财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度，公司合并净收入为2510万美元，即每股0.43美元，而2020年第二季度为3800万美元，即每股0.68美元；2021年第二季度公司自有寿险现金退保价值增加310万美元，即每股0.05美元，而2020年第二季度增加1200万美元，即每股0.22美元 [11] - 截至2021年6月30日的12个月，净收入为2.64亿美元，即每股摊薄收益4.60美元，而上年同期净收入为2.08亿美元，即每股摊薄收益3.76美元；当前12个月期间公司自有寿险影响为1850万美元，即每股0.32美元，而上年同期为290万美元，即每股0.05美元 [12] - 2021年12个月期间，公司息税折旧及摊销前利润（EBITDA）较上年同期增加2300万美元，即增长12% [28] 各条业务线数据和关键指标变化 天然气运营业务 - 2021年第二季度，天然气运营业务净收入较上一季度减少50万美元；若不考虑公司自有寿险回报影响，公用事业收入较上一季度增加超800万美元；整体利润率增加2130万美元，包括因过去12个月完成费率调整案从亚利桑那州、内华达州和加利福尼亚州获得的1500万美元费率减免，以及新增3.7万个首次安装电表客户带来的超200万美元增量利润 [13][14] - 折旧、摊销和一般税增加840万美元，其中440万美元来自因平均天然气工厂在役资产增长5.49亿美元（即7%）带来的折旧增加，另外400万美元是由于亚利桑那州财产税跟踪机制重置导致的一般税增加 [15] - 截至2021年6月30日的12个月，天然气运营业务收入增加4170万美元；运营利润率提高5400万美元（即5%），包括在亚利桑那州、内华达州和加利福尼亚州获得的3900万美元综合费率减免，以及因客户持续增长带来的1400万美元收益 [21] - 运营和维护（O&M）费用在两个期间相对持平；折旧、摊销和一般税增加2620万美元（即9%），反映了平均天然气工厂在役资产增加6.04亿美元（即8%）的影响，以及亚利桑那州跟踪机制下六个月较高的财产税；其他收入增加1620万美元，主要与公司自有寿险现金退保价值和净死亡福利的变化有关 [22][23] 森图里基础设施服务业务 - 2021年第二季度与2020年第二季度相比，森图里业务收入增加3380万美元，即增长7%，主要是由于天然气基础设施合同的增量工作，但因两个重要客户的项目时间和组合问题，收入减少了2700万美元；电力基础设施服务收入增加240万美元，尽管紧急恢复风暴支持服务减少了400万美元 [16] - 基础设施费用较上一季度增加4840万美元，主要是由于完成天然气基础设施工作的成本增加；工作组合的变化导致成本增加超过收入增加；2021年第二季度风暴恢复工作减少，且天然气基础设施工作中服务线更换工作增多，而2020年完成的利润更高的主管道更换工作水平较高；与上一年度相比，当前季度运营效率、设备利用率和固定成本吸收有所降低，同时加拿大与新冠相关的工资和租金补贴减少以及收购里格斯·迪斯特勒的增量成本也增加了费用 [17][18][19] - 截至2021年6月30日的12个月，森图里净收入增加1550万美元；收入增加2亿美元，即增长11%，主要是由于电力基础设施收入增加1.34亿美元，其中包括当前期间Linetec提供的8650万美元紧急恢复服务收入，而上年12个月期间为1360万美元；收入也随着现有天然气基础设施客户在主服务和投标协议下的业务增长而增加 [24][25] - 基础设施费用比上一年度增加1.74亿美元，包括8700万美元的增量电力基础设施成本和类似金额的额外天然气基础设施工作完成成本；设备销售收益在当前期间为560万美元，上年同期为490万美元；折旧和摊销增加610万美元，主要是由于与电力基础设施运营相关的430万美元增量金额；截至2021年6月30日的12个月，森图里业务为合并业绩贡献了7310万美元的净收入 [26][27] 各个市场数据和关键指标变化 无相关内容 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司计划以8.55亿美元收购里格斯·迪斯特勒公司，预计该收购将在运营的第一个完整年度实现盈利增长；公司拥有由富国银行牵头的全额承诺融资方案，将利用11.45亿美元的B类定期贷款为收购价格、融资费用和营运资金提供资金，并为现有森图里美国债务进行再融资，同时还将设立一个4亿美元的有担保循环信贷额度 [29][30] - 收购里格斯·迪斯特勒的战略理由包括：扩大森图里的工会电力平台；使公司运营主要从受监管的公用事业成本服务客户那里获得收入；推动公司两个业务板块的增长，为客户提供安全可靠的服务，扩大客户基础并为现有客户提供更多服务 [31][32] - 公司预计到2022年，森图里的盈利贡献将从20%以上提高到30%的低至中区间 [20] - 公司将继续在公用事业运营方面进行资本再投资，预计每年约7亿美元，以服务新客户和更换旧管道，确保为200万客户运营最安全、最可靠的天然气配送系统；预计约50%的资本支出将来自内部现金流，其余部分将通过新的债务和股权发行筹集 [52] - 公司预计到2025年底，费率基数将从去年底的约45亿美元增长到65亿美元，五年期间的复合年增长率为7.5% [54] - 公司致力于通过平衡的能源解决方案帮助社区合作伙伴实现环境目标，包括扩大服务范围以实现碳减排目标，如能源效率、车辆压缩天然气、可再生天然气、氢气以及运营现代化的配送系统以减少泄漏；公司正在开展一些可再生天然气项目，并与亚利桑那州立大学和内华达大学拉斯维加斯分校合作开展氢气混合项目，同时努力建立氢气标准 [56][57][58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司重申2021年每股收益指引范围为4 - 4.20美元，不包括收购里格斯·迪斯特勒的影响，该收购预计在第三季度完成 [62] - 对于受监管的公用事业运营，预计运营利润率将增长6% - 8%，运营收入将增长3% - 5%，养老金成本将保持平稳，公司自有寿险回报预计为300 - 500万美元，全年资本支出预计为7亿美元 [63] - 对于基础设施服务业务，预计收入将比2020年创纪录水平增长1% - 4%，运营收入预计为收入的5.3% - 5.8%，利息费用预计为700 - 800万美元，净收入预期已扣除非控股权益，且加拿大业务受加拿大汇率影响 [64] - 从长期来看，公司预计在截至2023年的三年期间进行6 - 8亿美元的股权发行，股息支付率为55% - 65%；天然气运营业务预计在截至2025年的五年期间进行35亿美元的资本投资，费率基数每年增长7.5%；基础设施服务业务预计在截至2023年的三年期间实现5% - 8%的年收入增长，运营收入约为收入的5.25% - 6.25%，EBITDA预计为收入的10% - 11% [65][66] 其他重要信息 - 公司向亚利桑那州公司委员会提交申请，要求收回与客户自有庭院管道和老式钢管更换计划相关的7400万美元成本 [7] - 公司成功实施了一个新的先进客户信息系统，将为公用事业客户服务多年 [7] - 加利福尼亚州一般费率案和解的最终决定于今年早些时候获得批准，授权收入增加约650万美元，包括相对于52%股权比率的10%的净资产收益率；其他关键内容包括继续每年进行2.75%的损耗申报，以及批准两个不同的资本跟踪计划 [37] - 公司预计本月底在内华达州提交费率案申请，并计划在年底前在亚利桑那州提交申请 [39] - 公司在内华达州斯普林溪最近批准的6200万美元扩建项目的第二阶段按预期进展，同时继续为第一阶段的客户接通天然气服务，该阶段100%的符合条件客户申请了天然气服务 [41] - 公司正在等待收购亚利桑那州东南部格雷厄姆县公用事业公司天然气资产的最终批准，该收购交易金额为350万美元，包括约250万美元的费率基数，并将为西南天然气增加5200个客户 [42][43] - 公司最近向内华达州公共事业委员会提交申请，提议为内华达州销售客户实施自愿碳抵消计划，该计划将为客户提供购买碳抵消以减少其燃烧相关温室气体排放的机会，申请还包括建立一个监管资产以跟踪项目相关成本和收入，公司预计2022年1月得到决定 [44][45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 里格斯·迪斯特勒收购案在完成交易的过程中还有哪些里程碑可关注？是否会在交易完成时更新指引，还是在完成后的下一次财报中更新收益情况？ - 收购案一切进展顺利，目前正在处理融资细节，预计月底完成融资，这也是交易的预计完成日期；交易完成后，会在几周内为投资界提供更多信息，不会等到11月 [71][72] 问题2: 关于客户自有庭院管道（COYL）和老式钢管（VSP）程序，到年底是否有明确的进展？对该程序的推进速度有多大信心，特别是考虑到申请的多年成本回收以及即将进行的费率案申请？ - 自提交申请以来，公司一直在与公用事业工作人员保持沟通，提供信息并回答数据请求，各方都在努力在年底前完成相关工作 [73] 问题3: 能否详细说明森图里本季度业务情况中提到的几个大客户的变化情况？ - 这是公司的两个前十大客户，他们的项目时间和类型发生了变化，对季度成本与收入变化产生了影响，但这些客户长期与公司合作，此次只是一个相对短暂的时间问题 [78][79] 问题4: 里格斯·迪斯特勒的收购成本，在第三季度完成交易时是否会有类似水平的成本，甚至因结算调整成本而更高？ - 随着交易接近完成，第三季度的成本会增加，包括尽职调查和法律费用等实际交易成本，预计会高于第二季度的约60 - 80万美元，但暂无具体数字 [80] 问题5: 公司客户增长有加速趋势，这种势头是否会持续？增长主要来自哪里，仅仅是住房开工吗？ - 客户增长势头会持续，住房市场强劲，整体商业活动也很活跃，亚利桑那州有许多大型工业项目，度假村走廊运营良好，有多场活动同时举行，是多方面因素推动的增长 [81] 问题6: 公司在关注亚利桑那公共服务公司（APS）的费率案进展，其结果是否会让公司担心委员会的态度，以及公司的费率案需要多长时间才能有结果？ - 公司会持续关注不同程序，但每个程序都有其自身特点，公司会从APS费率案中学习，但认为各公用事业公司的程序和结果在一定程度上是独立的 [82] 问题7: 随着新冠病例激增，拉斯维加斯最近几周的游客数量是否有所下降？ - 拉斯维加斯的游客数量仍然强劲，尽管阳性率上升且重新实施了室内口罩政策，但大型活动仍有大量观众，没有迹象表明新冠病例增加导致拉斯维加斯经济出现下滑 [84][85]