财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度营收增长23%至1.77亿欧元，全年营收指引上调至6.95 - 7.15亿欧元，增长率为24% - 27% [7][32][47] - 第二季度调整后EBITDA为2800万美元，同比下降13%，全年调整后EBITDA维持在1.23 - 1.33亿欧元，同比增长21% - 30%，利润率为17% - 19% [33][47] - 未杠杆现金流转化率增至157%，调整后自由现金流增至3600万美元，中期未杠杆自由现金流转化率目标维持在55% - 60% [45][46] - 人员成本增加1800万美元至6400万欧元，采购服务和许可证增加1100万欧元至4300万欧元，体育版权成本增加1400万欧元至4900万欧元 [41][42][43] 各条业务线数据和关键指标变化 管理博彩服务（MBS） - 收入同比增长65%至3300万欧元，上半年处理超80亿欧元交易，预计2022年处理170 - 200亿欧元交易 [14][35] 广告业务 - 同比增长近40%，全球广告业务增长约40%，美国广告业务增长50%，未来预计年增长率为40% - 45% [15][92][95] 美国业务 - 第二季度增长66%至2900万欧元，占总收入约15%，调整后EBITDA利润率为负19%，较去年的负27%有所改善，预计至少提前12个月实现盈利 [17][39][40] 世界其他地区博彩业务 - 收入增长21%至9600万欧元，占总收入54%，调整后EBITDA下降8%至4300万欧元，利润率降至45% [35][36] 世界其他地区视听业务 - 收入增长9%至4000万欧元，调整后EBITDA增长22%至1300万美元，利润率从29%增至33% [37][38] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 体育博彩合法化增加、能成功谈判长期盈利协议、可向上销售服务和产品，推动业务增长，2019 - 2021年营收复合年增长率达57% [19] - 公司数据和平台产品支持美国70%的实时净博彩收入，体育博彩实时投注渗透率约30% - 35%，预计未来将达70% - 80% [18][112][114] 世界其他地区市场 - 业务占收入超80%，持续两位数增长，客户净留存率（NRR）为115%，2021年客户流失率低于1% [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注核心博彩产品，通过内部开发和机会性增值收购扩大产品组合，谨慎管理资本，平衡风险与机会，创造长期股东价值 [49] - 与欧洲媒体公司Ringier成立合资企业，为非洲体育迷提供沉浸式体验 [16] - 美国业务通过重组销售团队、优化客户产品和定价策略、获取体育版权等措施，提升运营杠杆，加速实现盈利 [24][25][26] - 广告业务通过自主开发程序化广告引擎，结合付费社交等元素，为运营商提供更高效的客户获取和留存方案，成本比竞品低超50% [15][92][93] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临俄乌冲突和经济不确定性，公司上半年仍取得出色业绩，对业务增长前景充满信心 [7] - 体育博彩行业对经济衰退具有韧性，部分市场在经济下行时博彩需求增加 [57] - 公司将继续利用强大的现金流和资本状况，寻找增长机会，进行小规模增值收购 [121][122] 其他重要信息 - 首席财务官Alex Gersh将于9月底离职，公司已启动新CFO招聘，任命Ulrich Harmuth为临时CFO [28][29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美国业务实现盈利的具体收入或成本构成 - 体育博彩和广告产品增长显著，广告业务增长40%，体育博彩方面更多州开放博彩，实时投注利润率高，公司凭借先发优势占据70%市场份额 [53][54] 问题2: 经济放缓对消费者博彩习惯的影响 - 行业对经济衰退具有韧性，大型和在线市场的增长弥补了小型零售市场的问题，部分市场博彩活动还有所增加 [56][57] 问题3: 当前业绩指引是否考虑俄乌冲突影响 - 指引已考虑俄乌冲突的负面影响，公司通过广告等业务的增长抵消了相关损失 [61][79] 问题4: EBITDA利润率未来能否恢复增长 - 公司将继续有纪律地投资，注重效率和投资方向，美国业务和其他增长板块是投资重点 [63][64] 问题5: 新NBA合同对EBITDA盈利轨迹的影响 - 旧NBA合同明年仍有效，之后将执行续约合同，公司采用价值定价模式与大型运营商协商，后续会公布进展 [68] 问题6: 公司在美国实时博彩市场份额高的原因 - 公司服务覆盖美国98%的体育博彩公司，实时投注是重点和高利润业务，凭借先发优势与客户建立合作关系，合同中有优先供应商条款 [69][70] 问题7: 收入增长中Synergy收购和有机增长的占比 - 难以具体区分，美国支持解决方案业务（Synergy）从去年约500万欧元增长至今年第二季度约800万欧元，Synergy业务还向其他部门交叉销售产品 [83] 问题8: 美国业务收入与美国体育博彩KGR的关系及增长潜力 - 不能仅从数据分发角度看待，公司通过数据向上销售概率产品、交易服务和平台服务等，可提高利润率和收入 [88][89] 问题9: 广告业务的增长情况、解决方案完整性和未来潜力 - 全球广告业务预计未来年增长率为40% - 45%，公司自主开发程序化广告引擎，结合付费社交等元素，目前重点关注美国市场 [92][93][94] 问题10: 美国运营商竞争格局是否加剧 - 广告业务是专业细分领域，公司有专业解决方案，虽有竞争但预计仍能实现强劲增长 [96][97] 问题11: 提高营收指引的核心收入趋势来源 - 世界其他地区博彩业务增长超20%，主要来自客户向上销售；视听业务增长约10%，需优化版权组合；美国业务增长强劲，复合年增长率达59% [101][102][103] 问题12: 汇率波动对公司业务的影响 - 作为欧元公司，美元走强使美元现金重估价值增加，但对营收影响最多几百万欧元，对EBITDA无影响，未来若美国业务占比增加且汇率持续波动，影响可能增大 [107][108][109] 问题13: 美国实时博彩的渗透率和长期趋势 - 目前实时投注占所有投注的比例约30% - 35%，在欧洲、非洲、拉丁美洲和亚洲等成熟市场，实时投注占比达70% - 80%，预计美国也将呈现相同趋势 [112][114][115] 问题14: 公司是否提供单场比赛或类似产品及定价 - 公司通过平台服务和交易服务提供相关产品，如计算器、连投和积分回购计划等，此类产品在美国市场逐渐流行 [116][117]