财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度净收入为1亿美元，同比增长20%，2020年同期为8300万美元 [6] - 2021年第四季度调整后EBITDA为1.98亿美元，同比增长24.5%，2020年同期为1.59亿美元 [6] - 2021年第四季度燃料销售量为19亿加仑，同比增长3% [6] - 2021年第四季度燃料利润为每加仑0.12美元，同比增长30.4%，2020年同期为每加仑0.092美元 [6] - 2021年第四季度调整后可分配现金流为1.43亿美元，同比增长47.4%，2020年同期为9700万美元 [7] - 2021年全年调整后EBITDA为7.54亿美元，同比增长2%，2020年为7.39亿美元 [11] - 2021年全年调整后可分配现金流为5.42亿美元，同比增长5%，2020年为5.16亿美元 [11] - 2021年全年覆盖率为1.6倍，2020年为1.5倍，2019年为1.3倍 [11] - 2021年底杠杆率为4.17倍，信贷额度可用资金约为9.3亿美元 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第四季度总运营费用为1.23亿美元，同比增长 [6] - 2021年公司完成了9个精炼产品终端的收购，并在德克萨斯州布朗斯维尔建设了一个新的终端 [11] - 2021年12月公司宣布收购印第安纳州亨廷顿的2.3万桶/天的transmix设施，预计将在2022年第一季度末或第二季度初完成 [9][19] - 2022年公司计划投入1.5亿美元的增长资本，主要用于扩展燃料分销业务和中游业务 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年第四季度燃料销售量同比增长3%，但受到Omicron变种的影响，季度末和2022年1月初出现了一些疲软 [14] - 2022年公司预计燃料销售量在77亿至81亿加仑之间，燃料利润在每加仑0.105至0.115美元之间 [12] - 2022年公司预计总运营费用在4.9亿至5亿美元之间，维护资本为5000万美元，增长资本为1.5亿美元 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续通过收购和建设新终端来扩展中游业务，增强垂直整合能力 [25] - 公司计划在2022年继续执行资本分配策略，包括保持稳定的分配、保护资产负债表和投资增长机会 [13] - 公司预计2022年调整后EBITDA在7.7亿至8.1亿美元之间 [12] - 公司将继续优化毛利润，并在逆风和顺风环境中保持高效运营 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2022年将是另一个强劲增长的一年，尽管Omicron变种、高油价、供应链和劳动力问题以及通胀可能对业务产生影响 [16] - 管理层预计2022年第一季度利润率将符合预期，行业盈亏平衡点将继续保持高位 [24] - 管理层认为公司已经适应了疫情的影响，预计随着时间推移，燃料销售量将继续增长 [23] 其他重要信息 - 公司于2022年1月26日宣布每单位分配0.8255美元，与上一季度一致 [7] - 公司预计2022年第一季度将收到7-Eleven的补缴款项，预计金额接近2020年的水平 [32] 问答环节所有的提问和回答 问题: Gladieux收购的经济效益 - 收购Gladieux的LTM倍数接近7倍，预计在第二年运营后，包括协同效应，倍数将低于7倍 [29] - 协同效应主要来自费用节省和商业机会，特别是与公司现有的燃料分销业务的整合 [30] 问题: 第一季度展望和7-Eleven补缴款项 - 2022年第一季度预计将收到7-Eleven的补缴款项，金额接近2020年的水平 [32] - 尽管市场波动带来了一些挑战，但公司预计通过优化毛利润策略，仍能实现稳健的业绩 [32] 问题: Transmix收购的合同结构和竞争情况 - Transmix处理业务的利润率稳定，大部分transmix以折扣价购买，与汽油和柴油价格挂钩 [36] - 美国有大约12家transmix处理厂，竞争有限，Gladieux是中西部地区的主要transmix处理厂 [36] 问题: 非燃料利润率增长 - 2021年第四季度非燃料利润率的增长主要来自NuStar收购的贡献 [37] 问题: 2023年7-Eleven补缴款项 - 预计2023年第一季度仍将收到7-Eleven的补缴款项 [41] 问题: Gladieux收购的储罐利用率和扩展潜力 - Gladieux的储罐利用率较高，公司计划通过优化商业机会进一步提高利用率 [47] - 该设施有一定的扩展潜力，但需要根据市场需求进行评估 [48] 问题: 高油价和通胀对需求的影响 - 公司认为通胀压力可以通过提高盈亏平衡点来传递，短期内需求不会受到显著影响 [53] - 长期来看，高油价可能会影响消费者的出行选择，但公司预计春季和夏季将出现一些被压抑的需求 [54] 问题: NuStar和Cato资产的潜在投资机会 - 公司在运营NuStar和Cato资产后，发现了一些额外的投资机会，尽管这些机会规模较小，但总体上是积极的 [58] 问题: Transmix收购的增值性 - Gladieux收购预计将在第一年运营后立即增值，倍数低于8倍 [59]