财务数据和关键指标变化 - 本季度月活用户增至2.99亿，订阅用户增至1.38亿，均超预期 [12] - 广告收入在第一季度受重创后，本季度显著改善 [13] - 第二季度广告业务4、5月落后，同比下降约25%，6月仅下降约10% [39] - 促销活动节奏变化使第二季度流失率季度环比略有上升，但同比下降 [76] - 免费试用对第一季度高级服务毛利率影响约80个基点，第二季度约15 - 20个基点，上半年约40个基点 [78] - 高级服务每用户平均收入（ARPU）本季度下降9%，剔除汇率影响下降7%，另有1%的收入反转影响，约下降6% [109] 各条业务线数据和关键指标变化 广告业务 - 本季度广告业务中，直接业务表现不佳，未达预期；广告工作室（自助服务工具）和播客业务表现出色 [41] - 播客广告业务规模仍较小，但本季度表现突出，是增长较强的领域之一 [31] - 播客用户占月活用户的比例从19%升至21%，播客消费量增长超100% [32][42] 音乐业务 - 与环球音乐集团达成新的多年全球许可协议，将共同推动行业发展和支持艺术家 [16] 播客业务 - 播客目录已有超150万档节目，其中超50%于2020年推出 [14] - 高级服务用户的播客参与度高于广告支持业务用户，但两者均在提升 [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 广告收入中北美市场占比高于高级服务业务，北美市场表现对整体业务影响较大 [40] - 拉丁美洲和其他地区受新冠疫情压力比北美更显著，可能是因为这些地区智能设备普及程度不如北美和欧洲 [83] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 坚持以音频为先的战略，与知名创作者和有影响力的人物签署独家协议 [13] - 持续投入实验文化，通过大量A/B测试寻找提升用户体验和改变增长曲线的机会 [20] - 计划进一步全球扩张，本月已在俄罗斯和其他12个欧洲国家推出服务，长期有望在这些市场新增2.5亿听众 [21][22] - 致力于打造更公平的工作环境，增加黑人员工在各层级的代表性 [11] - 希望成为全球音频平台，通过创新提升用户体验，与其他播客应用竞争 [79] - 参与苹果反垄断案，期望建立更公平的市场原则，为自身和其他初创企业创造公平竞争环境 [105] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对本季度业绩满意，各项指标达到或超过预期，消费在第一季度调整后恢复正常水平 [12] - 播客业务呈现良好的飞轮效应，内容增加带来用户参与度提升，进而降低流失率，吸引更多创作者和用户 [27][28] - 长期来看，播客业务的订阅和广告收入都将成为公司重要业务组成部分 [46] - 广告业务毛利率短期内受整体广告环境疲软、部分市场广告未达临界规模以及播客内容投资影响，但预计第三季度改善，第四季度更好，长期有望达到高级服务毛利率水平 [51][53] - 播客业务短期内仍处于投资模式，会拖累毛利率，但长期应能增加利润率 [84] - 公司对未来发展非常乐观，认为在音频市场仍处于早期阶段，有数十亿潜在用户待挖掘 [113][116] 其他重要信息 - 公司新任命投资者关系主管Bryan Goldberg，Lauren Katzen加入投资者关系团队，Mike Urciuoli将在FP&A部门担任更广泛角色 [4][5] - 今日推出《米歇尔·奥巴马播客》第一集，嘉宾为巴拉克·奥巴马总统 [14] - 上周泰勒·斯威夫特新专辑《Folklore》在Spotify创下女性艺术家专辑首日记录，7月24日单日播放量近9800万次 [18] - 公司将在本周五推出新播客《For the Record》，首席执行官Daniel Ek和首席财务官Paul Vogel将分享本季度想法及增长、创新和冒险精神的理念 [117] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 播客内容消费增加、流失率降低、广告在流媒体音频中的占比提高以及毛利率上升对公司业务的长期影响 - 公司认为这是飞轮效应的开始，播客内容增加带来用户参与度提升，降低流失率，用户分享内容吸引更多用户和创作者，形成良性循环 [27][28] - 从数据角度，公司评估内容价值时会综合考虑用户增长、留存率、广告增长等因素 [30] 问题: 目前广告收入中与播客直接相关的比例，以及广告支持音乐收入同比下降与整体广告下降21%的关系 - 播客广告业务规模相对整体广告仍较小，但本季度表现突出，是增长较强的领域之一 [31] - 播客用户占月活用户的比例从19%升至21%，消费量增长超100%，广告商对播客广告投资意愿增强，且跨音乐和播客的广告交易有良好增长 [32][33] 问题: 公司对获取播客内容许可的看法，驱动因素，投资水平以及独家内容对长期商业模式的重要性 - 公司采取多种策略并行，独家内容是关键策略之一，但平台是开放的，会有独家和非独家内容的混合 [34][35] 问题: 与环球音乐集团的协议中，Spotify是否获得了关于双边市场服务的明确商业承诺 - 公司对市场业务的发展势头感到兴奋，看到许多知名艺术家采用相关工具，环球音乐集团也因早期市场的成功而更积极参与 [37][38] 问题: 近期广告市场在预算、定价方面的变化，以及在当前宏观背景下的发展趋势，不同行业、地区和广告预算类型的差异 - 广告市场本季度开局缓慢，4、5月落后，同比下降约25%，6月仅下降约10% [39] - 广告收入中北美市场占比高于高级服务业务，北美市场表现对整体业务影响较大 [40] - 直接业务表现不佳，广告工作室和播客业务表现出色 [41] 问题: 高级服务用户和广告支持用户的播客参与度是否相似，播客用户流失率是否有差异及量化影响 - 播客整体参与度在提升，高级服务用户参与度高于广告支持业务用户，但两者均在改善，未单独披露流失率影响 [42][43] 问题: 播客业务对公司财务的影响主要通过广告收入还是新增高级服务订阅用户 - 短期内，提高留存率对订阅业务影响较大；长期来看，音频市场规模大，订阅和广告收入都将成为重要业务组成部分 [44][46] 问题: 与环球音乐集团的新协议在双边市场方面与其他唱片公司协议的差异 - 环球音乐集团更愿意尝试并全面参与市场业务，对付费和有机工具都有更高积极性 [48][49] 问题: 广告支持业务毛利率短期内和长期内能否达到高级服务水平 - 长期来看，广告毛利率有望达到高级服务水平；短期内受整体广告环境疲软、部分市场广告未达临界规模以及播客内容投资影响，但预计第三季度改善，第四季度更好 [51][53] 问题: 《乔·罗根体验》9月独家上线Spotify对月活用户、高级服务订阅用户和毛利润的影响 - 目前谈论影响还为时过早，虽然这是一档热门节目，但需要时间来进行营销和推广，Spotify的发展不止依赖单一节目，而是众多独家内容和原创节目的积累 [54][56] 问题: 如果是霍华德·斯特恩，为什么选择Spotify而非天狼星XM - Spotify是互动性媒体，创作者可通过数据更好地与受众连接，获得反馈；是国际平台，覆盖全球市场；平台规模大，具有全球影响力和灵活性，吸引创作者加入 [57][59] 问题: 如何获取本地数据来投放播客广告，是否需要主持人录制大量广告 - 公司有多种播客广告投放工具，主持人朗读广告由主持人选择合作品牌并朗读，Spotify根据广告商意图投放；SAI是动态创建广告，部分由广告商录制，部分是主持人朗读广告 [60][61] - 播客广告市场尚处于初期，引入互联网级广告技术有望提升广告效果和价值 [63] 问题: 视频功能对Spotify广告业务增长的影响，未来12个月是否会有积极影响 - 视频是为创作者提供的另一种与粉丝连接的能力，是创新功能，但公司是音频优先平台，预计短期内大部分消费仍为音频，视频占比低但会增长，不会成为类似YouTube的平台 [65][67] 问题: 目前播客可货币化时长的比例及趋势，广告负载和每千次展示费用（CPM）与行业平均水平的比较，以及第三方广告网络的机会 - 未披露广告负载，认为其接近行业平均水平，通过技术创新可在不增加广告负载的情况下提高货币化程度 [69][70] - 第三方广告网络机会可能是长期考虑方向，SAI推出后收到很多相关咨询 [71] 问题: 促销活动节奏变化对流失率的影响，以及未来重大促销活动的时间和时长规划 - 历史上公司按季节开展促销活动，去年进行更多不同时间和类型的实验，今年第一季度延长了假期促销活动，导致第二季度流失率季度环比略有上升，但同比下降 [74][76] - 未来季节性促销活动可能继续，同时会进行其他促销和区域计划的实验 [76] 问题: 今年免费试用对第二季度和上半年高级服务毛利率的影响 - 免费试用对第一季度高级服务毛利率影响约80个基点，第二季度约15 - 20个基点，上半年约40个基点 [78] 问题: Spotify作为播客播放器与专业应用的体验比较，能否成为最佳播客平台 - 公司的目标是成为全球音频平台，过去两年不断创新，如推出远程群组收听功能，音乐平台的优势也会惠及播客生态系统，长期有望提供有吸引力的用户体验 [79][81] 问题: 为什么新冠疫情对拉丁美洲和其他地区的压力比北美更显著，以及疫情是否导致艺术家作品发布减少并影响用户参与度 - 可能是因为拉丁美洲和其他地区智能设备普及程度不如北美和欧洲，智能设备消费增长的顺风因素在这些地区较弱 [83] 问题: 播客业务的利润率和投资回报率（ROI）预期 - 短期内，播客业务仍处于投资模式，会拖累毛利率，但长期应能增加利润率，具体时间取决于业务对用户增长、订阅增长和留存率的积极影响 [84][86] 问题: 与环球音乐集团的续约协议中，是否确认该合作伙伴对高级服务层级的播客处理方式与其他主要唱片公司相同 - 关于播客，与播客相关的广告收入100%归Spotify，未对协议其他条款作更多评论 [89] 问题: 公司能为广告商或唱片公司的推广歌曲提供的投资回报率，以及如何平衡与付费推广法律限制和消费者推荐期望的关系 - 公司认为Spotify是用户消费和发现内容的主要平台，唱片公司将部分营销费用投入平台原生推广，对消费者、艺术家和唱片公司以及Spotify都有益，是三方共赢的局面 [91][93] 问题: 用户合并为高级双账户或家庭计划时，如何计入新增用户、净新增用户和流失率 - 若用户已订阅，只是在不同计划间转换，仍为订阅用户，不影响流失率；新增用户指新加入平台的用户 [95] 问题: 双边市场业务对损益表的影响及未来财务潜力 - 去年双边市场业务对毛利润的贡献约3000万美元，预计2020年贡献增长约50%，预期无变化 [96] - 大部分贡献是抵消成本，对毛利率有益，相关收入较少 [97] 问题: 《乔·罗根体验》9月独家上线及其他播客潜在推出对第三、四季度高级服务订阅用户和月活用户指导的潜在影响 - 公司对播客带来的潜在收益预期较为保守，月活用户持续增长，但具体内容带来的影响在指导范围中占比较小 [98][99] - 重要的是不断增加独家内容，为用户提供更多留在平台的理由 [100][101] 问题: 公司希望从苹果反垄断案中获得什么，理想结果是什么，以及对美国70%以上iOS订阅用户的收益影响 - 公司希望建立更公平的市场原则，为自身和其他初创企业创造公平竞争环境，认为这对整个生态系统都很重要 [105] - 尽管苹果在iOS生态系统中对公司营销和用户转化有一定限制，但公司仍实现了良好增长 [107] 问题: 产品组合向折扣和家庭计划转变，虽有利于用户但压低了每用户平均收入（ARPU）和高级服务收入同比增长，为何股东应从长期盈利角度积极看待这一趋势，而不是视为市场成熟的标志 - 公司目前专注于扩大市场份额，增加用户和订阅者数量，通过家庭计划、机构计划和亲和计划取得了成功 [108] - 长期来看，预计每用户平均收入（ARPU）下降趋势将缓和并开始上升，目前市场份额增长优先于短期盈利能力 [110] - 从长期用户价值（LTV）角度看，平台规模扩大带来更多营销和用户增长机会，公司对广告和订阅业务的长期发展非常乐观 [111][115]