财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收6.64亿美元，同比增长17%，有机增长16%；年初至今营收19.8亿美元，报告和有机基础上均增长23% [6] - 第三季度净营收（不包括转销成本）增长12%至5.56亿美元，有机增长11%；年初至今净营收增长16%至16.4亿美元，有机增长17% [6] - 第三季度调整后EBITDA同比增长15%至1.15亿美元，利润率扩大60个基点至净营收的20.7%；年初至今EBITDA增长19%至3.28亿美元，利润率扩大50个基点至20% [7] - 第三季度净收入为3500万美元，GAAP每股收益为0.08美元，调整后为0.21美元；年初至今净收入为9300万美元，GAAP每股收益为0.27美元，调整后每股收益为0.68美元，预计调整后每股收益为0.90美元 [10] - 第三季度净新增业务为8600万美元，创历史新高；前25大客户平均为每位客户贡献610万美元净营收，也是新纪录 [9] - 截至9月30日，公司递延收购对价义务为1.6亿美元，低于第二季度的1.97亿美元和去年年底的2.22亿美元；2023年预计现金返还支付约6000万美元，低于2022年的7200万美元 [41] - 第三季度公司根据股票回购计划以1390万美元收购约200万股；今年以来共收购约400万股，花费2870万美元，1.25亿美元授权下还剩约9600万美元 [42] - 第三季度和前九个月净资本支出分别为1100万美元和2550万美元，约占年初至今营收的1.2% [42] - 第三季度末现金为1.65亿美元，5亿美元循环信贷额度中已提取2.45亿美元，净债务在本季度减少1.25亿美元，净债务杠杆率降至2.7倍 [43][44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字转型业务第三季度净营收增长30%，由GALE和Targeted Victory推动；创意技术Code and Theory网络连续实现两位数增长，自2020年第三季度以来增长130% [16] - 绩效媒体和数据业务同比增长13%，由旅游媒体业务增长60%推动；消费者洞察和战略业务也增长13%，The Harris Poll需求强劲 [19] - 公司业务分为数字转型、绩效媒体和数据、消费者洞察和战略、创意和传播四个领域；数字转型业务2022年第三季度有机增长28%，年初至今增长38%；绩效媒体和数据业务第三季度有机增长5%，年初至今增长13%；消费者洞察和战略业务第三季度有机增长11%，年初至今增长29%；创意和传播业务本季度有机增长5%，年初至今增长6% [48][49][50] 各个市场数据和关键指标变化 - 无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司定位是在市场中获取份额，在数字服务层比竞争对手有更大规模，能有效管理成本，将不断发展SaaS产品和新媒体平台，同时保持利润率 [11] - 公司将Stagwell Media Network更名为Brand Performance Network，以反映其创意媒体和互联商务的综合服务 [15] - 公司正在向Stagwell Marketing Cloud过渡部分产品和业务，预计2023年该云业务产生约1.4亿美元营收，未来5年有望达到5亿美元的盈利运营率 [28] - 公司在与五大控股公司的竞争中赢得了一定比例的业务，目前有八个重大投标正在进行，今年投标机会将超过10亿美元 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为自身股票在市场上被严重低估，但公司故事开始获得更广泛关注 [10] - 公司有信心实现每年10% - 12%的长期增长目标 [12] - 尽管市场存在一些客户推迟项目的情况，但新业务表现强劲，未出现令人担忧的情况；公司处于获取份额的地位，数字业务和独特营销服务受青睐，市场存在数字美元碎片化现象 [61][63][64] - 公司重申净营收增长13% - 17%（不包括宣传业务）、调整后EBITDA 4.5亿 - 4.8亿美元的指引，预计全年综合净营收增长16% - 20%，调整后每股收益约0.90美元 [30] 其他重要信息 - 第三季度Stagwell Marketing Cloud取得重大进展，9月迎来首席技术官Mansoor Basha，他来自埃森哲，负责SMC的技术路线图 [22][23] - SMC围绕四个部门构建，分别针对不同类型营销人员，服务于数十亿美元的潜在市场 [24][25][26] - 8月推出ARound，这是为体育场打造的共享增强现实体验，已在明尼苏达双城队推出，并将在NFL和其他体育赛事中推广 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 10亿美元投标机会如何流入损益表，从投标到获得新业务的时间滞后以及何时开始影响损益表？ - 公司通常不参与约20%的投标，会争取剩余8亿美元投标中的公平份额；投标执行时间一般在2 - 6个月，中标后几乎立即开始过渡，并在30 - 60天内逐步增加业务量 [56][57] 问题: 第四季度广告市场的情况，如广告活动取消、推迟、降价等？ - 公司看到一些客户推迟项目，但情况不严重；新业务表现强劲，市场存在一些谨慎情绪，但未出现类似疫情或2009年的情况；市场存在数字美元碎片化现象，并非单纯的市场放缓 [61][63][64] 问题: 向联网电视的转变情况，不同渠道的优势和劣势？ - 市场正在发生转变，Netflix将对市场产生巨大影响；Disney有大量观众，其广告可能会积极扰乱市场；更多竞争有助于降低CPM，对公司和客户有利 [65][66][67] 问题: Targeted Victory业务的情况？ - 由于汽油价格上涨，可用于政治筹款的资金减少，但这是暂时影响；预计明年情况会调整，总统竞选将是历史上最大规模，随着美联储控制通胀，捐款可能会回升 [70][71] 问题: Stagwell Marketing Cloud四个部门的近期和长期货币化前景，以及未来两到三年哪些部门需要最多的增量投资？ - 媒体平台已有可观收入，ARound有即时创收潜力；Comtech和研究业务产品基本建成，目前更需销售投入；媒体工作室需要最多技术投入，有望成为主要产品，但推出时间较长 [73][74][75] 问题: Stagwell Marketing Cloud目前的营收以及预计的累计投资？ - 预计明年该云业务营收约1.4亿美元；公司能够保持较低的运营支出投资水平，约为500 - 1000万美元，且注重盈利 [76][77] 问题: 持续通胀与指引的关系，是与宣传业务收入有关还是广告商的宏观反应？ - 通胀影响仅与宣传业务有关，特别是汽油和食品价格对小额捐款者的影响 [81] 问题: 第三季度自由现金流良好，第四季度趋势如何，有哪些因素需要考虑？ - 第四季度通常是现金流生成最强的季度，受预测营收、媒体支出和生产活动等因素影响；如果历史趋势稳定，第四季度现金流将优于第三季度 [82] 问题: 预计第四季度的自由现金流是否用于偿还循环信贷额度，年底能否实现零提取？ - 公司通常会用美国的多余现金偿还循环信贷额度，但由于借款安排不同，可能需要根据现金流情况合理安排，有时可能需要持有现金直到下一个借款窗口开启；公司在英国建立了现金池安排，可更有效地利用现金偿还美国的循环信贷额度 [83][84][86] 问题: 鉴于市场的谨慎情绪，2023财年公司的有机增长是否会大幅放缓？ - 公司全年都在为2023年（不包括宣传业务）进行业务结构调整，准备充分；新业务创纪录表明开局良好；公司正在获取市场份额，且数字化程度高于竞争对手，有望实现比行业更好的增长曲线 [88][89][92]