公司概况 - 2021财年营收8.13亿美元，经营植物基和水果基食品饮料两大业务板块，植物基业务营收4.708亿美元，水果基业务营收3.419亿美元[7][9] - 全球有14家工厂，1380名员工，过去15年进行超40次收购，主要通过代工和自有品牌进入市场[14] 可持续发展 - 设定企业目标，到2022年底所有工厂实现零废物认证，2020年启动8年挑战，目标是到2028年减少40%电力、30%天然气和25%水消耗[7] 投资理由 - 是坚定致力于ESG的植物基公司，参与全球第一大食品趋势，植物基业务占毛利润超75%[12] - 在植物基领域有供应链、研发、客服和客户整合等竞争优势，商品成本通常在协议中转嫁，盈利能力强但估值倍数远低于同行[12] 财务表现 - 2022年Q2调整后EBITDA约38%，营收2.435亿美元，同比增长20.4%，毛利润3490万美元，同比增长32.5%，毛利率14.3%，同比增加130个基点[26][74] 市场趋势 - 全球有机食品市场未来5年复合年增长率预计达14%，2021财年公司25%营收与有机产品相关[28][30] - 62%（7900万户）美国家庭购买植物基产品，2021年多次购买消费者比例从78%升至79%，植物基牛奶成增长引擎，2021年贡献1.05亿美元增长，动物奶减少2.64亿美元[33] 发展规划 - 投资产能和能力以发展核心植物基饮料业务，利用提取能力拓展到冷藏牛奶、奶油、冰淇淋和酸奶等新植物基类别，通过代工和自有品牌客户或直接向零售商推出创新产品[26] 业务策略 - 改造产品组合，强化竞争优势，利用核心能力通过创新扩大业务潜在市场，成为并被认可为可持续发展公司，确立创业和注重结果的企业文化[60] 各业务板块情况 - 植物基业务完成全国产能和能力扩张，与主要零售燕麦奶客户延长两年制造协议，继续通过资本支出项目增加产能和扩展能力[64] - 水果基业务执行大幅提价以抵消成本通胀，满足水果零食强劲需求，成功推出冰沙碗产品，通过地理多元化、客户定价计划和改善种植者关系降低业务风险[66][67]