财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度营收为1.68亿欧元，同比增长31%，主要因各业务板块强劲增长，其中美国业务增长最为显著 [11][50] - 第一季度调整后EBITDA为2700万欧元，同比下降5%，主要因上市公司相关成本增加以及2021年第一季度与新冠疫情相关的一次性临时节省 [51] - 预计全年营收在6.65亿 - 7亿欧元之间，同比增长18% - 25%；调整后EBITDA在1.23亿 - 1.33亿欧元之间，同比增长21% - 30% [46][66] - 第一季度末现金及现金等价物为7.16亿欧元，现金及现金等价物加上未动用信贷额度为8.26亿欧元，较2021年12月31日的8.53亿欧元有所下降，主要因非经常性付款 [52][63] - 调整后自由现金流约为1300万欧元，较上一季度接近翻倍；现金流转化率从去年的23%提高到48%，预计未来几年无杠杆自由现金流转化率在55% - 60%之间 [64] 各条业务线数据和关键指标变化 美国业务 - 营收同比增长124%至2600万欧元，主要因更多州将博彩合法化使博彩服务销售增加、媒体客户销售增加以及Synergy的积极影响 [12][58] - 广告和视听产品分别增长超300%和超100% [58] - 第一季度调整后EBITDA为负600万欧元，亏损较上一季度扩大，但调整后EBITDA利润率因运营杠杆增加而持续改善 [59] 其他地区业务 博彩业务 - 营收占总收入的52%，本季度增长25%至8700万欧元，主要因高附加值产品如托管博彩服务（MBS）和实时数据与赔率服务增长 [53] - MBS营收同比增长51%至2600万欧元，实时数据与赔率服务增长16%至4700万欧元 [54] - 调整后EBITDA增长13%至4500万欧元，调整后EBITDA利润率从57%降至51% [55] 视听业务 - 营收同比增长17%至4600万欧元，主要因澳大利亚网球公开赛、国家冰球联盟的内容增加以及Synergy收购内容的追加销售，但受乌克兰战争导致的收入损失影响，不过被其他国家客户的更高销售额抵消 [56] - 调整后EBITDA基本持平于900万欧元，调整后EBITDA利润率从23%降至19%，主要因体育赛事恢复正常导致体育成本增加 [57] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场博彩业务增长显著，随着更多州将博彩合法化，博彩服务销售增加；广告和视听产品也实现高增长 [12][58] - 其他地区市场博彩业务中，EMEA、非洲和拉丁美洲的托管博彩服务（尤其是MTS服务）增长强劲；实时数据与赔率服务在全球各地均有增长，主要通过追加销售和服务新客户实现 [79] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 加速技术领先地位，利用人工智能处理和分析数据，开发商业可靠的合成数据、计算机可视化技术和消费者行为数据分析等 [14][18][19] - 增长核心博彩产品，如MBS和实时数据与赔率服务，预计实时赔率服务在美国等市场将继续增长 [21][22] - 发展美国业务，通过针对性产品提升价值链，如ad:s产品帮助体育博彩公司、联赛和球队提高营销效率和投资回报率；抓住美国大学体育市场开放机遇，提供技术和诚信服务 [23][25] - 全面整合体育解决方案业务，利用计算机视觉和摄像技术提供性能分析，增强视听解决方案，为博彩、媒体和联赛合作伙伴提供更深入的见解 [27][28][29] - 投资人才、价值观和技术，招聘关键领域人才，投资现有人才，同时关注环境、社会和治理（ESG）话题 [30] 行业竞争 - MTS服务具有高度模块化，能满足不同博彩运营商的需求，通过收入分成模式为公司带来高价值，与其他博彩运营商相比具有优势 [33][36][39] - 公司通过收购Vaix等方式加速技术转型，利用其创新的人工智能引擎优化收购策略和衡量营销活动效率，提升在行业中的竞争力 [41][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022财年开局强劲，公司有经验、洞察力和技术领导力，有望继续保持长期增长、强劲的现金生成和高客户留存率 [10][45] - 尽管面临乌克兰战争等挑战，但公司认为体育博彩和体育行业对危机和衰退具有韧性，预计不会受到当前经济放缓的影响，甚至可能在某些市场加速增长 [131][132] - 公司将积极应对挑战，通过开拓新市场等方式减轻乌克兰战争的影响，努力实现全年营收和调整后EBITDA的增长目标 [81][95] 其他重要信息 - 公司在第一季度处理了近40亿欧元的MTS营业额，同比增长55%，预计2022年MTS营业额在170亿 - 200亿欧元之间 [34] - 公司收购了Vaix，其创新的人工智能引擎可帮助公司优化收购策略和衡量营销活动效率，为未来产品提供个性化服务基础 [41][42] - 公司人员成本本季度增加1400万欧元至5200万欧元，主要因有机增长和收购增加了技术和产品领域的新员工；其他费用增加500万欧元至2000万欧元，主要因上市公司相关成本增加和2021年的临时新冠相关节省 [60] - 体育版权成本在2022年第一季度增加1300万欧元至5400万欧元，主要因2022年新的板球、欧洲足球和网球版权以及NBA、NHL和MLB赛程恢复正常 [61] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: MTS服务中不同规模运营商的外包情况及对营收的贡献和增长机会 - 目前Tier 3运营商推动MTS服务增长，Tier 1运营商参与度较小；未来Tier 1运营商的高流动性交易需要产品创新，Tier 3运营商在交易小体育项目方面表现出色，但对于大型运营商的全流动性交易，需要改进流动性交易算法 [70][71][72] 问题2: Vaix收购的技术差异化、与体育博彩客户的交叉销售机会以及是否是更大iGaming机会的第一步 - Vaix的人工智能可在两到三天内了解营销活动的影响，而传统商业智能系统可能需要两到三周，能显著优化成本；Vaix的产品可自然地交叉销售到游戏领域，帮助在无实时博彩活动时将用户引导至游戏 [74][75] 问题3: 其他地区博彩业务中哪些地区或运营商表现强劲，以及乌克兰战争对Q2的具体影响 - 托管博彩服务（主要是MTS服务）在EMEA、非洲和拉丁美洲增长强劲；实时数据与赔率服务在全球各地均有增长；乌克兰战争导致一些博彩公司停止订购服务或出现支付问题，公司将在Q2受到影响，但会积极开拓亚洲市场进行缓解 [79][81] 问题4: 美国市场现场博彩占比低的结构性原因、对市场向现场博彩转变的信心来源以及推动因素 - 美国市场从赛前博彩向现场博彩转变是自然趋势，年轻人口和数字渠道的增加将推动现场博彩增长；公司通过视听产品和刺激工具加速这一转变，同时美国足球市场的增长也有望促进现场博彩 [85][86][87] 问题5: 若能获得球员协会对可穿戴设备数据的支持，关键商业应用以及可与球队、博彩运营商和媒体分享的数据 - 公司作为技术公司会收集各种数据，可穿戴设备数据需球员、工会和联赛达成协议；这些数据可能会用于博彩市场，但会以不侵犯球员隐私的方式使用，目前部分联赛在这方面取得了进展 [88][89][90] 问题6: 调整后EBITDA范围的澄清以及美国体育博彩公司削减客户获取成本对ad:s业务的影响 - 公司维持调整后EBITDA在1.23亿 - 1.33亿欧元的指导范围，与最坏情况的差距正在扩大；美国体育博彩公司客户获取成本过高的趋势不可持续，将转向程序化广告，公司的ad:s业务在Q2已受益于这一转变 [93][95][101] 问题7: 乌克兰战争对公司影响的可能性和幅度变化，以及在现有体育版权合同下新体育版权业务机会与优化现有业务的情况 - 影响幅度变小，公司认为不会达到1.1亿欧元的最坏情况，但Q2仍会受到影响，将在Q3和Q4积极缓解；公司业务增长不仅依赖体育版权交易，现有版权下有巨大增长潜力，美国市场的增长还来自从赛前博彩向现场博彩的转变、新州开放以及大学体育市场机会 [108][111][112] 问题8: 公司现有的NCAA产品以及获得会议数据权的潜在好处，以及Synergy Sports产品的贡献和业务展望 - 大学体育与美国四大体育联盟在版权方面有很大不同，大学更需要能满足所有需求和保障诚信的合作伙伴，包括运动员培训、OTT传输等方面；Synergy Sports产品在Q3为两个业务板块贡献了约300万欧元的营收，预计未来将继续增长 [118][119][122] 问题9: 今年合理的EBITDA到自由现金流转化率范围，以及营运资金影响的时间 - 公司未给出今年的具体目标，但未来两到三年将朝着无杠杆自由现金流转化率55% - 60%的目标前进；从订阅模式转向收入分成模式导致营运资金和现金转换延迟，大约有几个月的延迟 [125][126][128] 问题10: 全球经济放缓对公司业务的影响以及是否纳入指导，以及公司如何利用现金推动增长 - 公司认为体育博彩和体育行业对危机和衰退具有韧性，预计不会受到当前经济放缓的影响，甚至可能在某些市场加速增长；公司会持续监测技术领域的市场机会，若估值合适，将进行符合核心技术栈和体育战略的收购 [131][132][134]