财务数据和关键指标变化 - 2021年公司实现自由现金流2.8亿美元，较一年前预测中值高25%，较11月预期高8%，2019年自由现金流为6500万美元 [7][8] - 2021年第四季度，公司持续经营业务每股收益0.43美元，季度内包含480万美元收购及相关整合成本，以及160万美元债务清偿损失 [26] - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物总计1亿美元，2021年公司偿还债务总计5.81亿美元，年末净债务为31亿美元，净杠杆率为4.7倍，预计到2022年底将降至约4倍 [28] - 预计2022年自由现金流在4 - 4.5亿美元之间，中点约为55%的自由现金流转化率，将是自2008年分拆有线电视网络以来最高 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 本地媒体业务 - 2021年第四季度，本地媒体核心广告收入增长8%，总营收下降24%，政治广告收入为1100万美元，2020年第四季度为1.37亿美元，转播收入增长近1%，费用增长4%，部门利润为8200万美元 [24] - 预计2022年第一季度，本地媒体总营收和核心广告收入均实现低个位数增长，费用实现高个位数增长 [30] - 预计2022年本地媒体转播收入较2021年实现高个位数增长，政治收入与2020年持平，较2018年中期选举增长近40% [32][33] Scripps网络业务 - 2021年第四季度，Scripps网络业务收入为2.73亿美元，同比增长14%，费用增长14%，部门利润为1.06亿美元 [25] - 预计2022年第一季度，Scripps网络业务收入增长约10%，费用增长20%左右 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年，本地广播业务受益于经济反弹，服务、旅游休闲、会议通信和家居改善等类别广告收入分别增长14%、超100%、25%和16% [40] - 2021赛季，NFL收视率回升，观众增长10%，超级碗和各联盟冠军赛观众增长14%，每场吸引5000万观众 [39] - 2021年第四季度，Scripps网络业务旗下Bounce频道线性产品观众增长24%，首次在总观众数上超过有线电视网络BET，带动收入显著增长 [54] - 2021年第四季度，Core TV频道观众增长47%，是近三年来表现最好的一年 [57] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于扩展快速增长的联网电视市场，同时加速无线电视（OTA）的增长 [12] - 公司将推出消费者营销活动，帮助宽带家庭了解通过数字天线获取免费电视的方法，并与关键零售商、天线制造商等建立合作伙伴关系 [19] - 公司将继续推进ATSC 3.0技术的发展，探索利用频谱的新商业机会，如移动娱乐、远程信息处理、数据流媒体等 [73] - 公司将采取综合方法销售联网电视库存，同时优化直接响应和零散市场的广告费率 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是公司出色的一年，两个部门都为公司的财务表现做出了贡献，本地媒体销售团队抓住广告市场反弹机会，Scripps网络团队打造了强大且盈利的经济引擎 [7][8][9] - 尽管行业内许多参与者专注于流媒体战争，但公司认为免费广告支持电视具有强大的力量，OTA市场预计将在未来三年超过5000万户家庭 [11][17] - 公司预计2022年将实现强劲的自由现金流，主要受益于政治广告收入和业务的持续增长 [10][35] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中讨论了某些非GAAP财务指标，这些指标作为补充信息，不按照GAAP编制，不替代GAAP财务指标，财报发布中包含非GAAP财务指标与GAAP指标的调节 [5] - 公司KNXV调查报道团队在凤凰城地区的调查工作获得了多项国家级奖项，体现了本地广播业务的重要性 [45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请谈谈净转播权费的未来动态及利润率是否稳定 - 随着网络直接面向消费者产品的推出，网络与附属机构之间内容的排他性减弱，导致价值讨论发生变化；2021 - 2022年公司重置了所有附属协议，MVPD续约较少，今年净转播权费将持平，但预计明年随着75%的用户基础续约，净转播权费将恢复强劲增长 [62][63] - 从线性角度看，净转播权费利润率已经稳定 [64] 问题2: 随着内容付费墙的增加，公司网络业务的内容阵容将如何演变 - 内容创作者和SVOD平台需要对内容进行有效货币化，他们会认识到将内容同时放在付费墙和线性平台上的价值，预计未来会有更多内容进入广告支持市场，这对公司是巨大的机会 [67][70] 问题3: 请更新ATSC 3.0的进展、长期收入模式及出租多余频谱的可能性 - 公司与其他广播公司合作推进ATSC 3.0技术和商业用例，如在密歇根州的测试证实了广播数据分发的蜂窝化；消费者端，一些市场的ATSC 3.0设备数量将很快与尼尔森面板家庭数量相当，未来将带来第一方数据和可寻址广告机会 [73][74] - 公司今年可能从ATSC 3.0获得第一笔收入，但具体何时对营收产生重大影响取决于设备销售数量和市场机会 [78] 问题4: 高通胀、利率上升和乌克兰局势对广告业务有何影响 - 目前本地市场和Scripps网络业务均未受到明显影响，本地市场仍有很大动力，各类别表现良好；Scripps网络业务预计第一季度仍将实现强劲增长，主要受前期定价的推动 [81][83] 问题5: 汽车广告占核心广告收入的比例、同比下降情况以及转播权费在第四季度的情况 - 汽车广告约占总核心收入的中个位数，2021年第四季度下降超过25%，第一季度情况类似；第三季度用户总数下降0.5%，12个月滚动净下降约4.5%，较去年同期的6.5%有显著改善 [86][85] 问题6: 体育博彩业务目前的规模以及今年的发展前景 - 体育博彩已成为重要类别，占核心收入的比例超过5%，公司计划明年将其作为独立类别进行统计；目前该业务有起有伏，新市场推出时会有大量资金投入，随后会有一定回调；俄亥俄州预计今年秋季上线，将是重要市场，佛罗里达州预计2023年带来收入；随着更多州合法化和标准化，以及实现赛事内博彩，该业务将成为更强劲的类别 [88][93] 问题7: 汽车广告与2019年相比的情况 - 目前汽车广告约为2019年的三分之二 [94] 问题8: Newsy频道在无线电视上的表现、是否仍在Comcast系统上播出以及明年续约情况 - Newsy在无线电视上推出五个月，观众数量正在增加，但目前尚未获得尼尔森评级，公司对其表现满意 [95] - Newsy不再在Comcast系统上播出 [96] - 明年75%的续约用户包括Comcast用户 [97] 问题9: 预计2023年转播权费收入的增长范围 - 公司认为之前的谈判取得了积极成果，作为本地广播公司，将在转播权同意方面获得全部市场价值 [98] 问题10: 请谈谈OTA和OTT广告每用户平均收入（ARPU）、营销活动预计带来的增量观众数量、OTA网络在联网电视上的应用情况以及未来是否会在数字端进行类似营销推广 - 公司在OTA市场拥有25% - 30%的份额，运营着约30亿美元的增长型业务，预计OTA观众价值将超过获取成本；Lisa将提供更多联网电视进展和营销数据 [102][103] - 公司计划在未来六个月内将大部分品牌推向联网电视平台，其中ION频道的推出备受期待；公司将采用与Newsy和Core TV类似的营销策略 [104][105] - 公司获得了线性流的权利，并将其引入快速市场，预计这些优质内容将带来收入增长 [106][107] 问题11: 2021年自由现金流超预期的原因以及2022年预测是否保守，营销活动对自由现金流预测的影响 - 2021年自由现金流超预期主要得益于广告市场的反弹速度和销售执行情况，以及对疫情期间冻结成本的选择性恢复 [109][110] - 2022年的预测存在很多变量，政治广告收入可能有较大波动，公司希望在政治、转播权费和广告收入方面有更好表现 [111] 问题12: 当前CTV和线性广告的比例及趋势，以及在线体育博彩赛事内博彩的时间线 - 目前公司绝大部分广告收入来自线性广告，但CTV在本地和全国网络都有强劲增长 [113] - 体育博彩业务全年将保持相对稳定，俄亥俄州预计在NFL赛季上线，将带来一定增长 [114] - 赛事内博彩预计还需要几年时间，需要全国批准体育博彩并制定统一规则 [115]