财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）利润率为26%，低于2021年第二季度的26.5%，主要受成本通胀高于定价收益的影响 [33] - 第二季度调整后摊薄每股收益为0.60美元，比上一年水平高出0.11美元，部分反映了资产剥离导致的折旧、损耗和摊销（DD&A）减少 [33] - 2022年第二季度净债务与调整后EBITDA的杠杆比率为2.4倍，是公司历史最低水平，较2021年第二季度下降0.6倍 [34] - 第二季度偿还了7240万美元的定期贷款，进一步减轻了利息负担 [34] - 截至第二季度末，公司持有约4.65亿美元现金，加上未动用的循环信贷额度，可用流动性近8亿美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 骨料业务 - 第二季度骨料销量下降1.6%，剔除并购和剥离影响后，较2021年第二季度增长约1.6% [27] - 第二季度骨料定价上涨4.7%，东部地区涨幅最大，弗吉尼亚州和佐治亚州实现两位数增长，卡罗来纳州和堪萨斯州北部实现高个位数增长 [27] 水泥业务 - 第二季度水泥净收入增长9.1%，达到9370万美元，受7.5%的定价增长推动 [15] - 第二季度水泥销量与去年同期基本持平，工厂全年销售情况与去年相同 [29] - 水泥业务第二季度EBITDA利润率为46.2%，较去年同期提高约25个基点 [16] 下游业务 - 预拌混凝土业务第二季度价格上涨9.7%，受强劲住宅需求推动，特别是在得克萨斯州；销量同比下降9.1%，主要受资产剥离和水泥供应有限导致的生产限制影响，剔除剥离影响后，与去年同期基本持平 [29] - 沥青业务第二季度平均售价上涨18.9%，销量下降15.2%，反映了资产剥离的影响 [29] 各个市场数据和关键指标变化 西部市场 - 净收入增长12.4%，受各业务线强劲定价推动，犹他州骨料定价实现高个位数增长 [10] - 骨料销量增长7.3%，受得克萨斯州和不列颠哥伦比亚省的增长推动 [10] - 调整后EBITDA增长7.5% [10] 东部市场 - 净收入和调整后EBITDA低于去年同期，主要受2022年资产剥离影响 [12] - 堪萨斯州骨料销量因潮湿天气下降，佐治亚州骨料销量增长，部分抵消了下降影响 [12] - 第二季度骨料定价上涨6.6%，年初至今上涨6.7% [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在推进“提升峰会”战略，包括四个战略重点和支持能力，目前处于第二阶段，专注于投资优先市场，实现投资组合优化 [19][22] - 公司计划将业务组合向更高利润率的材料业务转型，目标是到2025年，材料业务贡献至少75%的EBITDA [22][24] - 公司正在积极寻求并购机会，目前有60个优先目标，正在与其中几个进行积极讨论，并已签订多份意向书 [23] - 公司将继续实施成本缓解措施，包括灵活的能源模式、预防性维护和设备共享，以应对通胀压力 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为各终端市场的潜在近期需求状况相对健康，但面临成本挑战和供应链限制 [9] - 住宅市场长期增长前景良好，但短期内需求可能会有所放缓；非住宅市场表现强劲，多个项目正在推进；公共市场稳定可靠，州交通运输部资金充足，基础设施支出有望推动长期增长 [38][40][41] - 公司重申2022年调整后EBITDA指引为5亿 - 5.3亿美元，意味着较2021年预计水平实现高个位数增长 [42] 其他重要信息 - 截至6月，公司在大多数安全关键绩效指标（KPI）上同比和内部预期均有所改善，年初至今可报告事故率较去年同期下降55% [7] - 公司已将两座水泥厂完全转换为100%波特兰石灰石水泥（PLC），预计2022年PLC销量将从2021年的2.5万吨增至约125万吨 [20][21] - 公司的有机绿地项目预计2022年将生产约640万吨骨料，较2021年增长超过7%，到2025年预计年产量将接近800万吨 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 并购机会的推进速度如何？ - 公司处于“提升峰会”战略的第二阶段，有60个优先并购目标，正在积极推进，目前有两三个项目进展较快，可能在2023年完成，未来并购活动将增加，剥离活动将减少 [54] 问题: 如何看待业务的套期保值部分？ - 公司继续实施柴油套期保值策略，但今年实施速度更为谨慎，目前已对2023年预计柴油消费量的21%进行套期保值，将密切关注价格变化，适时增加套期保值比例 [56] 问题: 骨料业务下半年定价和利润情况如何？ - 年初至今，骨料综合定价为4.7%，公司预计整体实现高个位数定价增长；得克萨斯州定价起步较晚，4月和7月的两次提价将在下半年产生复合效应，推动利润率扩大；不排除第四季度再次提价的可能性 [60] 问题: 不同终端市场8月的订单趋势和当前积压订单情况如何？ - 住宅市场长期前景乐观，但短期内可能会有所减速，预计2023年将稳定在每年约100万套的开工水平；非住宅市场目前加速增长，多个项目正在推进；公共市场强劲稳定，州资金充足，招标活动增加，基础设施法案预计2023年开始产生影响 [68][69][70] 问题: 成本结构中各部分的通胀情况如何？2023年水泥产能和增量机会如何？ - 能源成本占总成本的6%左右，材料成本是最大的投入成本，主要是预拌混凝土业务购买的水泥，劳动力成本呈中个位数增长；水泥产能目前非常紧张，PLC将使产能提高5% - 10% [77][78] 问题: 得克萨斯州骨料定价增长的影响因素是什么？盐湖城水泥供应改善的原因是什么？ - 得克萨斯州骨料定价增长是时机问题，而非结构性问题，4月首次提价，7月再次提价，市场定价支持强劲；盐湖城水泥供应改善得益于供应商情况的好转 [83][84] 问题: 骨料全年有机销量和总销量预期如何？下半年价格成本趋势如何？ - 剔除资产剥离影响后，本季度骨料有机销量增长1.6%，预计全年实现低到中个位数增长；下半年预计成本持续高通胀，公司将继续推动定价上涨，预计利润率将逐季改善，第四季度可能因2021年的一次性成本实现利润率扩张 [89][90] 问题: 新投资组合在经济下行时的经营杠杆如何？2023年的边际收益结转情况如何？ - 目前投资组合接近75%的材料业务占比，收益质量更高，波动性更小，运营杠杆更强，能够更好地应对经济风暴；公司将灵活定价，7月的提价将在高销量季度产生复合效应，进入2023年将保持强劲定价势头，有望实现利润率进一步扩张 [95][99] 问题: 休斯顿地区Vulcan资产暂停运营对公司业务有何影响？如何应对水泥供应问题？ - 公司在休斯顿的业务区域与受影响区域不同，预计不会受到重大影响，可能有一些额外的销量机会；公司正在全面审视水泥供应链，优化终端位置，利用进口和Davenport水泥储存穹顶来确保供应 [105][107] 问题: 第四季度提价的条件是什么？当前宏观环境下资本配置展望如何？ - 第四季度提价需要成本通胀进一步加速或需求增强；公司将在股票回购和并购活动之间进行平衡，根据机会进行股票回购 [114][116] 问题: 骨料业务下半年利润率前景如何？能否随着需求转向基础设施而进行业务调整？ - 下半年骨料业务利润率有望改善，7月提价和销量增长将产生复合效应，第四季度可能因一次性成本实现利润率扩张；公司有能力在不同终端市场之间进行业务调整，例如在休斯顿和犹他州，团队已在住宅市场放缓时转向非住宅和公共市场 [120][122] 问题: 基础设施终端市场的情况如何？公共客户如何应对当前环境？是否存在风险？ - 基础设施市场有强劲的顺风因素，长期前景乐观，但需要关注通胀对项目资金和实施的影响；公司在维修和重建项目以及小型项目上具有优势，通胀影响相对较小；预计2023年资金投入占比为25%，2024年为40%，具体情况将取决于通胀对各州资金的影响 [127]