财务数据和关键指标变化 - 第三季度总公司收入增长3.6%，达到1.985亿美元，因无法满足需求而有所抑制；综合毛利率下降220个基点至11.8%；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长8.4%，达到1560万美元 [13][33] - 第三季度毛利润为2340万美元，较2020年第三季度减少350万美元；营业利润为390万美元，上年同期为310万美元；持续经营业务归属于普通股股东的亏损为380万美元，合每股摊薄亏损0.04美元，2020年第三季度亏损为670万美元，合每股摊薄亏损0.07美元 [34][37][38] - 截至2021年10月2日，总债务为2.2亿美元，较一年前下降约50%，较第二季度末增加1400万美元；杠杆率为3.1倍，一年前为5.3倍；第三季度经营活动提供的现金为510万美元，2020年第三季度为870万美元；投资活动使用的现金为1740万美元，上年同期为1130万美元 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 植物基业务 - 第三季度收入为1.149亿美元，同比增长1580万美元或16%，为历史最高的第三季度收入；若不是劳动力和原材料供应问题，增长可能会高出约5个百分点 [17] - 新客户/新业务占植物基业务增长的34%，前五大客户收入增长14%，超过行业增长速度两倍多，其中燕麦基产品收入增长超过两倍 [19][20] - 自有品牌是第三季度的关键增长驱动力，如Dream、WestSoy和SOWN表现略超预期，SOWN预计年底将进入超过3500家门店，品牌业务毛利率比核心业务高超过1000个基点 [22] - 该业务板块毛利率下降360个基点至16.3%，主要由于供应链中断和劳动力短缺导致工厂利用率降低，以及折旧费用增加 [34] 水果基业务 - 第三季度收入为8360万美元，同比下降900万美元或9.7%，主要因SKU和客户合理化以及某些水果品种短缺；水果零食增长21%，部分抵消了冷冻水果业务的下降 [27] - 该业务板块毛利率下降210个基点至5.6%，主要由于大多数浆果商品价格上涨、生产成本上升和食品库存成本增加 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 植物基牛奶类别过去13周增长6%，与2019年相比，13周增长24%；其中杏仁奶市场份额63%，收入略有下降；燕麦奶市场份额18%，收入增长65%；豆奶市场份额8%，收入持平 [18] - 冷冻水果类别过去13周基本持平，自有品牌表现优于品牌产品，增长3%；水果零食类别同期增长16%，公司业务增长快于行业 [29] - 营养饮料零售市场规模约为35亿美元，公司预计大部分为代工生产，公司正在积极与多个潜在客户合作，预计2023年第一季度投入生产 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略增长优先事项的三大支柱（产品组合转型、加速以客户为中心的创新和将植物基业务规模扩大一倍）未变，继续强调植物基业务的营收增长和水果基业务的盈利能力提升 [9] - 植物基业务的战略重点包括强化竞争优势、在冷藏植物基饮料领域竞争、建立多渠道市场业务；水果基业务的战略重点包括降低业务风险、成为冷冻产品的低成本运营商、通过创新向高附加值产品组合转型 [14][26] - 公司计划在不久的将来开始建设另一个燕麦提取设施；已启动在德克萨斯州建设生产330毫升利乐包装饮料的新产能的第一阶段业务开发 [21][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境面临全球供应链挑战，包括劳动力、原材料供应和通胀问题，这些问题也影响到客户，导致订单模式波动，对公司运营造成干扰 [9] - 尽管面临挑战，但公司战略、资本部署和扩张计划仍按计划进行，需求强劲，尤其是燕麦基、燕麦奶和水果零食领域 [5] - 公司预计第四季度整体收入将在中到高个位数增长，利润率将有所改善，EBITDA可能与去年同期相似 [43][44] - 公司对植物基业务的长期两位数收入增长和投资资本回报率的持续改善保持乐观，水果基业务预计2022年将恢复增长 [31][77] 其他重要信息 - 公司的代工成本转嫁商业模式和其他定价策略使其处于有利地位，100%的当前原材料价格通胀将通过定价调整转嫁，这些调整将于本月底全面实施 [8] - 公司在植物基业务的产能扩张项目（莫德斯托、阿伦敦和德克萨斯州的工厂）按计划推进，预计到2022年底或更晚投入运营，将使植物基产能翻倍 [10] - 公司在应对原材料和劳动力短缺方面采取了一系列措施，包括增加备用供应商、寻找新的原材料来源、举办招聘会、调整生产计划等 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度各业务板块利润率改善情况是否平衡 - 公司预计定价行动将使水果业务受益，两个业务板块的增长情况不同 [48] 问题2: 零售和餐饮服务业务情况，以及燕麦片业务与大客户关系的变化 - 本季度零售业务增长更强，燕麦是零售和餐饮服务业务的强劲驱动力，燕麦奶收入增长两倍；关于燕麦片业务与大客户的关系，建议参考该客户10月28日的财报发布，公司对燕麦奶业务的长期发展有信心，因此计划建设第二个燕麦奶提取设施 [51] 问题3: 如何看待杏仁奶业务的下滑 - 杏仁奶在植物基牛奶类别中仍占主导地位，收入基本持平；植物基牛奶类别持续从牛奶市场获取份额，而非内部成分之间的份额争夺；公司在燕麦奶业务表现出色，有能力利用消费者对燕麦奶的需求增长 [53][54] 问题4: 公司在可控范围内采取了哪些提高效率的措施 - 公司进行了人员精简，谨慎管理运营费用；在水果业务和植物基工厂部署更多自动化设备，以缓解劳动力供应压力 [56] 问题5: SG&A费用的削减是否仅影响水果业务，对植物基业务和自有品牌有无影响 - 人员精简主要集中在水果业务，成本削减的核心是减少股票薪酬等费用 [59] 问题6: SOWN品牌的门店数量未来一年的增长预期，以及是否会增加SKU - SOWN品牌的门店增长得益于与零售商的新合作关系，预计2022年门店数量将显著增加；目前有四个SKU，暂时将专注于有机燕麦奶精的零售分销，而非增加SKU [60][62] 问题7: 植物基业务有机增长减速，劳动力和原材料供应问题何时能得到解决 - 第四季度情况较第三季度有所改善，但外部观点认为第一季度和第二季度仍会有一些波动，公司正在努力应对挑战并实现增长 [66] 问题8: 近期与植物基业务关键客户的合同协议情况，以及对2022年增长的可见性 - 该业务由长期协议驱动，公司对2022年的增长有一定的可见性，公司一直致力于将业务规模扩大一倍，大致相当于未来五年每年增长15% [68] 问题9: 德克萨斯州工厂的燕麦提取和330毫升业务的情况 - 燕麦提取设施可能建于莫德斯托，正在进行评估；330毫升利乐包装饮料业务将在德克萨斯州的米德洛希安工厂开展 [71][72] 问题10: 水果业务2022年的增长预期，以及价格调整是否能覆盖成本通胀 - 公司预计到本月底将完全覆盖成本通胀；对2022年增长有信心，原因是过去两年对业务进行了重新设计，成为低成本生产商，获得了新业务，以及价格调整带来的收入增长 [77][78] 问题11: 劳动力和原材料短缺在本季度的影响，以及目前的情况 - 第四季度情况较第三季度有所改善，但尚未完全恢复正常；这些问题是由一系列小问题累积而成，并非结构性问题，具有暂时性 [81][83] 问题12: 近期收购的整合情况，以及第四季度的成本展望 - 整合工作基本完成，公司目前专注于推动业务加速增长，整合过程非常顺利 [85] 问题13: 第四季度运输成本和可用性方面的挑战 - 运输费率同比上涨约20%，公司通过与资产所有者承运人签订合同来管理成本，市场仍然紧张，但公司能够应对 [86] 问题14: 如何在劳动力和原材料问题的情况下拓展新客户业务，以及资本项目的收入潜力 - 公司在植物基业务实现了16%的增长，新业务拓展面临挑战，但并非结构性问题，公司在努力满足超出计划的需求；德克萨斯州项目已聘请工厂经理，正在组建团队，为项目投产做准备 [94][96][93] 问题15: 资产负债表的灵活性，以及如何为未来的资本支出提供资金 - 公司有两个资金来源，一是为德克萨斯州工厂设备预留的7500万美元延迟定期贷款，二是通过资本租赁市场为建设成本筹集资金 [98][99] 问题16: 股价表现和资产负债表杠杆情况下，股票回购是否会纳入考虑 - 有股东提出过该问题，公司已告知董事会；短期内，公司会谨慎避免简单地增加杠杆，但并非完全排除这种可能性 [102]