财务数据和关键指标变化 - 2019年第二季度营收2.93亿美元，调整后同比增长2.4%，增长由消费产品和全球原料业务推动 [26] - 第二季度毛利润2730万美元，较2018年同期的3430万美元减少700万美元，主要因冷冻水果供应短缺及2018年有第三方供应商索赔回收收益 [36] - 第二季度营业亏损250万美元，占营收0.9%，2018年同期营业利润460万美元，占营收1.5%，主要因毛利润降低和SG&A费用增加 [47] - 第二季度归属普通股股东净亏损1110万美元，合每股亏损0.13美元，调整后净亏损900万美元，合每股亏损0.10美元，2018年同期净亏损510万美元，合每股亏损0.06美元 [49] - 第二季度调整后EBITDA（不包括已处置业务）为1010万美元，2018年同期为1270万美元 [50] - 第二季度末总债务4.985亿美元，较2018年12月29日减少1070万美元，主要因大豆和玉米业务出售所得净收益，部分被草莓收获季节性债务增加抵消 [51] - 第二季度经营活动现金使用量3170万美元，较2018年同期的3420万美元减少260万美元，主要因营运资金现金使用量减少，部分被综合亏损增加抵消 [52] - 第二季度投资活动现金使用量1290万美元，较2018年同期的1000万美元增加290万美元，主要因2019年4月收购Sanmark [53] 各条业务线数据和关键指标变化 消费产品业务 - 健康饮料业务第二季度调整后营收加速增长至9.3%，高于第一季度的6%，增长因销量增加和客户产品组合有利，预计下半年及以后营收将进一步加速增长 [27] - 健康零食业务调整后增长加速至21.2%，部分受益于关键客户销售提前至第二季度，日常用品和自有品牌机会增加，业务增长将更稳定 [29] - 健康水果业务调整后营收下降4.9%，因酸奶客户对水果原料需求减少和冷冻水果营收下降，受墨西哥和加州草莓短缺影响，6月包装量低于计划，田间价格上涨 [30] 全球原料业务 - 调整后销售额增长1.4%（不包括大宗商品、货币变化及已处置和收购业务影响），增长由油类、坚果、咖啡和可可销量增加推动，部分被果蔬发货时间和谷物、糖及液体甜味剂销量下降抵消 [32] - 有机可可加工设施季度末吞吐量提高，预计下半年业务持续增长，有机果蔬销量也将增加，Sanmark收购后表现良好，整合工作按计划进行 [32] - 国内向日葵和烘焙原料业务调整后营收下降5.5%，主要因带壳和仁用向日葵产品需求下降，部分被烘焙零食销量增加抵消 [32] 公司战略和发展方向及行业竞争 战略优先级 - 投资组合优先级：专注优势业务，明确各业务差异化竞争点，优先配置资源以获取最佳回报，如2020年将扩大植物蛋白提取能力4倍，利用核心竞争力成为燕麦饮料和食品领域领导者 [10][11] - 以客户为中心的创新速度：利用产品开发能力，加速燕麦饮料、燕麦冰淇淋、骨汤等品类创新，创造高利润产品 [14] - 水果业务的生产力和定价实现：通过自动化、多元化和合理定价，在2020年底前实现健康水果业务利润率优化，提高毛利润和EBITDA表现 [15] 关键策略 - 未来五年将植物蛋白饮料业务收入翻倍至约5亿美元，通过扩大制造、包装和市场推广能力实现 [23] - 按时完成水果利润率优化计划，通过自动化、多元化和合理定价，在2020年底前实现目标 [23] - 在水果和植物蛋白饮料业务中推出高利润创新产品 [23] - 在Tradin Organic继续开发有机原料新来源，保持采购趋势性原料的领先地位，未来五年实现高个位数营收增长 [23] - 进一步投资制造，提升Tradin Organic整体价值，实现14%的净业务毛利率 [24] - 将水果业务视为协同运营，快速识别和利用销售及利润协同效应 [24] - 扩大墨西哥业务，加强与加州种植者关系，拓展全球业务，降低天气对水果供应的影响 [24] - 精简组织，实现更快决策、更明确问责和更多授权 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司核心业务与消费者关注的健康、可持续趋势相符，有能力实现营收和利润增长，对业务发展前景乐观 [6] - 健康饮料和全球原料采购平台发展势头良好，下半年及以后有望加速增长 [33][55] - 水果业务虽面临挑战，但已采取措施应对，利润率优化计划部分措施已见成效，长期来看将改善业务运营、成本结构和盈利能力 [20][21] 其他重要信息 - 草莓短缺预计在未来三个季度继续影响毛利润，预计总体影响在2000万 - 3000万美元之间，其中约1200万 - 1800万美元将在2019年下半年确认，约400万 - 600万美元将延续至2020年上半年 [41] - 预计第三季度健康水果业务毛利润为负，毛利率较第二季度下降约400 - 600个基点，第四季度毛利润有望转正，2020年第一季度仍有利润率压力，第二季度进入新作物周期后有望实现低两位数利润率目标 [43][44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：冷冻水果业务营收在第三和第四季度的表现如何？ - 公司正在寻找南美等地的替代水果供应，以维持销售。目前来看，短缺对营收的压力可能更多出现在明年第一和第二季度初。第四季度因与大型餐饮服务客户的季节性业务，营收可能会稍低，但与作物短缺无关 [59] 问题2：提到的原料短缺是否会持续到下半年？ - 原料短缺主要影响水果预处理业务，该市场需求未增长，更多是需求问题，而非短缺问题 [60] 问题3：无菌饮料业务在第三和第四季度是否会有更大的销售增长？ - 预计第三和第四季度该业务将实现两位数加速增长，得益于骨汤业务的推进和植物蛋白业务的增长 [61] 问题4：列出的八项优先事项中，有多少是有抱负的，在未来两到三年是否能看到营收和利润率的切实好处？ - 公司相信能在所有列出的事项上取得进展 [63] 问题5：如果冷冻水果业务持续面临挑战，是否会考虑将表现良好的业务部分货币化？ - 公司董事会有一个战略审查委员会，正在评估投资组合的所有潜在举措，包括进入和退出哪些业务 [67] 问题6：如何看待公司2019年全年的盈利情况以及明年水果业务的预期？ - 其他业务组合的增长和盈利能力将有助于抵消水果业务的部分不利影响。如果加州和墨西哥的收获情况恢复正常，加上公司的生产力和定价努力，水果业务有望实现预期利润率 [70][73] 问题7：第二季度EBITDA下降，是否意味着其他业务没有积极贡献？ - 2018年的EBITDA包含了盈利的大豆和玉米业务，去除该业务后，可看到其他业务的增长 [74] 问题8：饮料业务的资本投资、产能和能力提升计划及时间安排和利用方式是怎样的？ - 公司正在投资提取环节，将使燕麦奶生产能力提高四倍，总投资约2000多万美元，大部分费用将在2020年支出。完全投产后，预计带来超过5000万美元的营收，还可通过进一步加工获得额外利润 [75][76] 问题9：无菌饮料业务下半年的增量销售和毛利率情况如何？ - 下半年增量销售主要来自约3500万美元的新骨汤业务，毛利率在高 teens [78][79] 问题10：增量销售是否在现有植物蛋白无菌业务增长基础上？且下半年是否会持续增长？ - 是在现有业务增长基础上，预计下半年将持续增长 [80][81]