负面变化 [35] 问题5：人寿和年金业务恢复增长的战略重点是什么 - 目前该业务处于稳定状态，公司有三个产品系列，计划加大对北美地区的投资，招聘了两名新销售人员，预计基于今年计划签订的订单，明年将实现更多增长 [36] 问题6：北美市场营收增长的驱动因素是什么 - 北美市场增长主要来自P&C市场的Adaptik与Stream集成产品，需求高且已达成多笔交易，业务管道良好 [38] 问题7：云基合同的数量及云基产品的增长情况如何 - 近期宣布的交易中约40%是云基的，美国超过50%的请求建议书（RFP）是云基的，欧洲约30% - 35%，公司有能力应对这些需求 [39] 问题8：并购管道情况如何，并购渠道的关键优先事项和价值发现方式是什么 - 公司上一次并购是2018年初的Adaptik，目前已完成整合；之后在并购方面战略放缓，专注于运营；上一季度开始关注寻找客户基础、地理扩张和互补解决方案的交易，目前关注中小规模交易，并购管道在增加，整个再保险市场估值较高，公司今年有可能进行并购 [42]