财务数据和关键指标变化 - 广告收入在第三季度实现75%的同比增长，2021年将首次超过10亿欧元，广告收入占总收入的比例第二次达到13% [15][23] - 广告业务毛利率同比提升近1000个基点，本季度整体毛利率处于预期范围的高端 [25] - 运营费用方面，剔除社会费用调整因素后增长约17%，报告基础上增长约12% [62] 各条业务线数据和关键指标变化 广告业务 - 音乐广告和播客广告均实现增长，播客广告增长呈三位数 [24] - 广告增长得益于广告展示次数增长和每千次展示费用（CPM）增长，其中展示次数增长是主要驱动因素 [76] 市场业务 - 与艺术家、团队和唱片公司的合作表现良好，许多艺术家的活动效果提升了50%甚至100%，该业务对毛利率有积极贡献 [26][29] 播客业务 - 平台上的播客数量从约18.5万个增长到320万个，增长率超过1500%，成为60多个国家播客消费的首选平台，在美国也成为最常用的播客平台 [18][19] - 播客在整体消费时长中的占比在第三季度达到历史新高 [33] 订阅业务 - 高级订阅用户增长今年放缓至中两位数范围，但过去三年平均净增用户约2700万 [53] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度各地区月活跃用户（MAU）均实现两位数同比增长，公司预计到年底MAU将突破4亿 [47] - 此前因疫情在部分市场如印度减少营销投入，第三季度恢复营销后，印度市场实现显著增长 [48] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略方向 - 持续投资广告业务，将其作为第二大收入驱动力，预计长期内广告收入占比至少达到20%，甚至可能更高 [15][23] - 优化平台，通过提升用户体验、增加创作者数量和内容、吸引更多广告商，形成良性循环 [21] - 探索新的商业模式，如推出低成本广告支持的订阅计划、付费播客订阅、与Shopify合作等 [33][36][50] - 加大播客业务投入，包括内容收购、创作者支持、平台改进和货币化等方面 [79] 行业竞争 - 认为自身在音频领域具有优势，尽管仍处于早期阶段，但凭借对利益相关者的关注、快速迭代和创新能力，有望在竞争中脱颖而出 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 认为上半年业务波动主要受疫情影响，目前已基本恢复，各方面业务表现良好，对未来发展充满信心 [14] - 广告业务增长潜力巨大，随着市场需求增加和平台不断优化，有望实现更高的收入占比和利润率提升 [15][23] - 播客业务虽然目前对整体毛利率有拖累，但随着广告收入增长和成本控制，长期来看毛利率有望转正并显著提升 [58][59] 其他重要信息 - 推出Spotify Audience Network增强功能，为广告商和创作者提供更多机会，反馈积极，目前处于早期发展阶段 [16][38][41] - 推出Car Thing作为测试产品，旨在提升用户在车内的音频体验，用户反馈积极，但受芯片短缺限制供应 [43][44][45] - 收购Anchor对平台上播客创作者的增长起到了巨大推动作用，超80%的新播客创作者使用Anchor平台，其市场占有率约为50% [70] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 未来五年广告收入在总收入中的占比及对利润率的影响 - 长期来看，广告收入占比至少应达到20%，未来5 - 10年可能更高，如30%、40%甚至更多公司正在产品和平台改进以及人员招聘方面进行投资 [23] - 播客业务的固定成本性质和广告增长有助于提升利润率，增加广告投放也会提高免费音乐业务的利润率，本季度广告业务毛利率同比提升近1000个基点，整体毛利率处于预期范围高端 [24][25] 问题2: 双边市场业务的表现及在现场活动市场的作用 - 双边市场业务与艺术家、团队和唱片公司的合作进展顺利，许多艺术家的活动效果提升显著，已证明产品市场契合度，正在进行规模化推广 [26][27] - 认为在现场活动市场有很大潜力，疫情期间虚拟现场演出实验取得了良好效果，未来有望成为该生态系统的重要组成部分 [28] - 从财务角度看，该业务对毛利率有积极贡献，且在2021年的增长超出预期 [29] 问题3: 苹果iOS隐私政策和宏观经济因素对广告业务第四季度增长的影响 - 苹果的隐私政策对公司影响不大，公司拥有强大的品牌业务，且大量用户登录服务产生的第一方数据有助于业务增长未来将继续监测其影响 [30] - 第四季度广告业务的主要增长驱动力将是播客和广告库存的持续增长，市场需求和广告商资源充足 [31] 问题4: 2023年及以后付费播客订阅业务的收入和利润率提升空间 - 付费播客等新业务模式将为创作者提供更多变现方式，长期来看对公司业务有积极贡献，属于高利润率业务 [33][34] - 公司尚未给出2023年的具体目标，但预计此类产品将对整体业务有积极影响 [35] 问题5: 测试低成本广告支持订阅计划的原因 - 公司会对各种产品变体进行测试，该计划主要是为了探索增长机会，若能促进增长且对业务有积极贡献，可能会进行推广 [36][37] 问题6: Spotify Audience Network的创作者和广告商反馈、发展阶段及未来里程碑 - 反馈非常积极，自收购Megaphone以来，生态系统中的播客数量增加了50%，五分之一的广告商开始使用该产品，部分合作伙伴因表现良好提供了更多广告库存 [38][39] - 目前处于非常早期的阶段，公司认为广告业务长期增长空间巨大 [41] - 增加Anchor创作者的播客内容和开拓新市场将为业务增长提供支持 [60] 问题7: Car Thing的推出表现及战略重要性 - 目前处于早期阶段，作为测试产品旨在提升用户在车内的音频体验，用户反馈积极，已有超200万人报名获取，但受芯片短缺限制供应 [43][44][45] - 长期来看，这是为消费者提供优质音乐娱乐系统的一个机会，公司保持设备无关性，希望在所有设备上提供服务 [46] 问题8: 第三季度MAU是否弥补了第二季度的缺口，广告活动是否在所有地区恢复 - MAU已恢复增长轨迹，第三季度表现超出预期，预计到年底将突破4亿 [47] - 部分市场在第二季度因疫情减少了营销投入，第三季度恢复后取得了显著增长，整体营销计划表现良好 [48] 问题9: 近期提价市场的用户流失率情况 - 提价市场在新用户获取和用户流失率方面的表现符合或略好于预期 [49] 问题10: 与Shopify合作对平台上艺术家的影响及推广计划 - 合作旨在为创作者提供更多与粉丝互动和变现的方式，目前处于早期阶段，已有很多创作者表现出兴趣，越来越多的艺术家在平台上开设商品店 [50][52] 问题11: 2022年加速订阅用户增长的机会 - 公司认为在北美和欧洲等发达市场仍有增长空间，同时拉丁美洲和其他地区也有很大潜力，但部分市场需要先推动免费MAU增长，再转化为订阅用户 [53][54] - 在新兴市场，如东南亚，创新订阅模式（如日计划和周计划）已取得一定成功，但仍处于早期阶段，未来将继续探索适合这些市场的模式 [55][56] 问题12: 广告业务中核心音乐业务的利润率以及播客成本对利润率的影响 - 未按产品细分利润率，但广告业务毛利率同比有所提升，部分历史低利润率业务因广告增长而受益 [58] - 播客业务目前仍对整体毛利率有拖累，但由于播客广告表现强劲，拖累程度小于预期随着每小时收入增长和成本控制，长期来看播客业务毛利率有望转正并显著提升 [58][59] 问题13: 增加Anchor创作者的播客内容对Spotify Audience Network未来几周的推动作用及渗透率预期 - 聚合Anchor创作者的播客内容是增加广告库存的重要机会，同时开拓新市场也将为业务增长提供支持，但未给出具体渗透率预期 [60] 问题14: 本季度运营费用占收入比例下降是否为趋势，收购（如Megaphone）与有机投资对损益表的影响 - 运营费用受社会费用调整因素影响，若剔除该因素，运营费用增长约17%，报告基础上增长约12% [62] - 研发费用占收入的比例预计将保持在当前水平或略有上升，一般及行政费用（G&A）将有一定杠杆效应，销售和营销费用则会因产品创新和发布阶段的不同而有所波动 [63] 问题15: 吸引下一波创作者加入平台的关键因素，以及原创和独家（O&E）播客对小型创作者加入的影响 - 降低创作者表达和与受众互动的障碍是关键，如减少发布摩擦、提供即时反馈、推出新格式（如视频播客）等 [66][67] - O&E播客为平台带来了良好的光环效应，大型创作者的成功吸引了更多小型创作者希望在平台上取得成功 [68] 问题16: 与传统广播电台相比，公司广告业务的优势，以及目前的广告商和广告预算情况 - 认为音频广告将像印刷广告数字化一样，变得更加有效，从而扩大整个广告生态系统公司的广告业务与其他平台互补，具有独特优势，长期市场潜力巨大 [71][73] - 目前看到广告购买规模不断增加，大型品牌的整体广告支出也在增加，具体广告商信息可线下提供 [74] 问题17: 第三季度广告支持业务的动态，包括广告展示次数、CPM增长情况，以及长期供需和定价动态、广告业务规模化后的毛利率变化 - 第三季度广告增长得益于广告展示次数增长和CPM增长，其中展示次数增长是主要驱动因素，CPM增长主要源于市场需求 [76] - 长期来看，需求充足，公司将通过新内容和产品扩展来增加供应，定价将随之调整 [77] - 目前广告业务对毛利率仍有拖累，但长期来看，播客业务的毛利率应高于当前综合毛利率，将成为利润率增长的驱动力 [78] 问题18: 播客业务的战略更新，包括内容收购、货币化、分发，以及提高MAU渗透率的下一步计划 - 内容收购方面，本季度全球新增超100个原创播客 [79] - 货币化方面，涵盖多种方式，如Anchor的发展、付费墙产品、与Shopify的合作等，仍处于早期阶段 [80] - 分发方面，主要机会在于改善发现体验，公司正在进行相关产品开发和收购，以提升播客的发现和消费 [81][82][83]