财务数据和关键指标变化 - 2023年第三季度有机销售增长9.2%，2023年全年有机销售增长预计为10% - 10.5% [3][92] - 第三季度定价有利影响0.3%，预计全年定价略为正 [6][97] - 外币对第三季度销售有0.3%的有利影响，若汇率维持当前水平，预计全年销售受不利影响约0.6%，调整后每股收益受不利影响0.1 - 0.15美元 [6][97] - 第三季度调整后每股收益2.46美元，较2022年第三季度增长16%，预计2023年调整后每股收益在10.35 - 10.45美元之间 [3][97] - 第三季度调整后营业利润率为23.4%，比2022年第三季度高出约110个基点 [8] - 第三季度调整后其他收入和费用为6100万美元，略高于2022年 [8] - 2023年第三季度调整后有效税率为13.2%，预计2023年全年有效税率约为14% [8] - 第三季度末现金和有价证券为19亿美元，总债务为127亿美元，本季度偿还债务1亿美元 [8] - 年初至今经营活动现金流为22亿美元 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 MedSurg和Neurotechnology - 本季度固定货币销售额增长10.3%，有机销售额增长10.1%，其中美国有机销售额增长10.9%，国际有机销售额增长7.4% [95] 器械业务 - 美国有机销售额增长17.3%，手术技术和骨科器械业务均实现两位数增长 [95] 内窥镜业务 - 美国有机销售额增长10.6%，通信和可持续发展业务实现两位数增长 [95] 骨科和脊柱业务 - 固定货币和有机销售额均增长8%，其中美国有机增长6.9%，国际有机增长10.6% [7] 美国髋关节业务 - 有机增长3%，主要由原发性髋关节植入物增长推动 [96] 美国膝关节业务 - 有机增长5.3%，反映了其在机器人辅助膝关节手术中的市场领先地位 [7] 美国创伤和四肢业务 - 有机增长11.5%，上肢和足踝业务表现强劲 [96] 美国脊柱业务 - 增长5.4%，由使能技术和介入脊柱业务推动，包括新推出的Q引导导航系统 [96] 美国其他骨科业务 - 有机增长1.8%，主要由于本季度Mako机器人安装数量增加 [96] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场有机销售增长9.3%，国际市场有机销售增长8.9%，澳大利亚、欧洲和新兴市场销售势头积极 [6] - 国际市场中，Mako机器人在许多市场刚开始获得增长动力，相机业务在国际市场也在增长，公司已连续五年国际业务增长快于美国，预计2023年将是连续第六年 [63] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司拥有分散式业务发展模式，各部门都有无机增长目标，正在排队等待合适的收购目标，随着现金状况改善，将加快并购步伐 [26] - 持续推进定价策略，通过激励和合同流程确保在与客户合作时考虑价格因素，新产品的推出也将有助于定价 [64][65] - 拥有专业的资本销售团队，将以专门的方式推广新产品，包括脊柱和肩部应用的Mako机器人 [66] - 看好混合现实技术在医疗领域的应用，计划将其扩展到更多应用场景 [57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 供应链和原材料采购情况良好，已基本消除现货采购，货运情况也趋于正常，对2024年前景持积极态度 [12] - 预计第四季度业务将表现强劲，手术积压需求将在2024年继续提供适度的增长动力 [13][52] - 国际市场正处于拐点，在日本、印度和一些欧洲国家开始起飞，未来几年将持续增长 [59] - 对Mako机器人在门诊手术中心（ASC）的市场前景持乐观态度，随着手术向ASC转移，Mako机器人的安装数量将增加 [35] 其他重要信息 - 创伤和四肢部门的Pangea接骨板系统获得510(k)批准，将于2024年第二季度全面推出 [5] - Vocera平台已扩展功能，与新批准的Prime Connect无线担架兼容，有助于提高急诊室的患者安全 [5] - Mako脊柱和肩部应用进展顺利，已获得外科医生的积极反馈 [5] - 1788相机平台已全面推出，在市场上获得了吸引力，推动了订单的强劲增长 [73] - 公司将于11月8日举办投资者日活动，展示产品并分享未来几年的优先事项和期望 [94] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2024年营收和利润的影响因素、汇率情况以及税率变化 - 公司将在11月分析师会议上提供更多信息，目前供应链和原材料采购情况良好，对2024年前景乐观，将继续推进定价策略 [12] - 汇率在第三季度和第四季度是小幅逆风，预计不会恶化，2024年的情况将在1月的指引中评估 [78] - 目前税收有一些有利因素，预计2024年不会有负面情况，具体将包含在明年初的指引中 [78] 问题2: 医疗资本订单积压情况以及医院资本支出的影响因素 - 资本环境对公司仍然强劲，大部分资本是与手术相关的创收资本，需求持续旺盛 [31] 问题3: 销售日减少的影响以及Mako脊柱和肩部应用的进展和市场前景 - 销售日减少对公司整体影响约为1%，对植入物的影响大于资本设备 [18] - Mako脊柱应用预计在2024年年中推出，肩部应用预计在年底进行首次推出，目前进展顺利，已获得外科医生的积极反馈 [18] 问题4: Mako机器人在门诊手术中心（ASC）的市场上限 - 目前髋关节和膝关节手术约12%在ASC进行，这一比例正在大幅增长，随着外科医生将业务转移到ASC，Mako机器人的需求将增加，预计市场份额将在30% - 40%之间 [35] 问题5: 分析师日的预期以及2024年的指引 - 分析师日将分享长期规划，包括回到2019年利润率的时间和未来三年的增长思路，2024年的具体指引将在1月提供 [44] 问题6: 脊柱机器人的初始发射能力以及与竞争对手的比较 - Mako脊柱机器人将用于椎弓根螺钉置入，工作流程比市场上现有产品更快、更顺畅，同时还将推出一款使用相同导航卡的骨切割产品，与Mako机器人形成生态系统，有望超越市场现有水平 [123] 问题7: 定价的可持续性以及招聘机器人或资本销售代表的计划 - 第三季度定价延续了积极趋势，预计全年定价为正，公司已建立激励和合同流程，确保在与客户合作时考虑价格因素，新产品的推出也将有助于定价 [64][65] - 公司将拥有专门的资本销售代表，直接向竞争和新客户推广产品，而不是采用混合销售模式 [66] 问题8: GLP - 1药物对膝关节业务的影响 - 公司认为膝关节业务不会因GLP - 1药物而放缓，这些药物在短期和长期都可能对手术需求产生积极影响，目前药物的采用率和持久性仍存在很大不确定性 [71] 问题9: 国际业务增长的驱动因素和可持续性以及骨科手术积压的影响 - 国际业务增长的驱动因素包括Mako机器人和相机业务在国际市场的增长，公司已连续五年国际业务增长快于美国，预计未来仍有很大的增长潜力 [63] - 手术积压需求将在2024年继续提供适度的增长动力，公司将根据与外科医生的沟通情况进行评估 [52] 问题10: 脊柱市场的整合情况以及公司的市场份额变化 - 脊柱市场的整合仍在进行中，拥有良好的使能技术是长期成功的关键，公司的Q引导导航系统表现出色，未来将与Mako机器人配对，提供更小的占地面积 [144] 问题11: 并购策略和交易规模 - 公司采用分散式业务发展模式，各部门都有并购目标，随着债务权益比接近2.5的水平，公司将有能力进行更大规模的交易，预计2024年将加快并购步伐 [26][120] 问题12: 增强现实技术在其他骨科领域的应用时间 - 公司看好混合现实技术在医疗领域的应用，计划将其扩展到更多应用场景，但目前尚未确定具体时间 [57] 问题13: Mako机器人在国际市场的利用率和增长情况 - Mako机器人在国际市场的增长起步较晚，但目前已开始实现强劲增长，未来几年有望继续保持增长态势 [126] 问题14: GLP - 1药物对Mako机器人业务的短期影响 - 认为GLP - 1药物对Mako机器人业务的影响是“水涨船高”，外科医生选择手动或机器人手术更多取决于个人偏好，而非患者体重 [61] 问题15: 新产品对2023年和2024年业绩的贡献 - 公司未提供新产品影响的细分数据，但新产品的持续推出和强大的销售团队执行是公司持续超越市场的关键因素，预计此次产品周期的有机创新影响更大 [136] 问题16: 2024年的增长预期 - 公司将在1月提供2024年的指引，目前认为手术需求强劲，但医院 staffing 问题可能会产生一定影响 [138] 问题17: Mako机器人市场竞争情况以及市场份额变化 - 市场上的竞争产品推出时曾导致市场出现短暂放缓，但目前公司对自身产品有信心，鼓励客户进行比较，市场份额未出现明显变化 [115] 问题18: 公司对GLP - 1药物影响的内部研究和信心来源 - 公司与多位知名教学医院的外科医生进行了交流，他们认为无需担心膝关节手术需求放缓，相关研究将在分析师日进一步讨论 [116]