财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额下降7%，即1.99亿美元，至26.6亿美元，而2020年第一季度销售额为28.6亿美元 [27] - GAAP每股收益为0.54美元，2020年第一季度为0.43美元；调整后每股收益为0.56美元，上年同期调整后每股收益为0.67美元 [28] - 利息支出较上年同期减少300万美元，因公司偿还长期债务及美联储降息 [38] - 第一季度经营活动使用现金3200万美元，上年同期为产生现金1.29亿美元，主要与营运资金和经营资产负债变化有关 [38] - 第一季度调整后EBITDA为6480万美元，上年同期为7400万美元；杠杆比率增至2.2倍，2020财年末为2倍，预计全年杠杆率仍低于2.5倍 [40][41] 各条业务线数据和关键指标变化 食品分销业务 - 净销售额下降3500万美元，即2.6%，至13.3亿美元，除疫情影响外，还因退出新鲜生产业务；销售额下降部分被现有客户增长和新业务增长抵消 [30] - 第一季度报告的经营收益为2110万美元，上年同期为1140万美元，因资产减值和重组费用降低；调整后经营收入为2150万美元，上年第一季度为2630万美元，调整后下降因供应链费用增加和销量下降，部分被利润率提高抵消 [32][33] 零售业务 - 净销售额为7.39亿美元，2020年第一季度为7.83亿美元，下降5.5%，即4300万美元；可比门店销售额下降7%，两年可比销售额增长9.3% [33][34] - 第一季度报告的经营收益为1420万美元，2020年第一季度为1260万美元；零售调整后经营收益为1440万美元，2020年第一季度为1530万美元，调整后盈利能力略有下降主要因销量下降和门店劳动生产率降低 [34][35] 军事业务 - 净销售额为5.84亿美元，较上年收入7.04亿美元减少1.2亿美元，主要因疫情带来的有利销售基数以及国内基地访问和军需购物限制影响，国内军需店销售额和军事业务需求显著下降 [36] - 第一季度报告经营亏损510万美元，2020年第一季度报告亏损200万美元；调整后经营亏损也为510万美元，上年亏损140万美元，整体盈利能力下降因供应链费用增加和销量下降 [37] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 提高新零售员工起薪超10%，今年夏天对供应链员工进行薪酬审查，以改善人才保留，应对劳动力市场挑战 [8][9] - 继续在食品分销领域寻求并赢得新业务，以推动公司短期和长期增长 [13] - 加强供应链建设，投资改善运营，重点关注网络战略、采购、运输效率和仓库运营等方面，预计2021年末开始受益，长期可使分销业务供应链费用率改善25 - 50个基点 [21][23][89] - 持续推进自有品牌发展，扩大产品种类和市场渗透率，以提高消费者忠诚度和利润率 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度是过渡季度，整体盈利能力符合年初预期，但各业务板块表现不一，因去年3 - 4月行业疫情激增带来高基数，本季度营收面临挑战 [11] - 尽管面临劳动力短缺、通胀和疫情趋势变化等挑战，公司仍对业务前景持乐观态度，将继续推进关键举措，实现业务改善和增长 [47] - 重申2021年全年业绩指引，预计各业务板块销售表现将有变化，零售可比销售额预计下降5% - 7%，军事销售预计下降6% - 10%，食品分销销售预计下降1% - 3% [42][43] 其他重要信息 - 公司新加入多位关键领导，包括首席供应链官Dave Petko、首席战略官Masiar Tayebi和首席财务官Jason Monaco，他们将助力公司解决业务挑战，把握新业务发展机会 [17][18][19] - 公司与亚马逊签订新合同，开展合作，在马里兰州开设配送中心，专注亚马逊东北部业务 [65] 问答环节所有提问和回答 问题1: 零售业务本季度至今的同店销售额情况，以及第一季度利润率表现的可持续性 - 第二季度初零售同店销售额与第一季度情况相似，两年同店销售额保持高个位数增长 [50] - 第一季度利润率提升主要因零售业务出色表现，包括收入增长、良好的收入传导和杠杆效应、更有利的销售组合以及较低的损耗率；随着人们更多从餐厅购买食物，部分因素可能减弱，但公司对第一季度表现满意 [51][52] 问题2: 第一季度通胀水平，以及竞争对手在传导通胀方面的表现 - 第一季度通胀较为温和，预计未来通胀将上升；竞争环境相对稳定，消费者基础良好 [53] 问题3: 安全问题是否是近年来的难题，是否影响配送中心生产率 - 公司重视安全，认为安全是凝聚组织和体现以人为本的重要方式；疫情期间员工流动率高，新员工易犯错和受伤，虽有一定效率损失，但主要因新员工入职和培训负担，而非安全本身；公司本季度重点关注安全和员工保留 [55][56][57] 问题4: 管理层可采取哪些措施降低员工流动率，提高工资是否是主要因素 - 提高工资是重要因素但非唯一因素，还需考虑福利、工作条件（如可预测的日程安排和良好工作环境）等，公司旨在成为顶尖雇主，吸引优秀人才 [59][60][61] 问题5: 未来几年公司资本结构是否有变化 - 目前预计资本结构不会有重大变化，公司将继续专注于提高供应链和运营效率、推动零售业务增长的投资，并在现有资本结构设计和战略内评估替代方案 [64] 问题6: 与亚马逊的合作是否符合预期，新领导上任后有无变化 - 公司与亚马逊签订新合同，合作进展良好，获得更多业务，在马里兰州开设配送中心；新领导团队对推动该业务感到兴奋 [65] 问题7: 随着通胀加剧，分销业务是否会有更好表现 - 公司历史上能有效传导通胀，对业务有积极杠杆效应；预计通胀因素为2% - 3%，公司将利用机会提高利润率 [69][70][71] 问题8: 军事业务面临困境，公司有何举措，退出该业务是否会去杠杆 - 公司首要目标是使军事业务盈利，第一季度末已采取一些积极措施，预计今年业务将有所改善 [72] 问题9: 外出就餐渠道重新开放对零售业务的影响，零售部门和食品分销品类经理有哪些举措来抵消影响并保持市场份额 - 公司预计随着经济重新开放，零售业务增长将受一定抑制，但第一季度表现好于预期，消费者习惯比预期更持久；公司在疫情期间加强自有品牌推广、改善商品组合、发展电子商务等举措将有助于保持市场份额 [77][78][81] 问题10: 请详细介绍第二季度开始实施的供应链改善举措，包括重点领域、投资节奏和受益时间 - 投资主要围绕流程，包括IT升级，重点是加强运输、网络、库存管理和仓库运营等方面；这是一项多年努力，预计2021年末开始受益，长期可使分销业务供应链费用率改善25 - 50个基点 [85][86][89] 问题11: 零售业务加薪的年度美元影响、生效时间、与竞争对手相比的情况，以及加薪是否已包含在业绩指引中 - 加薪成本已包含在业绩指引中，零售业务加薪总成本约700万美元，其中约500万美元将在今年实现；公司正在评估供应链业务加薪情况，通常在夏季进行工资审查 [95] 问题12: 供应链举措节省的25 - 50个基点是针对批发和军事业务，还是仅针对批发业务，实施这些举措的成本如何，是否在业绩指引之外 - 25 - 50个基点的改善适用于食品分销和军事业务；2021年净影响将略有稀释，但不会改变业绩指引的盈利范围，目前处于蓝图规划阶段，部分内容可能会有调整 [98][99] 问题13: 公司是否仍在为应对供应商提价而增加库存，预期收益是否已包含在业绩指引中 - 未来库存情况可能会有波动，公司将针对特定机会通过分销过程创造额外利润；同时，供应链改善举措将优化库存管理，可能会在某些地方减少库存并在其他地方重新投资 [100][101] 问题14: 各业务板块毛利率增长的驱动因素，特别是军事和分销业务 - 三个业务板块毛利率均在扩大，公司通过针对特定细分市场和增长领域、创造定价机会等举措提高利润率，并将在平衡业务增长需求的同时继续推进 [102] 问题15: 比较密歇根和大奥马哈地区零售门店，疫情限制对食品外出和在家消费趋势有无差异 - 第一季度密歇根地区表现强劲，奥马哈地区相对较弱，其他地区情况较为复杂，疫情限制与门店销售之间无明显相关性，密歇根北部服务小社区的业务表现最佳 [105]