财务数据和关键指标变化 - 2020年第三季度公司净收入为1亿美元 调整后EBITDA为1.89亿美元 与2019年同期的1.92亿美元相比略有下降 [6] - 第三季度燃料销量为19亿加仑 环比增长22% 燃料利润率为每加仑0.121美元 [7] - 第三季度租赁收入为3400万美元 与上季度持平 非燃料销售毛利润为3700万美元 环比增长 [8] - 第三季度运营费用为1.12亿美元 环比增加 但同比减少2200万美元 降幅达16% [9] - 第三季度调整后可分配现金流为1.39亿美元 覆盖率为1.6倍 [11] - 长期债务减少9500万美元至30亿美元以下 杠杆率为3.9倍 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 燃料销量从4月低点显著恢复 但第三季度销量同比下降12% [17] - 柴油销量从第二季度低点回升 但仍低于去年年底水平的50% [21] - 非燃料销售增长主要来自商品销售和信用卡费用 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 10月销量较去年同期下降约12% 剔除J C Nolan管道影响后下降约10% [20][22] - 西德克萨斯和夏威夷地区受疫情影响较大 但公司地理多样性有助于抵御冲击 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行成本削减计划 预计2020年运营费用将降至4.6亿至4.75亿美元 [26] - 公司计划继续扩大燃料分销业务 并寻求中游资产收购机会 [30][31] - 10月31日签署协议 以不到2000万美元收购纽约州北部一处35万桶成品油终端 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2020年全年调整后EBITDA将达到或超过7.4亿美元 [28] - 预计2021年燃料销量将同比增长 利润率将高于此前0.095-0.105美元/加仑的指引区间 [29] - 2020年大部分成本削减措施将持续到2021年 [29] - 公司认为4倍的长期杠杆目标是适当且可实现的 [30] 其他重要信息 - 公司宣布每单位0.8255美元的分配 这是连续第18个季度保持这一水平 [12] - 新任CFO Dylan Bramhall加入公司 [27] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于杠杆率和资本配置策略 - 公司资本配置策略集中在三个方面: 保持稳定安全的分配 保护资产负债表 投资长期增长 [36] - 公司预计2021年可用自由现金流为所有增长资本支出提供资金 [38] 问题: 7-Eleven合同的补足支付情况 - 7-Eleven合同为年度合同 补足支付通常在第一季度进行 [40] - 7-Eleven销量表现可能略好于公司整体业务 [40] 问题: 第四季度EBITDA指引 - 第四季度通常是销量最低和利润率最低的季度 [46] - 740亿美元的指引是保守估计 实际结果可能因大宗商品价格波动而有所上升 [48] 问题: 并购机会 - 公司在燃料分销和中游领域都看到了并购机会 [55] - 相比半年前 并购活动有所增加 更多公司考虑出售资产 [56] 问题: 可再生柴油业务 - 可再生柴油是一种可直接使用的燃料 符合ULSD标准 [57] - 公司目前销售的部分柴油已含有可再生柴油成分 [57]