财务数据和关键指标变化 - 第一季度公司总部门利润4900万美元，是自2008年分拆斯克里普斯网络互动公司以来第一季度最高利润数字 [9] - 第一季度公司净亏损为每股0.15美元，若剔除第一季度370万美元（税后）的收购和整合成本，亏损仅为每股0.10美元 [20] - 全年现金利息预测从1亿美元降至9000万美元，反映了过去几个月伦敦银行同业拆借利率的大幅下降 [32] - 资本支出目前估计在2500万 - 3000万美元之间，而之前估计为5000万美元 [33] - 全年现金税目前估计为零，公司还将获得1400万美元的税收退款 [33] - 3月31日现金余额为1.8亿美元，净债务为19.4亿美元，第一季度末净杠杆率为5.4倍 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 本地媒体业务 - 第一季度本地媒体利润率在调整合并和报告基础上均高于2019年第一季度 [9] - 核心广告业务在同站基础上本季度末有所下降，但年初与第四季度保持相同增长势头；第一季度获得1900万美元早期政治广告支出；重新传输收入在调整合并基础上增长21% [15][16] - 3 - 4月核心广告收入下降40%，5 - 6月广告预定量有所改善；政治广告支出保持健康，预计2020年政治广告支出强劲；重新传输收入前景较年初有所改善，已完成约一半需续约用户家庭的谈判，正在进行其余20%的谈判 [22][24][25] 全国媒体业务 - 全国媒体部门第一季度收入1.08亿美元，超过第一季度指导目标，部门利润近1200万美元，是2019年第一季度的两倍多 [17] - 旗下Katz网络实现自收购以来最佳收入增长，达31%；Newsy增长约30%，得益于其在年轻受众中的持续吸引力和OTT平台上程序化广告的增长 [16][17] - 4月全国媒体业务受广告环境疲软影响，较3月下降19%，但本季度剩余时间业务已企稳 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 本地电视台收视率和受众印象平均增长10% - 50%，公司品牌在增加的关注度中占据更大份额 [50] - Newsy在有线电视上的受众增长40%，在OTT上增长超过65% [53] - Katz的五个网络收视率有所提升，白天时段收视率较去年同期增长20% - 40% [54] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在过去两年多实施的计划使其更强大、表现更好，在即将到来的政治广告周期和重新传输收入方面具有优势 [8][10] - 公司通过收购27家电视台扩大本地媒体业务规模，使其更具韧性，能够抵御危机 [11] - 公司将保护员工健康、服务受众和社区、维持业务连续性和财务稳健作为当前行动的三个关键优先事项 [45] - 公司认为新闻行业进入了一个新时代，本地新闻再次成为大多数美国人的必需品，公司将继续致力于提供客观、真实的新闻内容 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管COVID - 19疫情对广告业务造成影响，但广播行业和公司的本地及全国业务基本面依然稳健 [12] - 公司预计随着居家令解除，广告业务将开始复苏，公司将受益于政治广告收入周期和受众增长 [60] - 公司认为当前的危机是一个机遇，将利用这段时间变得更强大，在危机过后取得更好的发展 [61] 其他重要信息 - 由于经济形势快速变化，公司不发布2020年第二季度业绩指引，并撤销大部分先前发布的指引 [4] - 自3月中旬以来，公司采取了一系列主动费用控制措施，预计全年可节省现金超过8500万美元 [31][32] - 联邦刺激计划为公司提供了约6000万美元的流动性支持，包括社保税和养老金缴款延期、净营业亏损税收减免和利息费用限制等 [35][36] - 公司预计全年现金流为正，运营现金流能够满足未来12个月的运营需求 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 市场重新开放时，销售团队反馈如何？广告商准备行动的速度如何？顶级类别（如服务和汽车）复苏时是领先还是滞后？Katz的广告组合是否使其更具韧性？ - 目前市场重新开放尚处于早期阶段，未来几周情况会更清晰；医疗类别是最早开始恢复广告投入的类别之一，服务类别在疫情期间表现尚可；DR广告虽受市场挑战影响，但有足够的市场份额来填补空缺，Katz第二季度DR广告预计表现尚可，CPM正在增长 [67][68] 问题2: 剩余20%重新传输用户的续约在各季度如何分配？ - 正在进行谈判，相关收入将在第二、三、四季度较为平均地计入，下半年会稍多一些，部分收入将在第二季度体现 [72] 问题3: 2020年第一季度政治广告与2016年和2018年同期相比情况如何？ - 2020年第一季度政治广告收入为1870万美元，2018年第一季度为340万美元，2016年数据待提供；彭博的广告支出约占总支出的40%多，此外多个州的初选也带来了广告收入 [74] 问题4: 如何看待2020年用户订阅数量？ - 过去三个月用户订阅数量下降不到0.5%，是几个季度以来最好的结果之一；目前难以判断疫情对订阅数量的影响，一方面人们需要本地电视，订阅有价值，另一方面部分人可能因经济压力减少开支 [77] 问题5: 全国业务板块的预定量情况如何？ - 全国业务部门第一季度表现出色，利润创历史新高，增长率达23%；随着季度推进业务已企稳，但目前难以判断全年剩余时间的增长情况 [81][82] 问题6: 第一季度重新传输收入是否有异常调整？公司核心业务是否因市场和ABC关联而具有优势？ - 第一季度重新传输收入无异常调整，这是公司通过并购扩大业务组合战略的体现；公司所有市场都受到居家令影响，业务均有取消情况；与ABC的合作带来了一定好处，但时间将证明在当前情况下ABC关联是否具有优势 [87][88] 问题7: 如何看待Newsy和Stitcher向流媒体和户外媒体的转变？以及这种转变对其估值和增长轨迹的影响？ - Newsy因更多人寻求其提供的新闻信息以及在新平台上的受众增长而受益，预计长期来看将对公司有利；播客收听在通勤消失时受到一定影响，但已基本恢复正常，预计人们恢复通勤后，播客业务将继续受益 [90][91] 问题8: 过去八个季度的EBITDA和杠杆率情况如何？第二季度同比趋势如何？ - 截至3月31日，公司当前杠杆率为5.4倍，过去八个季度EBITDA为3.63亿美元；与去年相比，每个月和每个类别都将下降，目前难以提供第二季度的具体指引，公司更关注环比增长 [95][97] 问题9: 广播业务3 - 4月的正常环比表现如何？重新传输收入的月度进展情况如何？ - 通常4月较3月持平或略有下降，5月是一年中表现最好的月份之一，6月通常会下降；重新传输收入在第二季度因协议达成有提升，后续随着其他协议完成，第三、四季度也将受益 [101][102] 问题10: 电视台业务是否存在区域差异？公司是否会更积极地降低债务？是否会考虑变现资产？年底债务杠杆率预计如何？ - 电视台业务存在区域差异，受各州情况影响，如纽约、中西部部分州受影响较大，而德克萨斯、蒙大拿部分地区表现较好，小市场受全国广告影响较小；公司目前专注于应对危机，将继续执行降低债务的战略；由于COVID - 19影响的不确定性，目前不提供年底债务杠杆率的指引 [109][111][112] 问题11: 重新传输用户数量的同比变化情况如何？是否包括OTT？ - 2019年全年重新传输用户数量下降约5%，包括OTT用户 [117][118] 问题12: 如何看待NFL合同续约情况？合同是否会拆分？ - 不清楚NFL合同谈判的具体情况，猜测当前环境未对其造成影响；认为未来NFL合同可能有机会让所有主要网络都参与，以满足不同地区对比赛的需求 [122] 问题13: 4月核心电视广告同比是否下降40%？下降速度在5 - 6月是否改善？ - 4月核心广告收入较3月下降40%，5月预定量好于4月，6月好于5月，但未提供同比数据，目前不发布任何指引 [124][127] 问题14: 电视业务非节目成本的环比下降情况如何？第二季度与第一季度相比能改善多少？ - 第一季度扣除节目成本后，其他成本持平或略有上升，最高不超过2%；第二季度成本控制措施收紧，但无法提供具体改善数据 [128][130] 问题15: 公司左轮手枪额度是多少？未来两到四个月是否需要动用左轮手枪？已动用多少？ - 左轮手枪额度为2.1亿美元；根据当前预测，公司运营现金流足以维持未来12个月的运营，预计不会超过第一留置权担保杠杆契约；已动用1.75亿美元 [135][137] 问题16: 政治广告筹款情况如何？是否会影响公司业务？ - 目前政治广告筹款水平显著高于过去，竞选活动资金充足；虽然人们捐款可能减少，但预计本地电视仍将是政治广告支出的首选，公司在总统州、参议院和众议院竞选地区的布局使其处于有利地位 [140] 问题17: 公司员工数量较多，为何在危机期间未裁员？ - 公司目前关注员工的健康和福利，不认为这是裁员的机会，且不认为公司各电视台的员工数量比其他集团多 [145] 问题18: 重新传输收入的净增长是否会低于毛增长？ - 公司未讨论全年重新传输收入的指引，未披露净重新传输利润，但预计2020年将有不错的增长 [152][153]