财务数据和关键指标变化 - 广告业务同比增长110%，经外汇调整后增长126%；播客收入同比增长超627%，有机基础上接近200% [17] - 二季度毛利率为28.4%，调整后的有机毛利率为26.5%，主要因出版应计项目的反转带来190个基点的收益 [46] - 二季度每用户平均收入（ARPU）在固定汇率基础上略有增长，预计下半年仍将保持适度增长 [58][59] 各条业务线数据和关键指标变化 - 广告业务成为公司第二大收入驱动力，增长潜力大，目前受库存供应限制 [16][17] - 播客业务收入增长显著，推动了整体毛利率提升，投资与预期相符或略轻 [40][41][42] - 市场业务处于早期阶段，已对毛利率产生积极影响，合作伙伴反馈良好 [60][62][68] 各个市场数据和关键指标变化 - 印度、巴西和东南亚部分市场受疫情影响，MAU增长未达预期，营销投入减少 [8][24] - 所有市场广告业务均表现出色，美国是最大广告市场，欧洲次之 [83] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于从音乐订阅服务向音频平台转型，通过产品创新吸引更多用户和创作者 [72] - 目标是将创作者数量从800万增加到5000万，用户数量从4亿增加到超10亿 [14] - 广告业务将成为重要收入组成部分，播客业务注重内容多元化和独家合作 [16][44] - 市场业务处于早期，将持续推出工具和服务，助力创作者和合作伙伴实现收益最大化 [60][82] - 公司在竞争中表现良好，用户参与度和净推荐值（NPS）较高 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年受疫情影响，业务存在较高不确定性，但除MAU外其他指标表现强劲 [7] - 尽管MAU增长在上半年放缓，但趋势已反转，长期增长前景乐观 [8][9] - 产品创新和平台改进将推动MAU和订阅用户增长，未来业务前景广阔 [93] 其他重要信息 - 公司在过去几个月推出超20项重要新功能，包括协作收听、直播音频体验等 [11] - 推出Spotify Open Access和付费播客订阅，为创作者和出版商提供盈利途径 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 能否提供上半年支持MAU疲软由疫情相关因素导致的数据？ - 公司通过分析市场参与度、用户流动性和营销投入等数据，发现疫情严重地区参与度低、流动性差，营销投入减少，影响了MAU增长；随着市场改善和营销投入增加，预计MAU增长将回升 [22][24][25] 问题: 能否详细说明第三方平台摄入问题对MAU的影响，以及为何认为MAU增长放缓是由疫情而非价格上涨、竞争或饱和导致？ - 第三方平台的电子邮件验证问题影响了约100 - 200万MAU增长，该问题已解决；订阅用户增长略好于预期，说明价格上涨影响不大；表现不佳的主要是新兴市场，公司在这些市场处于早期增长阶段，且参与度和NPS得分良好，因此认为MAU增长放缓主要是疫情导致 [26][27][28] 问题: 2021年上半年提价用户与未提价用户的流失率对比如何，未来标准订阅用户提价潜力及其他计划提价情况如何？ - 提价市场的用户流失率同比和环比均下降，表现符合或略好于预期；公司将继续测试和尝试不同的提价方案，提价策略与用户参与度相关 [31][32][33] 问题: 要实现10亿用户目标，需要进行哪些关键投资？ - 主要策略是增加创作者数量至5000万，提高内容可发现性，为创作者和粉丝提供更多互动工具，形成良性循环，推动用户和创作者数量增长 [35] 问题: 能否详细说明Spotify Open Access的策略和经济模式，合作伙伴是否需支付收入分成，主要目标是否为提高应用整体参与度？ - Spotify Open Access旨在为创作者提供开放平台，不参与收入分成；主要目标是提高参与度和吸引新用户，长期来看将为公司带来更多商业机会 [36][37] 问题: 6月中旬Green Room软启动，为何选择创建独立应用而非嵌入核心Spotify应用？ - 该应用源于今年早些时候的收购，独立应用便于快速学习、实验和迭代，未来将与主应用有更多整合 [38] 问题: 此前称今年播客投资对毛利率拖累大于去年，现在业务是否已达到推动毛利率增长的规模？ - 播客收入增长超预期，投资与预期相符或略轻，推动了毛利率提升；未来将继续投资该业务，目前表现是积极信号 [40][41][43] 问题: 播客策略从全平台可用的工作室内容转向高知名度独家内容，策略为何改变？ - 公司一直在尝试窗口化和独家内容策略，目标是让更多收听仅在Spotify上进行；未来将采取多种类型的合作，但会尽可能争取独家内容 [44][45] 问题: 二季度毛利率高于指引达到26.5%的非持续性因素有哪些，下半年预计会有哪些额外逆风因素？ - 高于指引主要因出版应计项目的反转带来一次性收益，以及播客收入增长和其他成本控制；下半年内容支出可能增加，其他成本的杠杆效应可能减弱 [46][50][51] 问题: MAU连续两个季度表现不佳，通常需12 - 18个月转化为付费用户，这是否会对未来付费用户增长构成风险？ - 与2020年的出色表现相比，MAU增长看似放缓，但过去两年平均仍保持健康增长；领先指标显示前景乐观，目前不认为会影响今年付费用户预期 [52][53][55] 问题: 能否解释Discovery Mode的使用方式，以及为何能为艺术家带来40%更多听众？ - Discovery Mode是基于结果的营销工具，艺术家和唱片公司选择该计划后，仅在获得成功时付费；目前处于测试阶段，参与的合作伙伴反馈良好，留存率较高 [57] 问题: 如何看待ARPU在固定汇率基础上的走势，是否有基础价格提价计划，提价对流失率有何影响？ - 二季度ARPU在固定汇率基础上略有增长，预计下半年将继续适度增长；提价市场的用户流失率符合或略好于预期 [58][59] 问题: 市场策略整体处于什么阶段，赞助商推荐和Discovery Mode的势头及反馈如何，直播业务的机会和重点如何？ - 市场策略处于早期阶段，已取得一定成果，合作伙伴反馈积极；直播业务对创作者收入重要，公司将专注于满足创作者需求，打造优质体验，再考虑商业化 [60][62][66] 问题: 如何评价Spotify Audience Network、Open Access平台和流媒体广告插入的早期回报，下一步如何提高其利用率和货币化？ - 早期回报显示创作者热情高，部分产品已开始影响业绩；公司将专注于为用户提供优质工具，推动业务发展；从宏观来看，公司正从音乐订阅服务向音频平台转型，未来将加大平台投资 [71][72][74] 问题: 如何看待近期有关Spotify有意参与现场活动的报道，在该领域的扩展难度如何？ - 公司已在现场活动领域参与多年，近期测试数字直播音乐会取得积极成果；公司将作为开放平台，与更多合作伙伴合作，为创作者提供更多盈利机会 [76][77][78] 问题: 能否详细说明下半年展望或指引中的假设，新推广计划（如TikTok）的贡献如何，是否会扩展到更多市场？ - 新合作伙伴关系已纳入预测，但新计划较难预测；下半年营销费用将增加，所有因素均已考虑在指引中，但仍受疫情影响存在不确定性 [79][80] 问题: 双边市场何时对公司财务产生重大影响？ - 双边市场已对毛利率产生积极影响，公司将继续推出相关工具和服务，目前已达到或超过市场对毛利率影响的预期 [82] 问题: 目前广告业务的强劲表现是否仅来自美国，Spotify Audience Network对增长的贡献如何，扩展到其他地区是否会带来更快增长？ - 美国是最大广告市场，但所有市场均表现出色；Spotify Audience Network提高了销售率和CPM，对增长有贡献；短期内主要是美国和欧洲市场，长期来看更多地区将做出贡献 [83][84] 问题: 平台上原创和独家（O&E）内容占比小，但占总消费量约20%，如何看待未来O&E内容的最佳比例？ - 公司没有明确的目标比例，O&E内容能提高用户参与度，吸引新用户和广告商；主要目标是将Spotify打造成互联网音频平台，增加创作者数量 [86][87][88]