财务数据和关键指标变化 - 2022年全年，公司实现创纪录的调整后运营资金181亿美元，较之前的年度纪录高出67% [14] - 第四季度，公司调整后运营资金为42亿美元，合每股3.11美元 [21] - 全年资本支出为49亿美元，处于更新后指导范围的低端 [22] - 全年偿还债务32亿美元，增强了资产负债表 [22] - 全年通过股息和股票回购向股东返还创纪录的77亿美元现金，占调整后运营资金的近45%，现金收益率为13% [22] - 第四季度向股东返还14亿美元，包括7亿美元股息和7.25亿美元股票回购 [28] - 季度股息最近增加11%至每股0.52美元，为历史最高 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 油砂业务 - 第四季度，油砂业务贡献约29亿美元的调整后运营资金，平均每桶实现价格为97加元 [17] - 全年油砂业务每桶现金成本符合预期，反映了行业通胀压力和主要进展工作 [27] E&P业务 - 第四季度，E&P业务产生7.2亿美元的调整后运营资金，平均每桶价格实现为122加元 [19] 下游业务 - 第四季度，下游业务产生17亿美元的FIFO调整后运营资金，平均炼油利用率为94%，利润率捕获率达99% [21] - 若排除4.4亿美元的FIFO损失，按LIFO计算本季度下游业务调整后运营资金将达21亿美元 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度，WTI价格每桶下降9美元，SYN溢价每桶下降5美元 [25] - 轻质与重质原油价差每桶扩大6美元，但上游影响被下游因实体整合获得的收益所抵消 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于提高运营的安全性和可靠性，通过利用难以复制的综合模式实现价值最大化，并在资产基础上推动聚焦和优化 [8] - 计划在2023年年中前将采矿和升级业务的承包商劳动力减少20%，且不会用内部员工替代 [10] - 继续调整资产组合，专注于核心综合业务，已完成风能和太阳能资产的出售，并在推进英国北海资产的潜在出售 [20] - 推进油砂净零排放联盟的工作，希望在2023年底前达成正式租赁协议 [15] - 计划在第一季度末将多余资金用于股票回购的比例提高到75% [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前定价环境仍具建设性，若价格持续且运营计划顺利，计划在第一季度末转向75% - 25%的资本返还比例 [78] - 预计2023年柴油市场仍将强劲，汽油裂解价差将接近历史正常水平 [91] - 公司将继续专注于上游业务，特别是油砂盆地，通过区域化战略和资产整合提高可靠性和降低成本 [59] 其他重要信息 - 碰撞预警系统计划在第一季度末在Syncrude的Aurora矿投入使用，公司正按计划在所有九个站点完成碰撞预警和疲劳管理技术系统的实施 [9] - 2023年员工年度激励计划中安全部分的权重已翻倍 [10] - 第四季度末寒冷天气期间，上游资产整体表现良好，Syncrude实现了历史最高全年产量，Firebag原位资产创下新的季度产量纪录 [11] - Fort Hills的业绩改善计划按预期推进，预计到2023年年中产量将开始增加，直至7月和8月的五年固定工厂检修 [12] - 公司更新了Fort Hills的年度产量指导，因收购的权益小于预期，年产量范围下调5000桶/日，至8.5 - 9.5万桶/日 [13] - Commerce City炼油厂在12月下旬极端天气影响后已开始逐步重启，预计在第一季度晚些时候恢复全面生产 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 供应和贸易业务部门的运营影响以及PFT热沥青输送管道连接带来的灵活性和潜在优势 - 供应和贸易组织通过利用物流优势、与上下游紧密合作以及优化资产支持的交易活动来增加价值捕获和最大化利润率，例如在Commerce City炼油厂关闭和Keystone管道中断时能够迅速应对 [37][38][39] - PFT管道使Fort Hills每天最多可向升级厂输送4万桶沥青，与ICP管道一起为公司在该地区提供了差异化的灵活性，可抵消设备维护活动的影响并提高上游生产的利润率 [43] 问题2: 为何将承包商劳动力减少20%以及如何确定该比例，是否已看到成效；上游业务的低挂果实在哪里 - 20%的比例是在确保安全可靠运营和完成工作的前提下，通过提高透明度、实施严格控制和工作流程以及优化维护活动顺序等方式确定的，减少承包商劳动力可降低成本、提高效率并改善安全状况 [49][50][52] - 2023年公司将专注于上游业务，特别是油砂盆地，通过区域化战略和资产整合来提高可靠性和降低成本，例如在Syncrude和Fort Hills的运营中寻找更多机会 [59] 问题3: 目前公司的盈亏平衡点相对于之前的战略布局处于什么位置，支付股息的盈亏平衡点是多少，增加股息的空间有多大 - 目前公司维持资本和股息的企业盈亏平衡点为WTI价格40 - 45美元/桶，高于此前目标，但在综合同行中具有竞争力，随着业绩改善计划的推进，公司目标是将盈亏平衡点降至35美元/桶左右，Fort Hills的改善将是关键因素 [65][66] 问题4: 退役和恢复准备金增加的原因以及现金支出的节奏 - 增加的原因是行业面临的水返回修复挑战以及将未来70多年的通胀率纳入成本估算，大部分现金支出将在矿山关闭后，时间范围从2030年代末到2070 - 2080年，近期无现金流出增加 [69][71][72] 问题5: 2023年可向股东返还多少资本，在商品价格有所回落的情况下，转向75%资本返还比例的信心如何 - 公司认为当前定价环境仍具建设性，若价格持续且运营计划顺利，计划在第一季度末转向75% - 25%的资本返还比例，目前已在债务目标上取得很大进展 [78] 问题6: 如何评估公司在安全方面的进展，Commerce City炼油厂在安全方面的情况如何 - 公司自临时CEO上任以来实施了明确的安全改进计划，包括加强运营卓越管理系统和运营风险管理、推广人类组织绩效原则以及进行安全技术投资，安全绩效在个人安全和过程安全方面均有改善，事故数量有所减少 [79][80][82] - Commerce City炼油厂在12月极端天气事件后采取了安全措施，将设施置于安全模式并进行全面检查和修复，目前已开始逐步重启，这体现了公司在安全管理资产方面的应对能力 [84][85][86] 问题7: 对柴油价格回调的看法，加拿大柴油中期走势预期，以及四家炼油厂在馏分油产品组合调整方面的灵活性 - 预计2023年柴油市场仍将强劲，尽管不会出现2022年的超高裂解价差，但全球库存和需求情况表明馏分油市场的结构性基础依然稳固，汽油裂解价差将接近历史正常水平 [91] - 公司的炼油业务和油砂业务在馏分油生产方面具有一定灵活性，可根据市场情况进行调整 [95] 问题8: 关于基础矿山扩建的最新想法，以及目前最可能的选择 - 公司的基础矿山寿命预计在2030年代中期结束，目前正在考虑多种替代沥青供应的方案，包括基础矿山扩建申请，但这不是唯一选择，公司还可通过Fort Hills和Firebag增加沥青供应，为升级厂提供更多灵活性 [93][94] 问题9: 油砂业务的特许权使用费和现金运营成本预期，以及如何应对通胀 - 预计2023年特许权使用费将低于2022年，但仍会向省政府支付可观的费用 [99] - 公司关注现金运营成本，2023年由于Fort Hills的矿山改善计划和Syncrude的矿山周期，成本会有所增加，但预计随着时间推移会得到改善，公司通过减少承包商劳动力等措施来抵消通胀影响，并希望通胀在年内逐渐缓和 [100][101][102] 问题10: 临时CEO标签移除的时间更新 - 董事会正在进行认真的决策过程，预计很快会做出决定并公布，此前预计最佳决策时间在2月中旬 [106] 问题11: 公司是否会在净债务达到12亿美元之前转向75%的资本返还比例，以及去杠杆的驱动因素 - 公司预计在第一季度末不考虑外汇影响的情况下接近12亿美元净债务目标，计划在第二季度初转向75% - 25%的资本返还比例，Fort Hills股权交易和英国资产出售的时间安排会带来一些不确定性 [110][111] 问题12: 零售业务在运营和非运营门店组合优化方面的情况 - 公司正在优化全国零售网络，将投资集中在核心市场的高流量、高价值门店，同时优化和合理化非核心门店，包括关闭表现不佳的门店和将非核心市场的门店转为非控制渠道，这是一个为期五年的计划 [113]