财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入为6.623亿美元，同比增长2.6% [9] - 调整后现金毛利润率同比扩大260个基点 [9] - 第三季度调整后EBITDA增长7.3% [11] - 杠杆率降至2.7倍净债务与EBITDA之比，较上年改善0.8倍，低于3倍的目标 [14] - 第三季度调整后EBITDA利润率提高120个基点至28.7%，过去12个月提高至23.3% [14] - ROIC从年底的8%升至8.8% [15] - 第三季度调整后每股收益为0.68美元，较去年同期高出0.13美元 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 材料业务第三季度销量增长强劲，骨料销量增长9.2%，水泥销量增长2%，预拌混凝土销量略降，沥青销量下降11.3% [13] - 骨料、水泥和预拌混凝土实现中个位数定价增长，沥青定价有温和涨幅 [13] - 各业务线年初至今有机平均售价均有增长，骨料、水泥和预拌混凝土定价增长3% - 3.5%，沥青价格上涨1.6% [45] - 骨料和水泥利润率在第三季度和年初至今均有显著扩张，骨料利润率第三季度扩大410个基点，年初至今扩大170个基点；水泥利润率在两个时间段均扩大超200个基点 [46] 各个市场数据和关键指标变化 - 西部市场第三季度净收入和调整后EBITDA分别下降3.7%和3.3%，主要因沥青和铺路业务剥离及德州潮湿天气影响 [19] - 东部市场净收入和调整后EBITDA分别增长10.7%和21.3%，受益于骨料和沥青销量增加及各业务线定价增长 [21] - 水泥业务净收入增长9%，调整后EBITDA提高15%，有机销量增长4.4%且定价增长 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司Elevate Summit战略包括提升市场领导力、采用资产轻模式、履行社会责任和推动创新 [23][24][25][26] - 持续推进战略剥离非核心或非领先市场业务，已完成部分剥离并产生1.036亿美元收益，目标是剥离10 - 12项资产并获得2亿美元收益 [15][32][33] - 采用资产轻模式，将部分剥离业务转换为该模式以提高ROIC和利润率 [15][24] - 发布首份SASB合规可持续发展报告，在减少水泥生产排放等方面取得早期成果 [25] - 利用行业和大学合作提升产品和服务组合，以实现调整后EBITDA目标 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司意识到供应链限制和成本通胀挑战，通过定价行动、能源对冲计划和追求卓越运营来应对 [11][12] - 对全年调整后EBITDA指引保持不变，预计为4.9亿 - 5.2亿美元，中点较2020年增长5% [18][52][53] - 预计全年骨料、水泥和预拌混凝土有低到中个位数定价增长和低个位数销量增长，沥青定价持平但销量因剥离下降 [54] - 终端市场前景更积极，住宅建设需求强劲，非住宅建设有改善迹象，公共基础设施有望受益于联邦支出 [55] 其他重要信息 - 公司致力于安全，采用技术支持的风险评估工具，追求零伤害的安全第一理念 [8] - 绿色美国回收设施已运营并逐步提高产量，为水泥工厂提供替代燃料 [22] - 杰斐逊采石场项目预计到2024年每年产生4500万美元调整后EBITDA，2021年约为1800万美元，2021年预计在绿地项目投资2500万 - 3500万美元 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 对明年定价的看法 - 公司对第三季度各业务线定价增长感到鼓舞，需求强劲 预计2022年价格将保持增长势头，但目前不会给出定价指引 [61][62] 问题: 水泥定价情况及2022年初的计划 - 水泥团队执行出色，年初至今价格增长3%，第三季度同比增长4.4%，是19个季度以来最佳表现 2022年有全面的价格增长，公司已宣布额外10美元的价格上涨，团队专注于1月的价格增长和持续的价格动力 [67][68][69] 问题: Horizon 1结束和进入Horizon 2的时间 - 公司战略的四个优先事项进展不同，各阶段会有重叠，是一个3 - 5年的持续战略，因此未确定具体时间 [72][73][75] 问题: 维持2021年指引不变的原因及第四季度和2022年EBITDA增长的考虑因素 - 维持指引不变是因为2020年有额外一周的EBITDA、业务剥离的影响以及第四季度天气的不确定性 公司对业务表现有信心，认为2022年将继续保持定价、需求和执行的动力 [77][78][79] 问题: 成本逆风是否符合预期及2022年的考虑因素 - 公司认为2021年成本估计谨慎，2022年将继续关注成本，通过商业卓越和运营卓越保持价格领先于通胀 考虑到2021年第一季度的特殊情况和供应链限制对预防性维修成本和新设备增长的影响 [82][83][85] 问题: 不同终端市场的趋势变化 - 住宅市场持续强劲，全国房屋供需差距扩大，公司重点关注的州住宅增长显著 非住宅市场有积极指标，预计将跟随住宅市场增长 公共基础设施市场表现强劲，各州财政支出增加 [94][95][96] 问题: 骨料毛利率增长的驱动因素及未来展望 - 团队价格执行出色，东部地区骨料价格同比两位数增长，同时注重运营卓越和成本控制 第三季度骨料销量增长超9%，平均售价增长4%，推动了毛利率增长 [102][103][104] 问题: 水泥市场供应情况、扩张潜力及竞争对手情况 - 水泥市场供需紧张，公司通过运营卓越提高产能，优化供应链 为满足客户需求购买少量进口水泥，但会限制以保证利润率 预计供需动态将保持强劲，公司将继续推动业务改进 [108][109] 问题: 是否有更多绿地项目机会 - 公司持续探索新的绿地项目机会，杰斐逊采石场是成功案例 2021年绿地项目贡献1800万美元，预计到2024年每年贡献4500万美元 [114][115] 问题: M&A管道情况及未找到合适收购项目时的计划 - 公司有强大的M&A和收购管道，将继续发展团队并寻找目标 优先将资金用于符合战略的收购，目前没有股票回购的时间表 [117][118] 问题: 资产处置是否会在明年年底完成及是否会有小型收购 - 资产处置工作正在积极进行，已完成约一半，将在第四季度和第一季度报告进展 公司活跃于M&A领域，未来可能会有符合标准的收购 [121][122] 问题: 2022年对冲成本与2021年的比较 - 已对冲的约40%材料成本预计将上涨10% - 15%，未对冲部分成本未知 [124]