财务数据和关键指标变化 - 2020年第三季度总营收4.75亿美元，同比下降25%，净收入900万美元，摊薄后每股收益0.25美元，调整后净收入800万美元，摊薄后每股收益0.24美元 [7][28] - 调整后EBITDA为1800万美元，低于2019年第三季度的3900万美元，但高于2020年第二季度的亏损500万美元 [30] - 毛利率为23.3%，下降300个基点，其中人员派遣业务贡献230个基点的压缩，PeopleScout贡献70个基点的压缩 [30] - SG&A费用同比下降4000万美元，降幅31% [36] - 有效税率为30%，高于往年 [39] - 年初至今运营现金流为9900万美元，高于2019年第三季度的5300万美元 [45] - 预计2020年第四季度毛利率收缩250 - 190个基点，SG&A同比减少2300 - 2700万美元，全年节省1.02 - 1.06亿美元，SG&A费用下降约20% [46][47] - 预计2020年第四季度资本支出约700万美元，完全摊薄加权流通股为3480万股 [48][49] 各条业务线数据和关键指标变化 PeopleReady - 占过去12个月收入的61%和部门利润的76%，第三季度收入下降29%，9月同比下降27%，7月下降32%，10月下降19% [9][41] - 部门利润下降39% [41] - 2020年第三季度通过Job Stack销售72.6万个班次，数字填充率为51%，客户用户数达26100个，同比增长37% [14] PeopleManagement - 占过去12个月收入的30%和部门利润的15%，第三季度收入下降8%，9月同比下降2%，7月下降12%，10月至今增长1% [10][42] - 部门利润增长35%，约一半归因于成本管理，一半归因于去年第三季度的特殊成本 [42] - 年初至今新业务中标额同比增长13%，获得700万美元的年化新业务，约一半新中标业务计入第三季度运营率 [22] PeopleScout - 占过去12个月收入的9%和部门利润的9%，第三季度收入下降48%，9月同比下降40%，7月下降52% [12][43] - 部门利润下降97% [43] - 受旅游和休闲客户影响较大，该垂直领域收入同比下降74%，占上一年业务组合的约25% [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司业务呈现K型复苏，部分业务如制造业、零售反弹较快，而酒店和旅游等业务预计要到2022年末才会有大的转机 [75] - PeopleScout业务中，航空、酒店、 hospitality providers受影响大，制造业下降40%多，服务业下降约50%；PeopleManagement业务中，零售业务第三季度同比增长两位数，制造业下降高个位数；PeopleReady业务中，酒店业受打击最大，建筑和零售业受影响较小，服务业客户同比增长 [73][74] 公司战略和发展方向和行业竞争 PeopleReady - 长期战略是数字化业务模式以获取市场份额，目前数字填充率超50%，超26000个客户使用Job Stack应用程序 [13] - 2020年年中推出新的数字入职功能，使申请时间减半，工人吞吐量提高20% [14] - 专注于推动重度客户用户增长，2020年至今重度用户占比从2019年的11%提高到22% [16] - 探索降低服务交付成本的策略，通过技术利用和改变市场进入方式实现成本节约 [18] PeopleManagement - 专注于执行和扩大客户群，聚焦关键制造商和电子商务领域 [20] - 完成Staff Management和SIMOS品牌销售团队的整合，为客户提供全面解决方案 [21] PeopleScout - 抓住行业增长机会，预计经济复苏后招聘外包趋势将逆转 [23] - 利用强大的品牌声誉，该业务传统上是公司投资组合中利润率最高的业务 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司已恢复盈利，采取了正确行动恢复盈利能力，为经济复苏后的长期增长做好准备 [7] - 第三季度多数行业和地区的收入趋势稳步改善，成本管理措施成效显著，有助于在收入增长时提高边际利润率 [8] - 尽管宏观环境不利，但公司将继续投资数字战略，相信这将使PeopleReady更强大 [17] - 随着经济复苏，工业人员派遣行业定价权将回归，RPO毛利率也将恢复，公司有经验和流程把握机会提高毛利率 [35] 其他重要信息 - 公司使用非GAAP指标呈现财务结果，建议查看财报发布或公司网站上的非GAAP对账信息 [4] - 公司资产负债表稳健，信贷安排提供充足流动性，第三季度末现金多于债务，过去五年通过股票回购向股东返还1.69亿美元资本，未来将优先投资有机业务机会，也会关注向股东返还多余资本 [25][26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: PeopleReady业务复苏的行业和地区分布情况如何？ - 复苏是广泛的，各行业都有进展，除零售外（因第二季度有大量激增业务），但零售仍是表现最好的行业；各州也有改善，加利福尼亚、得克萨斯和佛罗里达占PeopleReady收入约35%，整个季度及10月前三周都有持续改善 [53] 问题2: 公司SG&A的短期和长期计划是怎样的，PeopleReady业务中SG&A占收入的比例长期会如何变化？ - 短期来看，第三季度SG&A下降31%，排除政府补贴后为28%，高于收入下降幅度；第四季度预计SG&A下降约20%，与收入趋势一致；2021年第二季度需考虑收入下降和成本削减的周年效应以及一次性费用 [55][56][58] - 长期来看，今年公司削减超1亿美元SG&A，约四分之一是随收入变动的可变费用，四分之一成本不可持续，另外一半有机会永久削减；PeopleReady业务需通过重新分配工作角色、集中工作活动和利用技术进一步降低成本，但2021年需进行测试，不会立即对底线产生重大影响 [59][60][62] 问题3: 近期的收入趋势是否可持续，考虑到病毒的反弹？ - 每月收入趋势呈稳步改善，即同比下降幅度逐渐减小；7 - 8月每日病例反弹时，改善速度有所放缓，但尚未出现收入倒退情况，病毒反弹可能会减缓改善速度 [64] 问题4: 过去三个季度毛利率中点相对稳定，预计这些压力是否会缓解，毛利率能否回到2019年水平？ - 第四季度毛利率收缩中点预计为220 - 230个基点，小于第三季度的300个基点，部分压力将减轻；随着经济增长，工业人员派遣行业定价权将回归，预计能重新获得部分毛利率，公司有流程确保抓住机会 [67][68] 问题5: 目前收款方面的趋势和与客户的对话情况，客户要求的付款条款与疫情初期或三个月前相比有何变化？ - PeopleManagement业务正恢复增长且盈利能力增强，新交易有健康的利润率 [70] - 与上次衰退相比，此次DSO仅变动约1天，表现更好，公司与客户密切合作，收款情况良好 [71] 问题6: 公司业务在已复苏并开始招聘的行业和尚未复苏的行业中处于什么位置？ - PeopleScout业务中，航空、酒店等受影响大，预计将经历多年困境，制造业和服务业表现相对较好；PeopleManagement业务中，零售业务同比增长两位数，制造业下降高个位数；PeopleReady业务中，酒店业受打击最大，建筑和零售业受影响较小，服务业客户同比增长 [73][74] 问题7: 能否提供季度和9月、10月的每月收入趋势信息？ - 6月公司收入下降35%，7月下降29%，8月下降27%，9月下降22%；10月人员派遣业务（占收入90%）持续改善，前三周下降幅度处于中个位数 [76]