财务数据和关键指标变化 - 2022年公司调整后每股收益为3美元/股，2021年为4美元/股，全年调整后每股收益同比下降 [146] - 2022年第四季度调整后每股收益为1.16美元/股，上一年同期为1.49美元/股，第四季度调整后每股收益同比下降 [134] - 折旧和摊销较上一年增加近1000万美元，利息支出较去年增加1800万美元 [6] - 公用事业利润率比去年增加5500万美元，但运维费用增加5300万美元，几乎抵消了利润率的增长 [55][56] - 2022年Centuri收入增长6.02亿美元，费用较上一时期增加5.74亿美元，还因一个大型天然气基础设施投标项目出现亏损 [23][57] 各条业务线数据和关键指标变化 西南天然气公司 - 2022年安装超4.1万个首次电表，预计2023年首次电表安装量略有减少，但客户仍将有1.5% - 2%的强劲增长 [27] - 过去一年公用事业利润率增加5500万美元，主要得益于建设性监管关系和改进的监管跟踪器 [55] - 运维费用增加5300万美元，主要由于通胀压力、劳动力和员工相关成本上升等因素 [56] Centuri集团 - 2022年实现创纪录的28亿美元收入，是连续第13年实现收入增长，贡献了8000万美元的调整后净收入 [12] - 2022年与可持续海上风电支持能源项目相关的收入为9400万美元，预计2023年将增长至约2.5亿美元 [72] - 2022年恢复服务业务实现收入7000万美元 [94] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划向纯天然气公用事业业务转型，专注于公用事业优化和稳定的经常性现金流生成，未来三年实现5% - 7%的费率基数增长 [10][11] - 西南天然气公司计划在至少2025年前每年进行约6.65亿 - 6.85亿美元的资本支出，以支持基础设施发展和系统改进 [42] - Centuri集团将继续加强与客户的关系，拓展高增长市场，受益于能源转型带来的机遇 [71][93] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对未来作为纯天然气公用事业的发展充满信心，将通过强劲的区域需求、财务纪律、卓越运营和建设性监管关系实现健康的有机费率基数增长和盈利增长 [43] - 西南天然气公司预计2023年全年净收入在2.05亿 - 2.15亿美元之间，长期盈利增长将得到未来三年5% - 7%的有机费率基数复合年增长率的支持 [96] - Centuri集团预计2023年实现28亿 - 30亿美元的收入，调整后息税折旧摊销前利润率为9.5% - 11% [75] 其他重要信息 - 公司计划在2023年发行2.5亿美元的股权和5.5亿美元的债务，预计2024 - 2025年股权需求总计不到1亿美元 [25][50] - 西南天然气公司公用事业计划在2023年发行3亿美元的债务，以部分支持偿还今年1月为支付天然气采购成本而设立的4.5亿美元公用事业定期贷款 [3] - 公司正在推进Centuri的分拆工作，预计在2023年第四季度或2024年第一季度完成，目前正在准备相关文件和审批工作 [16] - 公司计划维持2023年股息不变，将在Centuri分拆时重新审视股息政策 [95] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公用事业第四季度表现较弱的原因及整体利息成本情况 - 第四季度表现较弱主要是由于新冠终止条款导致的坏账和无法收回款项约600万美元、法律和解约600万美元以及与天然气采购成本相关的IT项目准备金约600万美元（税后）；西南天然气公司因未按计划从西南控股获得2.5亿美元资金，不得不承担额外债务和相应利息支出 [45][77] 问题: Centuri息税折旧摊销前利润率指引范围较宽的原因 - 如果海上风电项目的收入受到影响，可能会对利润率产生影响，因为海上风电项目利润率较高，且在2023年的收入中占比较大 [79] 问题: 2023年公司层面预期改善的情况及相关因素 - 出售Mountain West将消除过桥贷款的利息，这是主要驱动因素；公司引入顾问评估整体成本结构；在推进Centuri分拆过程中会产生相关费用 [102] 问题: 运维成本咨询研究的预期成果及改善运营的机会 - 公司在秋季开始内部审查并已确定一些机会，引入顾问是为了从更广泛的行业视角进行评估，预计在今年上半年与顾问合作确定并优先执行不同的举措 [83] 问题: Centuri分拆时间是否会因融资市场情况而改变 - 公司将继续评估分拆时间，Form 10的情况、私人信函裁决的结果以及SEC的反馈等因素将影响时间安排；IPO市场关闭，但也是一种选择；公司有能力发行债务来支持Centuri的去杠杆化 [85][86] 问题: Centuri在2022年底的净债务余额以及分拆时计划承担的债务金额 - Centuri在2022年底的净债务约为11亿美元，其中定期贷款略超10亿美元，循环信贷额度略低于1亿美元；公司将继续评估分拆时Centuri承担的债务，重点关注Centuri通过息税折旧摊销前利润增长实现有机去杠杆化以及最多3亿美元的去杠杆化评估 [88][107] 问题: 2023年生态融资中5.5亿美元债务的处理方式以及分拆时Centuri去杠杆化可能导致的母公司债务情况 - 5.5亿美元的债务将在控股层面发行；分拆时Centuri去杠杆化的一种选择是将最多3亿美元的控股公司债务放在西南天然气公司，最终可能导致母公司债务达到8.5亿美元 [91][110] 问题: 股息政策在Centuri分拆后的变化情况 - 公司致力于支付有竞争力的股息，2023年维持股息不变，分拆后将更接近分拆时间时评估股息政策，目标是与同行的派息比率具有竞争力 [153] 问题: 咨询公司对提高效率的作用以及目前对8%以上净资产收益率的看法 - 公司已启动咨询流程，自身已确定一些有助于提高净资产收益率的举措，预计咨询过程中还会有其他举措；目前仍专注于实现8%的净资产收益率，近期费率案例中的运维成本低于正常水平对净资产收益率有压力，计划今年晚些时候进行新的费率案例以重置运维成本 [116][117] 问题: Centuri分拆时评级目标以及是否重要 - 公司今年晚些时候将对Centuri进行评级机构流程，目前更关注Centuri的资产负债表和业务定位，评级工作将在今年晚些时候进行 [108] 问题: 此前公布的派息目标 - 未明确提及此前公布的派息目标，公司历史上的派息范围与同行具有竞争力，将在分拆时结合市场情况评估股息政策 [125] 问题: 控股公司在分拆后的费用情况 - 分拆后控股公司的费用主要由与2023年融资计划相关的控股公司债务利息支出驱动，2023年推进Centuri分拆过程中会产生交易成本 [126] 问题: 实现8%净资产收益率面临的压力及预期时间 - 近期两个费率案例的测试年份为2020 - 2021年（新冠期间），以及交易决策和资本结构调整等因素对近期净资产收益率有压力，但公司认为正在优化结构，有望实现8%的净资产收益率 [127][128]