财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额增长4%，约1.06亿美元，达到27.6亿美元，GAAP每股收益为0.53美元，调整后摊薄每股收益为0.83美元，上年同期分别为0.54美元和0.59美元 [20] - 毛利率从上年同期的15.7%提升至16.3%，但LIFO费用增加850万美元，SG&A成本上升，包括零售门店和供应链劳动力成本、燃油价格和激励性薪酬增加，GAAP结果还包含350万美元与股东维权相关的成本 [20][21] - 第一季度调整后EBITDA达到创纪录的7660万美元，上年同期为6480万美元，净长期债务与调整后EBITDA的比率略升至1.9倍，上年末为1.8倍 [27] - 第一季度经营活动产生现金1000万美元，上年同期使用现金3180万美元，公司宣布现金股息770万美元，每股0.21美元，本季度未回购股份，当前回购授权剩余约8000万美元 [27][28] - 上调2022财年指引，调整后EBITDA范围提高1000万美元，预计在2.24 - 2.39亿美元之间，调整后每股收益预计在2.17 - 2.32美元之间，合并净销售额更新范围为90 - 93亿美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 食品分销业务 - 第一季度净销售额增加约3700万美元，近3%，达到13.7亿美元，主要受通胀对定价的有利影响，报告期内通胀呈上升趋势，季度末超过10% [22] - 报告期内经营收益总计2670万美元，上年同期为2110万美元，调整后经营收益为3460万美元，上年同期为2230万美元 [23] 军事业务 - 第一季度净销售额为6.12亿美元，同比增长4.7%，受通胀定价推动，但部分被箱量下降抵消，箱量下降速度较上年放缓 [24] - 报告期内经营收益为140万美元，上年同期亏损510万美元，调整后经营收益为470万美元，较上年同期亏损460万美元增加930万美元 [24][25] 零售业务 - 第一季度净销售额为7.81亿美元，同比增长5.7%，可比门店销售额增长7.2%，报告期内经营收益为3万美元，上年同期为1420万美元，调整后经营收益为400万美元，上年同期为1480万美元 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 零售市场中，公司自有品牌和自有品牌组合的增长速度约为非自有品牌组合的两倍，消费者更倾向于购买自有品牌产品 [41] - 零售市场中，公司在满足消费者小型购物需求方面表现出色，超市业态的便利性吸引了消费者，实现了强劲增长 [42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于供应链转型，通过数据洞察提高分销网络效率，实现了约7%的吞吐量提升，并提前实现了1500 - 3000万美元的年度成本节约目标，预计到2022财年末实现2500 - 3500万美元的运行率节约 [7] - 零售业务注重提供优质服务和具有市场竞争力的价格，扩大自有品牌渗透率，以提高毛利率和创造更多价值 [9] - 军事业务通过多种举措实现销售增长和盈利能力提升，超过了1%的EBITDA利润率目标，并利用军事网络为乌克兰难民提供食品和物资 [10] - 公司推出“制胜秘诀”战略，基于人员、卓越运营和洞察驱动解决方案三大核心能力，推动业务发展 [13] - 电商战略方面，公司与DoorDash合作，拓展杂货服务和解决方案，为独立零售客户提供支持，并提供100多家自有门店的按需杂货配送服务 [14] - 公司达成收购密歇根州3星级杂货连锁店Shop - N - Save food centers的协议，将其转换为Family Fare品牌 [14] - 公司整合了加利福尼亚州斯托克顿的配送中心，与Coastal Pacific Food Distributors合作，提高了西海岸客户的配送效率，节约了燃料成本，减少了碳排放 [15] - 公司设定了长期目标，到2025年，预计净销售额较2021财年增长至少12%，超过100亿美元，调整后EBITDA增长至少40%，超过3亿美元，调整后EBITDA利润率扩大至净销售额的3% [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 通胀在本季度对公司业绩起到推动作用，但预计下半年通胀对业绩的影响将逐渐减弱，公司将继续在波动和通胀环境中运营 [11] - 劳动力市场方面，公司采取了提高工资、增加福利、加强安全和培训等措施，吸引和留住人才，过去两年取得了积极成效，申请人流量是正常水平的2.3倍，安全事故率改善了48% [12] - 公司对各业务线的表现和战略执行情况感到满意，认为当前战略为长期增长和股东价值提升提供了清晰路径 [17][32] 其他重要信息 - 公司提醒本次讨论包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述存在重大差异，且公司不承担更新或修订这些陈述的义务 [4] - 公司使用了非GAAP财务指标，并在收益报告中提供了与最可比GAAP指标的全面对账 [4] - 公司就年度股东大会相关事宜与股东保持对话，并鼓励股东阅读向SEC提交的最终委托书和其他相关文件 [34][35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 零售销售中汽油业务情况及可比销售是否受疫情和通胀影响 - 汽油销售额因价格上涨自然显著提高，本季度加仑数略有上升，每加仑利润率与去年持平，可比销售7.2%不包含汽油业务 [38] - 疫情影响已减弱，但部分疫情期间的消费习惯将长期存在，本季度整体通胀约10%，有轻微的单位销量下降，公司在管理关键价值商品价格方面表现出色，自有品牌的良好表现也推动了可比销售增长 [40] 问题2: 通胀和燃油成本对产品组合和店内购买习惯的影响 - 自有品牌和自有品牌组合的增长速度约为非自有品牌组合的两倍，消费者出现了向自有品牌的转移 [41] - 公司的超市业态在满足消费者小型购物需求方面表现出色，吸引了更多消费者 [42] 问题3: 加利福尼亚州斯托克顿配送中心的合作机制 - 这是与Coastal Pacific的合作项目，Coastal负责运营场地，公司在当地确保服务质量，以收费形式合作，该项目使公司网络里程减少10%，节约了柴油燃料和碳排放 [43] 问题4: 三个业务板块的协同效应、军事业务盈利能力提升原因及是否有剥离计划 - 公司作为批发杂货商，零售业务和杂货批发业务能够相互提供服务和洞察，为客户创造价值，得到了客户的良好反馈 [46] - 军事业务通过运营改进、设施和网络优化以及与DeCA的合作，实现了盈利能力的提升，目前公司专注于继续改善该业务的运营和服务，而非剥离 [47][49] 问题5: 成本节约目标上调的原因及对长期EBITDA目标的贡献 - 供应链转型取得成功，吞吐量进展良好，网络变化提前完成，带来了成本节约和生产率提升，因此上调了今年的成本节约目标 [50] - 预计供应链改进将在实现3亿美元EBITDA目标中贡献约四分之一的盈利能力 [50] 问题6: 对通胀下降的信心来源及指导方针对通胀改善的依赖程度 - 公司的指导方针并非依赖通胀改善，预计通胀不会在年内迅速回落，但可能在下半年出现一定程度的收缩，通胀将在较长时间内存在 [54][56] 问题7: 军事和分销业务盈利能力快速提升的可持续性 - 公司采取的仓库和网络变革是永久性的，与供应商的协议也已更新，这些变化将持续带来盈利能力的提升 [60] 问题8: 制造商和公司自身的填充率情况 - 制造商的填充率仍不理想，公司从供应商处的填充率略有改善，内部在接收和发货之间的差距较疫情前有所缩小，目前约为6 - 7个百分点 [61][62] 问题9: 零售可比销售增长的构成及消费者趋势 - 消费者到店次数增加，但购物篮尺寸变小，单位销量略有下降，整体销售额因通胀上升，公司在吸引消费者加入忠诚度计划和满足小型购物需求方面表现良好 [66][67] - 零售业务表现优于或与一般零售杂货行业中位数相当 [68] 问题10: 零售业务工资情况及影响 - 公司看到申请人流量约为疫情前和疫情期间正常水平的2.5倍，这得益于工资提高、福利改善和组织文化建设等措施，公司预计2022年入门级工资将再次提高近11% [70] 问题11: 军事业务利润率改善的可持续性及季节性因素 - 公司预计军事业务未来将持续保持在1%以上的EBITDA利润率水平 [72] 问题12: 食品分销业务销售增长与通胀不匹配的原因 - 公司仍在消化之前与DG业务内包的影响，预计这一影响将持续到第三季度 [75] 问题13: 零售业务竞争定价的原因 - 竞争定价是为了应对通胀环境，确保价格上涨速度与后端通胀压力相匹配，同时关注消费者需求和关键价值商品的定价，以维持市场份额 [77][78] 问题14: 成本节约和供应链改善的主要驱动因素 - 吞吐量提升约占成本节约效益的一半，其余来自运输效率、路线优化、网络优化和库存管理等方面 [79] 问题15: 零售门店消费者在通胀下的行为及应对策略 - 消费者倾向于购买自有品牌以节省成本，同时在新鲜食品和高成本、高利润商品上仍有较强需求，公司将继续关注消费者行为变化，提供解决方案以缓解消费者预算压力 [82][84] 问题16: 供应链物流运营的改善情况 - 公司加强了对物流和运输业务的关注，如与Coastal的合作项目，同时实施了运输管理系统，为网络效率提升提供了洞察，这将是未来增长的重要关注点 [87][88]