财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度总营收4.94亿美元，同比下降11%，低于预期的5.03 - 5.28亿美元 [7][21] - 净亏损1.5亿美元，即每股亏损4.04美元，预期亏损为每股0.07 - 0美元，包含1.75亿美元的税前非现金减值费用 [7][24] - 调整后每股净亏损0.01美元，未达预期的每股净收益0.04 - 0.11美元 [25] - 调整后EBITDA下降73%，调整后EBITDA利润率下降210个基点 [25] - 毛利率25.5%，下降110个基点 [26] - SG&A费用较2019年第一季度改善1100万美元，即下降8% [27] - 本季度所得税收益为14%，预期为所得税费用12% [27] - 4月前四周的人员配置收入下降41%，每周收入降幅在38% - 43%之间 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 PeopleReady - 第一季度收入下降8%，低于预期的下降4% - 7%，3月收入下降14%，3月最后两周收入分别下降20%和32% [9][27] - 细分市场利润下降33% [27] PeopleManagement - 第一季度收入下降10%，低于预期的下降5%至持平，3月收入下降14%，3月最后两周收入分别下降15%和30% [10][28] - 细分市场利润下降114% [28] PeopleScout - 第一季度收入下降21%，处于预期的下降18% - 26%范围内，3月收入下降28% [11][28] - 细分市场利润下降76% [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 4月各行业收入大多在下降40% - 55%之间，酒店相关业务下降约80%，占PeopleReady业务的9%；零售行业下降约10%，占PeopleReady业务的7% [44] - 公司业务中，可再生能源和工业业务占7%，建筑（不包括能源和工业业务）占13%，制造业占25%，运输业占20%，零售业占12%，一般服务业占10%，酒店业占8%，其他占6% [66] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 实施全面措施保障员工和客户健康安全，包括遵循权威机构指导、成立专项工作组、创建内部信息中心等 [12] - 继续投资面向客户和候选人的技术，保持分支机构网络完整 [8] - 制定正式的反弹策略，以便在经济复苏时占据有利地位 [18] - 不进行分支机构关闭，而是密切关注竞争对手的分支机构关闭情况，以争取其客户资源 [61][63] - 目前不寻求收购，未来若有合适的目标且能获得可观的协同效应，会考虑进行收购 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩受COVID - 19影响，前两个月收入趋势改善，3月需求大幅下降，预计一段时间内需求仍将疲软 [6][7] - 由于社会和商业限制解除时间不确定，无法提供下一季度的常规展望，但提供了历史和前瞻性信息供投资者参考 [32] - 公司收入历史上随GDP变化而波动，预计GDP每下降1个百分点，公司收入将下降约7个百分点 [33] - 采取措施降低2020年运营费用约1亿美元，预计SG&A费用将减少约20% [8][37] - 预计2020年毛利率将收缩120 - 180个基点 [38] - 预计全年资本支出约2200万美元 [40] 其他重要信息 - 公司在3月动用了3亿美元循环信贷额度的剩余额度，以增强流动性 [30] - 第一季度末，资产负债表上有2.65亿美元现金，总债务2.94亿美元，债务与资本比率为41%，净债务基础上为4%，总债务与调整后EBITDA倍数为3.0 [30] - 运营现金流较去年第一季度增加约25% [31] - 2月斥资5200万美元回购普通股，其中1200万美元通过公开市场购买，400万美元通过加速股票回购计划 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 4月各行业或业务线的趋势，哪些在增长、稳定或下降？ - 大部分行业收入下降40% - 55%，酒店相关业务下降约80%，占PeopleReady业务的9%；零售行业下降约10%，占PeopleReady业务的7%，主要由零售杂货、货架补货和相关配送业务推动 [44] 问题2: 政府计划（如PPP、CARES法案）对客户或业务有何影响？ - PPP对PeopleReady业务有积极影响，因其约60%为本地账户，多为中小型企业；公司可递延FICA和Medicare payroll taxes，今年将获得约4000 - 5000万美元的现金流收益 [45][46] 问题3: 除PPP外，是否申请或计划申请CARES法案相关的其他政府计划？ - 加拿大业务在员工保留方面有少量收益，员工遣散相关也有少量收益，但与payroll taxes递延收益相比规模较小，且可能作为一次性收益，不纳入调整后EBITDA或EPS计算 [48] 问题4: 经济恢复正常后，过去一个月是否与客户就合同进行谈判或有让步请求？ - 部分客户请求延长付款期限，一些新交易存在定价压力，但也有新类型业务，如本周赢得的呼吸机制造和零售商召回业务；预计全年毛利率中点压缩约150个基点，其中50个基点来自定价，50个基点来自业务组合，50个基点来自RPO [50][51] 问题5: 经济复苏后，公司对收购的态度如何？ - 目前不寻求收购，资本保存是首要任务；未来若有合适的目标且能获得可观的协同效应，会考虑进行收购 [52] 问题6: 成本节约1亿美元是否包括第二季度800万美元的员工终止费用？ - 是的，1亿美元是扣除员工遣散和医疗福利等劳动力减少准备金后的净额 [53] 问题7: 公司业务与GDP增长的统计关系如何，是否仅考虑传统人员配置业务？ - 该统计是公司过去10年按季度的整体数据，包括收购业务、PeopleManagement和PeopleScout业务 [56] 问题8: 体育、音乐会、会议等业务占收入的比例，以及对其重启的规划和可见性如何？ - 该业务在PeopleReady业务中占比约9%，公司整体业务中酒店业务占比约7% - 8%；该业务可见性低，预计短期内表现不佳，4月下降80% [58] 问题9: 1亿美元成本节约中，多少是主动削减，多少是因收入下降自然减少，这些成本未来会如何变化？ - 约四分之一是严格的可变成本，随业务量波动；其余75%是主动管理削减的成本；部分成本如减薪、停止加薪、削减递延薪酬和401(k)匹配等未来可能恢复，但也有机会部分成本持续降低 [59][60] 问题10: 公司业务的市场组合，以及全国账户与本地账户的比例如何？ - PeopleReady业务中，本地账户占60%，全国账户占40%（其中10%为可再生能源和工业工厂关闭项目）；公司整体业务中，可再生能源和工业业务占7%，建筑（不包括能源和工业业务）占13%，制造业占25%，运输业占20%，零售业占12%，一般服务业占10%，酒店业占8%，其他占6% [66] 问题11: 在GDP估计方面，公司对第二季度及全年的倾向如何，1亿美元成本节约基于何种GDP下降情况？ - 公司在规划业务时使用的GDP同比下降约4%，第二季度实际趋势低于此预测，但成本削减和其他举措是基于更高的下降幅度进行规划的 [68] 问题12: 是否在华盛顿州或其他地区看到业务复苏迹象，客户行为有何变化？ - 目前判断业务复苏还为时过早，部分零售商有业务增长，一些汽车供应商将在几周后重新开业；佐治亚州等地有少量业务量回升迹象，但尚无明确结论 [71] 问题13: 小客户的应收账款回收和DSO情况如何，小客户的支付能力怎样？ - 目前判断还为时过早，第一季度DSO下降1天；公司采取了积极措施管理应收账款，包括每月举行25次会议、实施强大的仪表盘和报告系统、改变激励和补偿计划等；虽然目前未出现恶化迹象，但经济衰退期间仍存在风险 [73][74] 问题14: 劳动力供应情况如何？ - 劳动力供应情况复杂，一方面有3000万人失业或申请失业救济，求职人数增加；另一方面，政府的失业救济计划使部分人留在家中收入更高，导致部分低薪工作岗位吸引力下降；总体而言，目前劳动力供应大于需求 [76][77] 问题15: 随着需求正常化，CARES法案的额外失业救济对公司业务有何影响？ - 对于全职员工风险不大，但对于临时工有一定影响；不过目前劳动力供应充足，不会导致工作岗位无人填补，从宏观层面看不是主要风险 [79]