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TrueBlue(TBI) - 2023 Q3 - Earnings Call Transcript

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收4.73亿美元,同比下降18%,营收增长比预期中点低4个百分点 [10][19] - 本季度净收支大致盈亏平衡,去年第三季度净收入为2100万美元;调整后净收入为500万美元,去年为2400万美元;调整后EBITDA降至1000万美元,去年为3500万美元 [20] - 毛利率为26.2%,下降90个基点 [21] - 工人赔偿占收入的百分比因前期准备金发展不如去年而升高 [22] - SG&A本季度下降3%,调整后SG&A下降5% [24] - 本季度确认了200万美元的所得税收益 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 PeopleReady - 收入下降15%,部门利润下降66%,部门利润率下降520个基点 [25] - 零售、运输和服务行业是最具挑战的垂直领域,可再生能源业务持续稳健增长 [25] - 中小客户比大型全国客户更具韧性 [26] - 账单利率上涨6.9%,支付利率上涨6.1%,连续第十个季度实现账单利率和支付利率通胀之间的正利差 [26] PeopleScout - 收入下降32%,部门利润下降41%,部门利润率下降200个基点 [27] - RPO需求环境疲软,客户对招聘岗位更具选择性,部分客户实施或继续招聘冻结,部分尝试使用内部资源填补岗位 [27] - 员工离职率持续下降,客户员工流动减少 [28] - 部门利润率为12% [28] PeopleManagement - 收入下降16%,部门利润下降52%,部门利润率下降110个基点 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国整体用工市场需求疲软,企业面临劳动力池紧张和工资率上升的双重压力,对用工服务的需求减少 [17][18] - 可再生能源业务同比增长约80%,第三季度总计约4000万美元 [59] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司积极采取销售策略,利用手册和集中团队抓住机会,专注高增长垂直领域和渗透不足的地区 [11] - 推进数字能力建设,提升JobStack和Affinix平台效率,改善客户、员工和候选人体验 [12] - 在人员配置方面,专注可再生能源和熟练劳动力安置等高增长领域;在RPO方面,专注医疗保健等高增长垂直领域,拓展高技能岗位和专业产品 [13] - 行业需求目前低迷,但长期人员配置前景乐观,公司凭借专业知识、强大布局、领先技术和丰富资源,有望获得市场份额 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业需求疲软,企业在保留人才和控制劳动力成本之间艰难平衡,对用工服务的需求受到影响 [17][18] - 第四季度预计增加1700 - 2200万美元的增量收入,但由于季节性业务量低,利润会受到轻微影响 [30] - 预计在可比13周基础上,收入下降19% - 15%,目前业务的每周收入趋势符合历史预期,但趋势是否持续尚不确定 [31] - 2024年公司将保持定价和成本管理的纪律性,若经营环境恶化,将采取额外的成本管理措施 [32] 其他重要信息 - 计算调整后净收入指标时,税收调整将采用26%的法定税率,而非之前的混合有效所得税税率 [3] - 公司使用非GAAP指标呈现财务结果,建议查看相关非GAAP对账信息 [7] - 公司将在网站上提供本次电话会议的准备发言、完整文字记录和音频回放 [9] - 本财年第四季度将包含第14周,预计增加1700 - 2200万美元的增量收入,但对利润有轻微不利影响 [30] - 公司目前资产负债表状况良好,本季度末无债务,持有4700万美元现金,借款额度超过1.2亿美元 [29] - 公司新聘请首席人力官Greg Netolicky,其在人力资源各方面经验丰富 [66] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 为何本季度指导难以提供 - 行业可见性低,特别是部分用工品牌和细分市场。本季度7月表现符合预期,但8月PeopleReady和PeopleScout业务下滑,零售、运输和制造业未达预期,9月部分行业反弹,10月前五周用工业务符合历史趋势,公司据此设定第四季度指导 [37][38][39] 问题2: 成本管理措施及未来方向 - 今年已削减约3500万美元成本,部分通过销售成本体现,减少约1200人,其中约四分之三在pep品牌。还有约1000万美元与遣散和员工结构调整相关的特殊成本,以及CEO过渡成本。2024年公司将进行严格规划,可能在成本管理基础方面取得更多进展,降低服务交付成本,具体细节将在2月公布第四季度结果时提供 [40][41][44] 问题3: 第四季度指导的收入计算是否正确 - 是的,4.5 - 4.75亿美元是13周基础上的收入,需加上1700 - 2200万美元得到4.67 - 4.99亿美元的GAAP收入,第14周对底线无额外影响,且季节性业务量低,对季度和年度利润有轻微不利影响 [45] 问题4: 10月前几周趋势及各终端市场需求情况 - 本季度收入同比下降18%,每月降幅稳定。10月前三周,用工业务收入同比下降14%,9月中旬至10月第三周,用工业务环比符合历史标准,除零售外,其他行业趋势向好,零售持续疲软 [47][51][53] 问题5: 各业务部门第四季度预期 - 第四季度公司收入预计下降约17%,其中PeopleManagement和PeopleReady两个用工部门下降约15%,PeopleScout的RPO业务下降约30% [55] 问题6: 可再生能源业务对收入组合的影响及现金流和资金使用优先级 - 可再生能源业务是亮点,同比增长约80%,第三季度总计约4000万美元。现金流和资金使用方面,优先投资业务,主要用于技术;其次是向股东返还资本,今年回购约5%的市值;保持资产负债表强劲,目前不太关注收购,主要专注业务运营和发展 [59][61][63] 问题7: 新聘请首席人力官的情况 - 新首席人力官Greg Netolicky今日入职,他在人力资源各方面经验丰富,公司期待其做出贡献 [66] 问题8: PeopleScout业务中客户减少业务量和内部招聘的比例、新RFPs情况、胜率和竞争地位 - 主要是现有客户业务量减少,客户为保留内部招聘团队,在招聘放缓时更多依赖内部资源,整体招聘量下降。部分客户实施招聘冻结或增加招聘审批要求。销售管道平均交易规模从去年的约300万美元降至100万美元,交易完成时间延长。公司提供Recruiter On - Demand和项目RPO等短期解决方案,以保持与客户的合作 [70][71][72] 问题9: PeopleScout业务中客户低业务量、仅保留供应商身份和完全流失的比例 - 完全流失的客户比例很小,只有少数几个客户目前没有业务往来 [73] 问题10: 如果RPO业务继续下滑,投资者应如何看待利润率范围和成本管理空间 - 目前用工业务有稳定迹象,但PeopleScout尚未出现。根据经验,用工业务通常先稳定和改善,PeopleScout随后跟进。公司认为可以通过人员、服务和技术等方面的调整,至少在年度基础上保持利润率在10%以上,若出现严重衰退,可能会降至个位数 [75][76][77] 问题11: PeopleReady业务中JobStack的数字化进展和相关统计数据 - JobStack是PeopleReady业务的关键组成部分,约90%的员工使用该应用,约3万名客户随时参与。公司持续投资JobStack,致力于提高客户、员工和内部员工的使用体验和效率 [84] 问题12: 工人赔偿费用是否有异常情况 - 工人赔偿是一项重大成本和长期负债,本季度对前一年准备金的调整不如去年同期有利,但费用相对稳定,本季度占收入的1.7%,与上季度和去年第二季度相同 [85][86] 问题13: 应收账款DSO的趋势及第四季度现金流情况 - 应收账款方面,今年整体为正3500万美元。同比DSO增加约一天,环比有所增加,但第二季度DSO异常低。第四季度自由现金流应会反弹 [87][90][91]