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TrueBlue(TBI) - 2023 Q1 - Earnings Call Transcript

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度总营收4.65亿美元,同比下降16%,符合公司预期,其中上一年同期需求激增导致今年营收下降9个百分点,其余7个百分点反映公司潜在营收趋势 [52][73] - 本季度净亏损400万美元,去年第一季度净利润为1100万美元;调整后息税折旧摊销前利润降至300万美元,去年第一季度为2300万美元,主要因营收下降 [75] - 毛利率为26.5%,上升110个基点,得益于工人赔偿保险结果改善和PeopleReady业务定价合理 [77] - 销售、一般及行政费用占营收的百分比增加450个基点,主要因营收下降导致运营去杠杆化,且第一季度是营收季节性低点;销售、一般及行政费用增加200万美元,即2%,主要因PeopleReady业务人员投资 [78] - 有效所得税税率为13%的收益,符合预期 [81] - 预计2023年第二季度营收下降14% - 10%,较第一季度的16%降幅有所改善,主要因上一年同期对比压力减小 [90] 各条业务线数据和关键指标变化 PeopleReady - 营收占过去12个月总营收的56%,占总部门利润的57%,是公司最大业务部门,本季度营收下降17%,上一年同期需求激增导致同比下降16个百分点,其余1个百分点反映潜在营收趋势,与2022年第四季度基本一致 [54][82] - 部门利润下降95%,部门利润率下降500个基点,营收下降和运营去杠杆化导致利润和利润率下降,部分被工人赔偿费用降低和有利的账单支付利差抵消 [82][88] - 账单支付利差保持强劲,账单费率上涨7.9%,支付费率上涨7.1%,利差为80个基点 [88] PeopleScout - 营收占过去12个月总营收的14%,占总部门利润的33%,是公司利润率最高的业务部门,本季度营收下降15%,部门利润下降19%,部门利润率下降60个基点,主要因客户对宏观经济环境的反应导致招聘业务量下降 [56][88] PeopleManagement - 营收占过去12个月总营收的30%,占总部门利润的10%,本季度营收下降13%,部门利润降至盈亏平衡,部门利润率下降190个基点,经济不确定性导致客户业务量下降,特别是零售和运输领域 [57][89] 各个市场数据和关键指标变化 - 零售业务同比下降40%,主要因上一年同期项目较多,同时零售业务运行速度也有所放缓,主要受库存水平影响 [96] - 可再生能源业务增长约45%,业务运营率达8000万美元且呈上升趋势,政府激励措施为该业务带来机会,公司在该领域有超十年经验,新业务中标和业务管道增长显著,第一季度末每周响应超10个机会 [98][99] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略 - PeopleReady:数字化商业模式,通过JobStack应用程序和实体分支机构网络,在北美工业临时劳动力市场获取市场份额、提高效率并减少交易摩擦 [58] - PeopleScout:利用良好的服务声誉和大规模招聘能力,在招聘流程外包(RPO)行业获取市场份额,计划瞄准生命科学和技术等新的高增长领域 [60][61] - PeopleManagement:在传统现场人员配置服务基础上,增加高利润率产品,如现场工作流程解决方案和商业运输,并在美国境内进行地理扩张以增加市场份额 [62] 行业竞争 - PeopleReady所在的美国临时日劳动力市场高度分散,主要由工业人员配置领域的小型竞争对手组成,公司凭借JobStack应用程序和实体分支机构网络,成为按需工业人员配置市场的领先供应商 [58][59] - PeopleScout是RPO领域的市场领导者,通过其人员和Affinix招聘平台,能够在各种市场条件下更快地安置优秀人才 [60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境存在不确定性,客户信心受到数据下滑和负面新闻累积的影响,商业投资为负,但就业市场是亮点,人才库仍然紧张,客户倾向于留住员工,消费者持续消费 [5][6][7] - 若出现衰退,由于劳动力市场紧张和企业不愿裁员,预计衰退程度相对较浅 [8] - 公司对可再生能源业务前景乐观,该业务增长迅速,业务管道持续扩大,预计未来将有多年增长 [10][11] 其他重要信息 - 2023财年有53周,这将为全年带来2200万 - 2700万美元的增量营收,但由于第53周是周营收的年度低点,不会带来额外利润 [85] - 公司进行了三项管理层晋升,分别是Kristy Willis晋升为PeopleReady总裁,Rick Betori晋升为PeopleScout总裁,Caroline Sabetti晋升为TrueBlue首席营销和传播官 [24][25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1:平均注册时间、注册速度目标以及通过JobStack填补职位的百分比更新情况 - 约三分之二的PeopleReady职位通过JobStack应用程序填补,高达90%的员工使用该应用程序,任何时候有3万名客户参与,情况保持稳定 [1] - 公司希望员工能在10分钟或更短时间内完成注册并开始工作,但实际时间取决于工作类型和客户的入职前资格要求 [2] 问题2:从宏观角度看公司所处位置以及是否已度过最糟糕时期 - 客户面临的不确定性增加,部分源于数据下滑和负面新闻累积,商业投资为负,行业在商业投资为负时难以增长 [5][6] - 就业市场是亮点,人才库紧张,客户留住员工,消费者持续消费,若出现衰退,预计程度相对较浅,但不确定是否已度过最糟糕时期 [7][8] 问题3:PeopleReady业务在建筑领域的情况 - 建筑行业具有一定韧性,可再生能源建筑业务增长良好,除该业务外,商业和住宅建筑业务下降7%,较去年第四季度的11%降幅有所改善 [9] 问题4:可再生能源业务未来几年的规模 - 难以给出具体数字,但去年的投资和激励措施规模巨大,业务管道持续增长,公司在该行业经验丰富,第一季度增长45%,预计第二季度也将有类似增长 [10][11] 问题5:账单支付利差在第二季度及全年的情况以及其韧性 - 第一季度账单费率和支付费率利差为80个基点,全年展望为60个基点,预计全年利差将逐渐缩小,但仍保持正值,因公司预计不会出现大规模裁员 [18] - 利差缩小是由于美联储的限制性货币政策,预计客户会进一步收紧开支,但公司认为在PeopleReady业务中提供了高价值,劳动力仍然紧张,能够快速找到优秀人才 [19] 问题6:近期领导层任命情况以及是否接近完成重要领导职位任命 - 公司对几周前宣布的三项晋升感到兴奋,分别是Kristy Willis、Rick Betori和Caroline Sabetti晋升,他们的角色都与客户和运营相关 [23][24][25] 问题7:第一季度月度趋势以及4月初的情况和趋势变化 - 第一季度月度趋势与16%的降幅相似,波动不大 [87] - 进入4月,PeopleReady业务同比降幅减小,主要因上一年同期对比压力减小;PeopleScout业务预计同比降幅将增加,主要因去年第二季度是创纪录的季度,提供了更具挑战性的对比 [93][94][95] 问题8:各终端市场的差异 - 零售业务同比下降40%,主要因上一年同期项目较多,同时零售业务运行速度也有所放缓,主要受库存水平影响 [96] - 可再生能源业务增长约45%,政府激励措施为该业务带来机会,公司在该领域有超十年经验,新业务中标和业务管道增长显著,第一季度末每周响应超10个机会 [98][99] 问题9:成本削减时如何避免失去优质人才 - 在PeopleScout和PeopleManagement业务中,公司进行了成本削减,但认为这些调整是明智的,不会影响公司在经济好转时的反弹能力 [100][101] - 在PeopleReady业务中,公司未削减职位,员工人数较去年第一季度增加约120 - 130人,与去年第三和第四季度持平,公司认为2020年削减过度,希望保留了解业务和客户的优秀人才 [102][103] 问题10:PeopleReady和PeopleManagement业务第二季度营收指导 - 预计PeopleReady业务下降约7%,PeopleScout业务下降约25%,PeopleManagement业务下降约10% [109] 问题11:工人赔偿保险储备减少的原因、更新时间以及未来预期 - 公司每季度获得独立精算师报告,密切关注工人赔偿保险储备,上一年储备大幅减少 [110] - 预计全年工人赔偿保险将带来一定逆风,预计全年毛利率基本持平,部分原因是工人赔偿保险和账单支付利差缩小 [111] 问题12:资本配置策略及未来预期 - 公司的首要资本配置优先事项是对业务进行再投资,主要是技术方面的资本支出,以保持在数字化领域的领先地位,提高市场差异化和运营效率 [113][114] - 在收购方面,公司对RPO业务有兴趣进行收购,以扩大在不同行业细分市场的份额,增加赢得交易的机会,包括国际业务;在人员配置业务方面,公司专注于业务数字化,认为这是目前最佳回报 [31][32] - 公司认为当前股价具有吸引力,已回购2500万美元股票,在季度末至上周又回购约1000万美元股票 [33][34]