财务数据和关键指标变化 - 第一季度非GAAP总营收2.57亿美元，同比增长33%，高于预期区间上限 [13][39] - 第一季度调整后EBITDA为1.065亿美元，调整后EBITDA利润率为41%，超第一季度预期上限 [13][48] - Q1核心IT管理维护续约率为87%，高于2月讨论全年业绩时预计的80% - 85%，目标是恢复到超90%的历史最佳水平 [14] - 第一季度许可证和维护收入1.479亿美元，同比下降3.5%；维护收入1.23亿美元，同比增长6% [40] - 第一季度许可证收入2490万美元，较2020年第一季度下降约33% [42] - 截至3月31日，总ARR约9.61亿美元，同比增长12%；订阅ARR增长13%，达4.38亿美元 [45] - 第一季度非GAAP订阅收入1.091亿美元，同比增长15% [46] - 2021年第一季度有1074个客户在过去12个月内消费超10万美元，较上年提高16%，较去年底增加17% [47] - 第一季度未计利息、税项、折旧及摊销前利润（EBITDA）为1.065亿美元，调整后EBITDA利润率为41%，超第一季度预期上限；第一季度无杠杆自由现金流总计5100万美元 [48] - 3月31日净杠杆为3.2倍的过去12个月调整后EBITDA，3月31日现金为3.744亿美元 [51] 各条业务线数据和关键指标变化 - N-able业务第一季度营收8300万美元，增长13%；订阅收入增长15% [16][35][39] - 核心IT管理业务第一季度营收1.74亿美元 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - N-able业务市场机会方面，中小企业IT支出全球超1万亿美元且在增长，软件解决方案市场机会约230亿美元，预计到2025年接近翻倍 [26][27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为安全软件环境、开发流程和产品的行业典范，通过“设计即安全”举措增强自身及客户环境安全，与客户和合作伙伴分享经验 [22] - 加速数据库监控领域发展，成立专门核心团队，把握超60亿美元的市场机会；在应用性能监控领域获Gartner认可 [17] - 向全栈可观测性公司转型，通过集成平台满足客户数字化转型需求，支持混合IT部署 [18] - N-able业务目标成为独立的“规则50”公司，通过增加新MSP合作伙伴、帮助合作伙伴发展来实现增长，投资研发、国际市场拓展和合作伙伴成功项目 [33][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度表现强劲，营收和EBITDA超预期，对持续关注客户成功以适应混合IT需求充满信心 [60] - 预计使IT运维、开发运维和安全运维专业人员获得集成体验，加速向订阅和经常性收入转型 [61] - 2021年剩余时间将继续执行Q4财报电话会议中概述的举措，关注客户留存和各地区及行业的订阅、许可证和维护增长 [62] - 对N-able业务2021年剩余时间的情况持谨慎乐观态度，预计Q2营收增长约14%，全年增长12% - 14% [36][37] 其他重要信息 - 会议中讨论的是非GAAP财务指标，GAAP与非GAAP财务指标差异的对账信息可在公司投资者关系网站的财报新闻稿和总结幻灯片中查看 [7] - 第一季度一次性成本约2000万美元，包括1000万美元分拆相关成本和1000万美元网络相关的补救、遏制、调查和专业费用（扣除保险赔款），网络相关成本为一次性且非经常性，与“设计即安全”举措的2000 - 2500万美元成本不同，后者将成为经常性成本结构的一部分 [49] - 预计未来季度一次性网络相关成本会波动但低于第一季度，难以预测，保险将抵消部分费用，分拆完成后一次性支出相关成本预计会减少 [50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 数据泄露事件后，是否有客户不愿考虑SolarWinds产品？ - 公司表示客户更关注产品组合和价值主张，未发现客户拒绝评估公司产品，且与客户的对话范围更广，有更多与CIO和CSO的战略对话 [67][68][70] 问题2: 未提供全年展望，在利润率方面还有哪些因素需要考虑？ - 第一季度EBITDA利润率略高于预期，接近41%；第二季度仍面临一些不利因素，历史上下半年利润率通常会上升，若今年Q3和Q4许可证收入情况良好，预计下半年利润率也会改善 [71][72] 问题3: 安全运营的增量成本是否有杠杆效应，是否会永久影响利润率？ - 2000 - 2500万美元的成本不会随收入规模扩大而增加，较为稳定；其中部分如渗透测试等成本可能随客户群和IT规模扩大略有增加，但不会与业务整体同步增长 [74] 问题4: 新产品购买方面，哪些产品线先反弹，哪些仍受数据泄露事件影响？ - 第一季度许可证收入整体表现不佳，各产品线同比均下降，Orion产品组合受审查最多 [75] 问题5: 本季度许可证增长缓慢，在向客户推销续订时，对订阅的销售策略是否有变化，是否有助于续订？ - 现有客户维护续订在财务上更有吸引力，不会强制现有客户从维护转向订阅；订阅销售主要针对新客户，目前以数据库产品组合为重点，下半年可能会加大推广力度，同时为销售团队提供销售订阅的激励措施 [77][78][80] 问题6: N-able业务如何平衡盈利能力和增长，近期想法是否有变化？ - 将继续在研发、国际销售和客户成功三个领域增加投资，各领域回报周期不同；国际销售回报周期较短，已见进展；客户成功领域回报为中期；产品方面回报时间较长，需开发和集成新服务 [82][83][85] 问题7: 数据库管理专用团队成员来自哪些内部团队？ - 组建的是跨职能虚拟核心团队，由Bob Potter领导，旨在专注推动业务发展，同时保留原有职能团队的完整性，是可扩展的模式 [87] 问题8: 如何看待N-able业务的增长指引，对下半年有何影响？ - 预计全年业务持续加速增长，将继续投资产品，有望推出新服务，如DNS过滤服务，为公司和MSP合作伙伴带来回报 [88][89] 问题9: 数据泄露事件的潜在负债、判决和罚款情况，以及可观测性产品的市场表现和竞争环境如何？ - 截至3月31日，未记录与网络事件相关的负债，调查尚处早期；核心IT业务的订阅收入方面，可观测性产品仍在发展中，下半年将成为重点关注领域 [91][92][93] 问题10: 网络监控如何适应向云的转变，Orion平台如何现代化以满足相关用例？ - 世界将长期处于混合IT环境，网络监控在本地部署仍是增长市场；Orion平台将通过集成平台支持网络、系统、应用和数据库监控，以及自动化、监控、警报和补救功能 [96][97][99] 问题11: 核心IT管理业务的云战略中，具体的投资领域有哪些？ - 投资重点是具有集成功能的平台，满足IT、DevOps和SecOps专业人员的广泛需求，包括数据库功能和在APM领域的发展 [100] 问题12: 恢复需求生成活动后，在重建管道等方面有哪些早期迹象，多久能恢复正常节奏和相关业务量？ - 第一季度业务表现逐季改善，需求生成引擎正在恢复正常，公司将继续投资和开展相关活动以促进增长 [102][104][106] 问题13: 联邦部门业务的弹性如何，与其他行业相比如何，下半年季节性优势下有何预期？ - 第一季度87%的续约率包含联邦客户，联邦业务略低于该数字；有最大客户在Q1续约并扩大业务，公司与联邦客户有合作，但需更努力维护客户关系 [107][108][109]